Диплом Формирование портфеля ценных бумаг в банке .

Содержание
Введение 3
1. Теоретические основы формирования портфеля ценных бумаг 6
1.1. Сущность, функции и значение рынка ценных бумаг 6
1.2. Понятие и классификация ценных бумаг, оценка их доходности 10
1.3. Обзор литературы по теме 20
2. Анализ политики формирования п
....

Содержание

Введение 3

1. Теоретические основы формирования портфеля ценных бумаг 6

1.1. Сущность, функции и значение рынка ценных бумаг 6

1.2. Понятие и классификация ценных бумаг, оценка их доходности 10

1.3. Обзор литературы по теме 20

2. Анализ политики формирования портфеля ценных бумаг в банке 35

2.1. Краткая экономическая характеристика банка 35

2.2. Состав портфеля ценных бумаг банка и принципы его формирования 39

2.3. Оценка эффективности портфеля ценных бумаг банка 54

3. Предложения по повышению эффективности портфеля ценных бумаг в банке 57

3.1. Оптимизация портфеля ценных бумаг на основе современной теории портфеля 57

3.2. Определение оптимального срока реинвестирования вложенных средств 62

3.3. Выбор оптимальных стратегий инвестора на основании анализа доходности ценных бумаг 63

4. Безопасность жизнедеятельности 65

4.1. Цели, задачи и принципы системы безопасности банка 65

4.2. Основные виды угроз интересам коммерческого банка 69

4.3. Техническое обеспечение безопасности банка 71

Заключение 75

Список литературы 79

Приложения 82

Введение

Актуальность данного исследования обусловлена тем, что для любой экономической единицы наиважнейшей задачей является формирование определённых финансовых ресурсов и их распределение с целью получения максимальной, по возможности, прибыли. Это, а также личный интерес к данной проблеме, явилось основанием для выбора темы инвестиционного характера.

Переход нашей страны к рыночной экономике определил собой начало нового этапа в развитии рынка ценных бумаг. Современный рынок ценных бумаг обобщил накопленный опыт предыдущих периодов и современные особенности развития общества. Сегодня это один из наиболее развитых в технологическом плане сегментов экономики. Об этом свидетельствует, в частности, высокая доля электронного документооборота и автоматизации процессов в крупнейших торговых системах. О значительных перспективах рынка ценных бумаг говорит также появление на нем в течение последнего времени новых продуктов - корпоративных облигаций.

Рынок ценных бумаг позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами.

Потенциальные инвесторы в свою очередь с помощью рынка ценных бумаг получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым получая большие возможности для выбора.

При существовании рынка ценных бумаг вкладчик может получить прямой доступ к предприятию, и точно также предприятие может обратиться к вкладчику непосредственно как к источнику финансирования.

Таким образом, основная цель функционирования рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы сформировать механизм для привлечения в экономику инвестиций путем построения взаимоотношений между теми, кто испытывает потребность в средствах, и теми, кто хочет инвестировать избыточный доход.

Необходимость существования ценной бумаги в хозяйственном обороте обусловлена удобствами, которая она создает владельцам. Оформляемые с ее помощью права легко и быстро передаются от одного владельца к другому. Бумаги могут стать объектом самой широкой купли – продажи, залога, уступки, поручительства, дарения и наследования. Их рыночная стоимость четко реагирует на все изменения хозяйственной и политической жизни общества, а информационное значение безгранично.

В активах многих компаний немалую долю составляют ценные бумаги других организаций, и пользователю их отчетности, безусловно, следует владеть информацией для оценки их доходности и связанных с ними рисков.

Основная цель исследования – провести анализ формирования портфеля ценных бумаг в коммерческом банке и предложить по его совершенствованию.

Данная целевая направленность исследования обусловила необходимость решения следующих задач:

1. раскрыть сущность, функции и значение рынка ценных бумаг;

2. дать понятие и привести классификацию ценных бумаг, показать, как происходит оценка их доходности;

3. сделать обзор литературы по теме формирование портфеля ценных бумаг;

4. проанализировать состав портфеля ценных бумаг коммерческого банка и принципы его формирования;

5. оценить эффективность портфеля ценных бумаг;

6. сделать предложения по повышению эффективности портфеля ценных бума в коммерческом банке;

7. рассмотреть вопросы БЖД в коммерческом банке.

Объектом исследования является Акционерный банк газовой промышленности "Газпромбанк" - крупнейший российский негосударственный банк (входит в тройку крупнейших российских банков по всем основным показателям).

Предметом исследования является портфель ценных бумаг.

Правовой и методической основой являются законодательные акты РФ, регулирующие рынок ценных бумаг, деятельность коммерческих банков.

Теоретической основой исследования явились научные труды в области формирования портфеля ценных бумаг и оценки его эффективности.

Научная новизна работы заключается в том, что разработаны рекомендации по улучшению портфеля ценных бумаг коммерческого банка.

Особого внимания заслуживают применённые в исследовании методы. Первая часть базируется на анализе литературы по различным аспектам формирования портфеля ценных бумаг. Вторая часть работы носит экономико–аналитический характер, с применением классических методов анализа. Третья часть носит рекомендательный характер. В работе применены эконометрические методы; в частности, корреляционно – регрессионный анализ позволяет получить прогнозные данные, не углубляясь в классический технический анализ. Расчёт структуры портфеля базируется на известных методах [9]. Одним из ключевых моментов в управлении портфелем является его оптимизация, которую допустимо проводить различными методами; в данном исследовании применён достаточно сложный в математическом смысле метод диверсификации Марковица. Следует заметить, что применение этого метода отличается математической строгостью решения задачи и основано на сочетании оптимального программирования и матричной алгебре.

Также следует отметить, что рекомендуемая в исследовании методика носит достаточно общий характер, что допускает её применение не только для анализируемого предприятия, но и других организаций. Из этого следует высокая практическая значимость исследования.

Заключение

Подводя итоги дипломной работы, можем сделать следующие выводы:

В первой главе работы рассмотрены теоретические основы формирования портфеля ценных бумаг: описаны значение и функции рынка ценных бумаг, дано понятие ценных бумаг, представлена их классификация, методы оценки их доходности. Также рассмотрены этапы формирования портфеля ценных бумаг, типы финансовых портфелей и деятельность коммерческого банка на рынке ценных бумаг.

Портфель ценных бумаг - это совокупность собранных воедино разных финансовых ценностей, которые служат инструментом для достижения конкретной цели инвестора. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или разные инвестиционные ценности (акции, облигации, депозитные сертификаты и т.п.)

Основными этапами формирования портфеля ценных бумаг являются:

1) выбор оптимального типа портфеля;

2) оценка приемлемого соотношения риска и доходности;

3) определение начального состава портфеля;

4) выбор схемы управления портфелем.

При формировании портфеля ценных бумаг важное значение имеет: тип портфеля, диверсификация фондовых инструментов, необходимость обеспечения высокой ликвидности портфеля, необходимость обеспечения участия в управлении акционерными предприятиями, уровень налогообложения дохода по отдельным финансовым инструментам.

Сформированный с учетом этих факторов портфель ценных бумаг может быть оценен в совокупности по критериям доходности, риска и ликвидности с тем, чтобы иметь уверенность в том, что он по своим параметрам отвечает такому типу портфеля, который определен целями его формирования.

Соответственно, из этой главной цели вытекает ряд локальных задач:

1) достижение высокого уровня доходности от операций в составе финансового портфеля в краткосрочном периоде;

2) обеспечение высоких темпов прироста капитала, вложенного в финансовые инвестиции, в долгосрочном периоде;

3) минимизация уровня рисков, типичных для финансовых инвестиций;

4) обеспечение необходимой степени ликвидности портфеля;

5) минимизация налогового бремени финансового портфеля.

Можно выделить шесть основных вариантов портфелей:

1. спекулятивный портфель роста;

2. спекулятивный портфель дохода;

3. компромиссный портфель роста;

4. компромиссный портфель дохода;

5. консервативный портфель роста;

6. консервативный портфель дохода.

Практическая часть работы представлена на примере банка «Газпромбанк». Исследование показало, что чистые вложения банка в торговые ценные бумаги выросли за 2004-2005гг. на 12972031 тыс.руб. или на 47,3 %. Значительно сократились чистые вложения в инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения – на 79863 тыс.руб. или на 94,4 %. Чистые вложения в ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, выросли на 3968277 тыс.руб. или на 14 %.

В работе был сформирован портфель ценных бумаг для банка. Рассчитанный портфель инвестиций имеет следующую структуру. В фонд «Индекс ММВБ» следует вложить 15,7% от общей суммы инвестиций, в фонд «Российская нефть» следует вложить 23,4% от общей суммы инвестиций, в фонд сбалансированный следует вложить 28,5% от общей суммы инвестиций, в фонд акций следует вложить 32,4% от общей суммы инвестиций.

Достигаемая доходность такого портфеля составляет 55,4 % годовых, что является достаточно веской цифрой. Уровень риска портфеля составляет 4,83%.

Также на основе современной теории портфеля рассчитана ситуация снижения риска, при незначительном изменении доходности портфеля. Оптимизированный портфель имеет доходность 49,44% , а уровень риска 3,17%.

Наряду с математическими методами оптимизации портфельных инвестиций, также выработаны фундаментальные методы реструктуризации портфеля.

Оценивая риск конкретного актива из инвестиционного портфеля, можно либо рассматривать этот актив изолированно от других активов, либо считать его неотъемлемой частью портфеля. Актив, имеющий высокий уровень риска при рассмотрении его изолированно, может оказаться практически безрисковым с позиции портфеля и при определенном сочетании входящих в этот портфель активов.

Эти методы можно свести к набору рекомендаций по операциям с портфелем:

1. При анализе целесообразности операций с портфелем ценных бумаг, ставится три задачи: достижение максимально возможной доходности, получение минимально возможного риска, получение приемлемого значения комбинации «доходность/риск».

2. Доходность портфеля определяется по формуле средневзвешенной, поэтому объединение в портфель высокодоходных финансовых активов обеспечивает высокую доходность портфеля.

3. Добавление в портфель безрискового актива уменьшает доходность портфеля, при этом риск портфеля уменьшается прямо пропорционально доле этого актива.

4. Объединение рисковых активов в портфель может приводить к снижению риска по сравнению с обладанием каждым из этих активов в отдельности, однако результат зависит не только от рисковости объединяемых активов, но и от характера взаимосвязи между их доходностями.

5. Если доходность актива, планируемого к включению в портфель, меняется однонаправлено с его доходностью, то риск новой комбинации может измениться в любую сторону в сравнении с риском исходного портфеля.

6. Если в портфель добавляется актив, доходность которого меняется разнонаправлено с доходностью портфеля, то риск новой комбинации, как правило, уменьшается.

7. Если имеются на выбор два актива с одинаковыми характеристиками, однако доходность одного меняется однонаправлено, а доходность второго разнонаправлено с доходностью портфеля, то с позиции минимизации риска для включения в портфель следует предпочесть второй актив.

Рекомендации по совершенствованию управления реструктуризацией портфеля финансовых инвестиций сводятся, во-первых, к обоснованию выбора лица, ответственного за управление портфелем. И если на первой стадии (при формировании портфеля) приоритетную роль в этом процессе занимает управляющий фондом, то уже при среднесрочных, а, тем более, и долгосрочных периодах, акцент в управлении должен быть смещён в пользу штатного финансового менеджера (аналитика). И, наконец, следует рекомендовать увеличивать точность прогнозов - при средних сроках это становится уже возможным.

Список литературы

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации

2. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О центральном банке Российской Федерации»

3. Федеральный закон от 25.02.99 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»

4. Федеральный закон от11.03.1997 № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе»

5. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

6. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»

7. Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности»

8. Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02, утвержденное приказом Минфина РФ от 10 декабря 2002 г. № 126 н;

9. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ: Учебно-практическое пособие.-М.: Дело, 2000. - 280 с.

10. Базовый курс по рынку ценных бумаг. Учебник под ред. д.э.н. А. Д. Радыгина. – М.: ФИД «Деловой экспресс», 1997. – 485 с.

11. Балабанова И. Т. Банки и банковская деятельность. – СПб.: Питер, 2003. – 345с.

12. Банковское дело / Под ред. В.И. Колесникова. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 564с.

13. Белоглазова Б. Н., Толоконцева Г. В. Денежное обращение и банки. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 355с.

14. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций / Пер. с англ. - М., 1995. – 347с.

15. Биржевая деятельность: Учебник для студентов ВУЗов / Под ред. А.Т. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 358 с.

16. Биржевое дело. Учебник под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 304 с.

17. Биржевая деятельность / Под ред. А.Т. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 540с.

18. Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производственных финансовых инструментов. – М.: Федеративная книготорговая компания, 2000. – 352 с.

19. Ендовицкий Д.А.. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности. Под ред. Л.Т.Гиляровской.М. Финансы и статистика, 2001. - 400 с

20. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки.: Учебное пособие для экономических ВУЗов. – М.: Банки и биржи; ЮНИТИ, 2003. – 320с.

21. Жуков Е. Ф. Банки и банковские операции. – СПб.: Питер, 2004. – 234с.

22. Ивин А.А. Основы теории аргументации: Учебник.-М.: Гуманит. изд.центр ВЛАДОС, 1997. – 352 с.

23. Капитан М., Эрдман Г. Обыграй его // Эксперт. – 2005. - №35.

24. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. - М.: Русская Деловая Литература, 2002. – 377с.

25. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Экономистъ, 2004. – 687 с.

26. Колесников В.И., Торкановский В.С. Ценные бумаги - М.: Финансы и статистика, 2002. – 478с.

27. Костерина Т.М. Банковское дело. Учебник для ВУЗов. – М.: Маркет ДС, 2003. – 240 с.

28. Кочович Е. Финансовая математика. Теория и практика финансово-банковских расчетов. М.: Финансы и статистика, 2004. – 310с.

29. Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент. М.: Дело и Сервис, 2000. – 392с.

30. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты. - СПб., 2001. – 479с.

31. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учебное пособие.-2-е издание, переработанное и дополненное.-М.: Финансы и статистика, 2003 г.-608 с.

32. Лаврушин О. И. Деньги, кредит, банки. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 590с.

33. Лаврушин О. И. Банковское дело: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 672с.

34. Рынок ценных бумаг. Учебник под ред. В.А. Галанова, А. И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 352 с.

35. Рынок ценных бумаг. Учебник под ред. В. С. Золотарёва. – Ростов н / Д: «Феникс», 2000. - 352 стр.

36. Семенюта О. Г. Деньги, кредит, банки в РФ. – М.: Банки и биржи, 2003. – 188с.

37. Финансы. Денежное обращение. Кредит / Под ред. Дробозиной Л.А.. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2004. – 645с.

38. Фролов Н. Комплексный риск-менеджмент в банке // Банковское обозрение, № 3 (57), 2004. – c. 15.

39. Черкасов В. Е. Банковские операции: финансовый анализ. – М.: Консалтбанкир, 2004. – 288с.

40. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Русская Деловая Литература, 2001. – 462 с.

41. Шефер Б.. Путь к финансовой независимости. Copyright, перевод, издательство «Мудрость», 2002 г. - 140 с.

42. http://www.interned.ru/articles/other/economy/ - концепция безопасности коммерческого банка

43. www.cit-funds.ru – сайт ПИФа КИТ

44. http://www.gazprombank.ru – сайт банка Газпром

Определение рыночной стоимости долговых ценных бумаг

У меня вы можете заказать курсовую , диплом или реферат , а также купить курсовую , диплом или реферат из моего каталога готовых курсовых , дипломов и рефератов. Для каждой работы в каталоге можно скачать краткое содержание курсовой , диплома или реферата.