Диплом Пути повышения ликвидности и платежеспособности организации .

Содержание
Введение 3
ГЛАВА 1. Сущность ликвидности и платежеспособности предприятия 6
1.1. Понятие ликвидности и платежеспособности 6
1.2. Факторы, влияющие на ликвидность предприятия 12
1.3. Методы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия 16
ГЛАВА 2. Анализ
....

acher@wiseowl.ru

Содержание

Введение 3

ГЛАВА 1. Сущность ликвидности и платежеспособности предприятия 6

1.1. Понятие ликвидности и платежеспособности 6

1.2. Факторы, влияющие на ликвидность предприятия 12

1.3. Методы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия 16

ГЛАВА 2. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «» 26

2.1. Краткая характеристика ООО «» 26

2.2. Анализ ликвидности ООО «» 31

2.3. Анализ платежеспособности ООО «» 44

ГЛАВА 3. Пути повышения ликвидности и платежеспособности ООО «» 56

3.1. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью ООО «» 56

3.2. Управление денежными потоками ООО «» 68

3.3. Предполагаемый экономический эффект от внедрения мер по повышению ликвидности и платежеспособности 77

Заключение 83

Список литературы 88

Приложения 91

ГЛАВА 1. Сущность ликвидности и платежеспособности предприятия

1.1. Понятие ликвидности и платежеспособности

Показателями, характеризующими финансовое состояние любой организации, независимо от ее отраслевой принадлежности и организационно-правовой формы, являются ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость.

Нередко в экономической литературе платежеспособность и ликвидность отождествляют или заменяют друг другом. Но это не совсем верно. Из множества существующих определений ликвидности наиболее удачными, на взгляд автора, являются следующие.

Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги. Последние считаются абсолютно ликвидными средствами. У свойства ликвидности, как у медали, две стороны. С одной стороны, это – величина, обратная по отношении ко времени, необходимому для быстрой продажи актива по данной цене. С другой стороны, это – сумма, которую можно за него выручить. Эти стороны, безусловно, взаимосвязаны: если вы желаете получить большую сумму за свой товар (услугу), нужно подольше поторговаться или найти хорошего покупателя. Так вы получите денежный выигрыш. Но, порой, деньги нужны срочно для того, чтобы быстро решить какую либо проблему или вложить в более выгодное дело. Тогда выгоднее уступить в цене и получить выигрыш во времени. Ликвидность предприятия – способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей, по мере наступления их срока. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная времени превращения активов в денежные средства [3, с. 126].

Ликвидность - это способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы [1, с. 53].

Ликвидность - это качественное состояние имущества организации, его способность превращения в платежные средства [6, с. 97].

• ////////////////

1.2. Факторы, влияющие на ликвидность предприятия

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно.

Предприятие должно регулировать наличие ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия зависит от следующих факторов [25, с. 103]:

• размер предприятия и объема его деятельности (чем больше объем производства и реализации, тем больше запасы товарно-материальных ценностей);

• отрасли промышленности и производства (спрос на продукцию и скорость поступления от ее реализации);

• длительность производственного цикла (величины незавершенного производства);

• времени, необходимого для возобновления запасов материалов (продолжительности их оборота);

• сезонности работы предприятия;

• общей экономической конъюнктуры;

• //////////////////

Ситуация, при которой компании не хватает ресурсов для поддержания достигнутого масштаба операций, называется чрезмерным расширением. Это случается, если компания очень быстро наращивает масштабы деятельности или если она была не полностью профинансирована на предыдущих этапах развития. Первым симптомом указанной угрозы становится хроническая нехватка денежных средств для обеспечения повседневной потребности в них. В результате возникает угроза банкротства. Возможным способом выхода из такого опасного положения является обращение к долгосрочным займам.

Причины финансовой несостоятельности и плохой платежеспособности можно разделить на внешние и внутренние.

////////////////

Кроме того, важный фактор финансового оздоровления фирмы - совершенствование договорной работы и договорной дисциплины. Влияние этого фактора невозможно выявить без учета отраслевых особенностей производства и организации финансов. Учитывая массовые неплатежи между предприятиями, уместно было бы заключение договора-инкассо с банком на акцептную форму расчетов с предприятиями-покупателями по обязательным поставкам, а также заключение с банком договора об автоматическом начислении штрафа за каждый день просрочки при несвоевременной оплате продукции с выставлением платежного требования в адрес банка, обслуживающего покупателя.

Итак, платежеспособность фирмы, ее возможность производить необходимые платежи и расчеты в определенные сроки, зависящая как от притока денежных средств дебиторов, покупателей и заказчиков фирмы, так и от оттока средств для выполнения платежей в бюджет, расчетам с поставщиками и другими кредиторами фирмы - ключевой фактор ее финансовой стабильности. Недаром в России какое-либо сотрудничество с предприятием, фирмой, банком всегда начинают с оценки его платежеспособности. Для руководства фирмы особенно важно проводить систематический анализ платежеспособности предприятия для эффективного управления им, для предупреждения возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций.При оценке платежеспособности, прежде всего, важно измерить, в какой мере все оборотные активы предприятия перекрывают имеющуюся краткосрочную задолженность; в какой степени эту задолженность можно покрыть без привлечения материальных оборотных средств, т.е. за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и средств в расчетах и, наконец, какую часть краткосрочной задолженности реально погасить самой мобильной суммой активов - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

……………..

1.3. Методы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ формы № 1 бухгалтерской отчетности "Бухгалтерский баланс" дает информацию о том, чем владеет организация, т.е. каков в количественном и качественном отношении запас материальных средств, которыми предприятие способно распоряжаться, и кто принимал участие в создании этого запаса (собственные доходы или различные кредиторы).

Анализ ликвидности баланса начинается с того, что все активы и пассивы предприятия делят на четыре группы (активы - в зависимости от скорости превращения в денежные средства; пассивы – в зависимости от срочности оплаты).

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в платежные средства, хозяйственные средства предприятия подразделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения. Данный показатель рассчитывается следующим образом:

А1 = стр. 250 + стр. 260;

А2 - быстро реализуемые активы. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = стр. 240;

А3 - медленно реализуемые активы. Статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270;

А4 - труднореализуемые активы. Это статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы:

А4 = стр. 190.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность:

П1 = стр. 620;

П2 - краткосрочные пассивы. Краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства:

П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660;

П3 - долгосрочные пассивы. Статьи баланса, относящиеся к разд. IV а также доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов:

П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650;

П4 - постоянные, или устойчивые, пассивы. Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»:

П4 = стр. 490.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

1. А1 ? П1;

2. А2 ? П2;

3. А3 ? П3;

4. А4 ? П4.

Выполнение первых трех неравенств в данной системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Степень ликвидности баланса характеризуется следующими соотношениями [20, с. 84]:

1. Абсолютная ликвидность (безрисковая зона):

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

П4 > А4

Предприятие свободно может погашать любые обязательства.

2. Текущая ликвидность (зона допустимого риска):

(А1+А2) > (П1+П2)

А3 > П3

П4 > А4

Характеризует платежеспособность на ближайших к рассматриваемому моменту промежутках времени.

3. Перспективная ликвидность:

(А1+А2) < (П1+П2)

А3 > П3

П4 > А4

Определить прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

4. Недостаточный уровень перспективной ликвидности (нарушенная ликвидность):

(A1+A2) < (П1+П2)

А3 > П3

П4 > A4

5. Баланс организации не ликвиден (зона катастрофического риска):

П4 > A4

При таком соотношении не соблюдается условие финансовой устойчивости: наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные. Сопоставление А1-П1 и А2-П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение A3-ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Дальнейшее сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

Текущая ликвидность (ТЛ) - свидетельствует о платежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2).

Перспективная ликвидность (ПЛ) - прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3- П3.

Проводимый по изложенной схеме анализ бухгалтерской отчетности и ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ финансовых показателей и коэффициентов.

//////////

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности. Он вычисляется по формуле:

(1)

где К1 - понижающий коэффициент для быстрореализуемых активов;

К2 – понижающий коэффициент для медленно реализуемых активов;

О1 – понижающий коэффициент для краткосрочных пассивов;

О2 – понижающий коэффициент для долгосрочных пассивов.

В большинстве методик и учебных пособий, с целью упрощения расчетов, понижающие коэффициенты принимаются равными К1= О1 = 0,5; К2 = О2=0,3. Такие расчеты дают довольно приблизительный результат. В каждом конкретном случае, определение того, сколько на самом деле стоят активы – это серьезная работа специалистов.

Общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдаленным. Но этот показатель не дает реального представления о возможностях предприятия погашать именно краткосрочные обязательства. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели ликвидности, представленные в табл.1. Различаются они набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормативное ограничение данного показателя: ? 0,1 – 0,7. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Коэффициент характеризует платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Таблица 1 - Порядок расчета показателей ликвидности

Разумеется определение нормативных значений коэффициента покрытия для конкретного предприятия связано с особенностями отрасли, формой расчетов за товары и услуги, длительностью производственного цикла, структурой запасов товарно-материальных ценностей.

Коэффициент быстрой ликвидности. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. Ориентировочное нижнее значение показателя - 1; однако эта оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение.

………..

ГЛАВА 2. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «»

2.1. Краткая характеристика ООО «»

ООО «» учреждено в соответствии с решением учредителей и действует в соответствии с Федеральным Законом «Об обществах с ограниченной ответственностью». Основной целью фирмы является предпринимательская деятельность, направленная на получение прибыли для удовлетворения социальных и экономических интересов членов трудового коллектива и интересов собственника имущества ООО «».

Предметом деятельности ООО «» является ведение оптовой торговли на территории Российской Федерации.

//////////////////////

Специалисты ООО «» внимательно следят за появлением новых идей и технологий в области отопления. Все европейские новинки, чьи эксплуатационные качества и надежность прошли проверку инженеров, а стиль и оригинальные решения заслужили высокую оценку у московских и петербургских дизайнеров, появляются в постоянном ассортименте компании.

В распоряжении ООО «»:

• -

Организационная структура ООО «» изображена на рис.1.

…………….

Рис.1 - Организационная структура ООО «»

Организационная структура предприятия - линейно-функциональная. Эта структура имеет ряд преимуществ - она наиболее простая: каждый подчиненный имеет только одного начальника. Это способствует четкому и оперативному управлению, повышению ответственности руководителя за эффективность работы возглавляемого им звена. Основные преимущества и недостатки организационной структуры управления ООО «» представлены в таблице 2.

Таблица 2 - Преимущества и недостатки организационной структуры управления ООО «»

Основные экономические показатели деятельности ООО «» за 2006 – 2007 гг. представлены в табл.3. Как показывают данные табл.3, объем выручки от реализации ООО «» за 2006-2007гг. сократился на 24259 тыс.руб. или на 17,9%. Чистая прибыль за 2006-2007гг. упала на 1356 тыс.руб. или на 49%. (рис.2).

Таблица 3 - Основные экономические показатели деятельности ООО «» за 2005-2007гг.

……….

Рис.2 - Основные экономические показатели деятельности ООО «» за 2006-2007гг.

Среднегодовая выработка персонала упала за 2006-2007гг. на 1617 тыс.руб. Снижение производительности труда расценивается как отрицательный момент. При сохранении численности персонала это ведет к снижению выручки от реализации продукции.

…………

2.2. Анализ ликвидности ООО «»

Изучение бухгалтерского баланса позволяет выявить обеспеченность организации собственными оборотными средствами, состояние расчетных и кредитных отношений и в целом финансовое состояние организации.

Проведем анализ динамики и структуры имущества ООО «» за 2006-2007гг. (табл.4).

Таблица 4 - Динамика и структура имущества ООО «»

По данным таблицы 4 видно, что за отчетный период валюта баланса выросла на 493 тыс.руб. или на 2,6%, что свидетельствует о расширении финансово – хозяйственной деятельности предприятия (рис.3).

…………

Рис.3 – Динамика валюты баланса ООО «» за 2006-2007гг.

Внеоборотные активы ООО «» сократились за исследуемый период на 321 тыс.руб. или на 5,3% (рис.4).

…………

Рис.4 - Динамика внеоборотных активов ООО «» за 2006-2007г.

Оборотные активы выросли за исследуемый период на 814 тыс.руб. или на 6,2% (рис.5).

…………

Рис.5 - Динамика оборотных активов ООО «» за 2006-2007г.

Исследование структуры активов ООО «» показало, что на конец 2007г. наибольший удельный вес в структуре активов компании занимали оборотные активы – 71%. На долю внеоборотных средств приходится соответственно 29% (рис.6).

………..

Рис.6 - Структура активов ООО «» на конец 2007г.

В составе оборотных активов значительный удельный вес приходится на дебиторскую задолженность: 19,9% в 2006г. и 20,5% в 2007г. (рис.7).

…………

Рис.7 - Уровень дебиторской задолженности ООО «»

Выросла не только доля дебиторской задолженности, но и ее сумма. За 2006-2007гг. дебиторская задолженность увеличилась на 238 тыс.руб. или на 9%. При одновременном снижении выручки от реализации продукции рост дебиторской задолженности расценивается как отрицательный момент, свидетельствующий о неплатежах покупателей ООО «».

Собственный капитал сократился за исследуемый период на 765 тыс.руб. или на 12,5% (рис.8).

Рис.8 - Динамика собственного капитала ООО «» за 2006-2007г.

Обязательства ООО «» за 2006-2007гг. выросли на 109,6 тыс.руб. или на 9,6% (рис.9).

………….

Рис.9 - Динамика обязательств ООО «» за 2006-2007г.

Собственного капитала ООО «» не достаточно для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов. Доля собственного капитала в структуре пассивов компании оставляет 27% (рис.10). На долю заемного капитала приходится соответственно 73%.

………….

Рис.10 - Структура пассивов ООО «» на конец 2007г.

Динамика оборотных средств ООО «» за 2006-2007гг. представлена в таблице 5.

Таблица 5 - Динамика оборотных средств ООО «» за 2006-2007гг.

Как показывают данные таблицы 5, величина оборотных средств ООО «» за исследуемый период выросла на 814 тыс.руб. или на 6,2%. Рост произошел практически по всем статьям: запасы выросли на 630 тыс.руб. или на 76,2%, дебиторская задолженность – на 238 тыс.руб. или на 9,1%, денежные средства – на 11 тыс.руб. или на 47,8%, прочие оборотные активы – на 3 тыс.руб. или на 37,5%. Снижение произошло по статье НДС по приобретенным ценностям – на 68 тыс.руб. или на 20,8%,

……….

Рис.11 - Динамика запасов ООО «» за 2006-2007гг.

………….

Рис.12 - Динамика дебиторской задолженности ООО «» за 2006-2007гг.

Структура оборотных средств ООО «» за 2006-2007гг. представлена в таблице 6.

Таблица 6 - Структура оборотных средств ООО «» за 2006-2007гг.

Как показывают данные таблицы 6, по состоянию на 2007г. в структуре оборотных активов наибольший удельный вес приходится на запасы (77,4%) и дебиторскую задолженность (20,5%). Обращает на себя внимание размер и рост доли дебиторской задолженности в структуре оборотных активов предприятия на 0,6%. Значительные размеры дебиторской задолженности замедляют ее оборачиваемость, а также оборачиваемость оборотных активов и активов в целом, увеличивают длительность финансового цикла ООО «». К тому же увеличенная дебиторская задолженность требует дополнительных источников денежных средств.

В графическом виде структура оборотных средств ООО «» за 2006-2007гг. представлена на рис.13-14

……..

Рис.13 - Структура оборотных активов ООО «» в 2006г.

……….

Рис.14 - Структура оборотных активов ООО «» в 2007г.

По степени риска оборотные активы классифицируются следующим образом:

• оборотные средства с минимальным риском вложений - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

• оборотные средства с малым риском вложений - дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной), производственные запасы (за вычетом залежалых), остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом);

• оборотные средства со средним риском вложений - незавершенное производство, расходы будущих периодов;

• оборотные средства с высоким риском вложений - сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом и прочие оборотные активы.

Анализ состава и структуры оборотных активов ООО «» по степени риска представлен в табл.7.

Таблица 7 - Анализ состава и структуры оборотных активов ООО «» по степени риска за 2006-2007гг.

Как показывают данные таблицы 7, структура оборотных активов ООО «» по степени риска за 2006-2007гг. не изменилась. Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов приходится на активы с малым риском (99,7%). На активы с высоким риском приходится всего 0,1% и на активы с минимальным риском приходится 0,2% (рис.15). Оборотные активы со средним риском отсутствуют.

……….

Рис.15 - Структура оборотных активов ООО «» по степени риска за 2006-2007гг.

В целом данная структура оборотных активов отвечает удовлетворительной структуре баланса.

По данным бухгалтерского баланса ООО «» сформируем группы активов и пассивов (табл.8).

Таблица 8 - Анализ ликвидности баланса ООО «» за 2006-2007гг.

Из проведенного анализа следует, что в краткосрочной перспективе баланс ООО «» не достаточно ликвиден. Как в 2006г., так и в 2007г. условие абсолютной ликвидности не выполнено.

В 2006г.: А1 < П1; А2 > П2; А3> П3; А4 < П4.

В 2007г.: А1 < П1; А2 > П2; А3> П3; А4 > П4.

По типу состояния ликвидности баланса предприятие попало в зону допустимого риска: текущие платежи и поступления характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса. В данном состоянии у предприятия существуют сложности оплаты обязательств на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств. В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2, но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А2 по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможность потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия. Труднореализуемые активы группы А4 составляют 29% в 2007г. в структуре активов. Они попадают в категорию высокого риска по степени их ликвидности, что может ограничивать платежеспособность предприятия и возможность получения долгосрочных кредитов и инвестиций.

Графически динамика групп ликвидных средств организации за исследуемый период представлена на рис.16.

……….

……………

Рис.16 – Анализ ликвидности ООО «»

Анализ оборачиваемости активов предприятия важен по трем причинам [5, с.120]:

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Основные показатели оборачиваемости приведены в таблице 11.

Таблица 11 - Показатели оборачиваемости активов

Операционный цикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции.

ОЦ = Об-ть деб.зад. (в днях) + Об-ть запасов (в днях)

При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего растет рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

ФЦ = ОЦ – Об-ть кредит.зад.

Ускорение оборачиваемости уменьшает потребность в средствах либо позволяет обеспечить дополнительный выпуск продукции.

Расчеты показателей оборачиваемости активов ООО «» за 2006-2007гг. представлены в таблице 12.

Таблица 12 - Расчет показателей оборачиваемости ООО «»

Как показывают данные таблицы 12, показатели оборачиваемости активов ООО «» за 2006-2007гг. ухудшились: оборачиваемость активов замедлилась на 1,48 оборота, оборотных средств – на 2,32 оборота, материальных оборотных средств – на 2,71 оборота, денежных средств – на 3230,47 оборота, дебиторской задолженности – на 14,39 оборота.

Рассчитаем операционный и финансовый цикл для организации:

//////////////////

Таким образом, по сравнению с 2006г. длительность операционного цикла увеличилась на 10,75 дней, а длительность финансового цикла увеличилась на 4 дня. Увеличение данных показателей неблагоприятно характеризует деятельность организации. Это говорит о том, что увеличивается время между закупкой товаров и получением выручки, вследствие чего падает рентабельность.

2.3. Анализ платежеспособности ООО «»

Далее проведем анализ платежеспособности ООО «». Платежеспособность подразумевает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Таким образом, если в 2006г. компания была способна погасить 48,2% имеющихся у нее текущих обязательств, то в 2007г. уже 46,7%. Общий коэффициент платежеспособности снизился за 2006-2007г. на 0,015, ниже нормативного значения.

Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия, как в 2006г., так и в 2007г. ниже нормативного значения.

Коэффициент «критической оценки» предприятия в 2006-2007гг. был ниже нормы, кроме того, в 2007г. данный показатель упал на 0,011 пункта

Коэффициент текущий ликвидности в 2006-2007гг. был ниже нормы, кроме того, в 2007г. данный показатель упал на 0,096 пункта

В 2006г. 262,2% функционирующего капитала было обездвижено в производственных запасах. Рост коэффициент маневренности функционирующего капитала в 2007г. до 310,6% является отрицательным фактом финансового состояния предприятия.

Доля оборотных средств в активах компании составляет 68,3% в 2006г. и 70,7% в 2007г.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами как в 2006г., так и в 2007г. ниже нормативного значения, кроем того, в 2007г. данный показатель упал на 0,032 пункта

Обобщим результаты расчетов в таблице 9.

В графическом виде динамика коэффициентов платежеспособности ООО «» за 2006-2007гг. представлена на рис.17.

Таблица 9 - Анализ платежеспособности ООО «» за 2006-2007гг.

…………

Рис.17 - Динамика коэффициентов платежеспособности ООО «» за 2006-2007гг.

В целом можно отметить, что коэффициенты платежеспособности ООО «» за 2006-2007гг. находятся ниже нормативного значения, кроме того, финансовое состояние предприятия ухудшается.

Проведем факторный анализ показателей ликвидности ООО «» методом цепной подстановки.

Коэффициент абсолютной ликвидности за 2006-2007гг. не изменился, поэтому его мы не будем рассматривать.

Коэффициент быстрой ликвидности за 2006-2007гг. сократился на 0,011.

За счет изменения краткосрочных пассивов коэффициент быстрой ликвидности сократился на 0,035 (0,254 – 0,289).

Рост величины денежных средств повлек за собой рост коэффициента быстрой ликвидности на 0,001 (0,255 – 0,254)

За счет роста дебиторской задолженности коэффициент быстрой ликвидности вырос на 0,023 (0,278 – 0,255).

Таким образом, наибольшее влияние на коэффициент быстрой ликвидности оказал рост краткосрочных обязательств. За счет данного фактора коэффициент быстрой ликвидности снизился на 0,35. Положительное влияние оказали рост дебиторской задолженности (за счет данного фактора коэффициент быстрой ликвидности вырос на 0,023) и рост денежных средств (за счет данного фактора коэффициент быстрой ликвидности вырос на 0,001).

Коэффициент текущей ликвидности за 2006-2007гг. сократился на 0,096.

За счет изменения краткосрочных пассивов коэффициент текущей ликвидности сократился на 0,174 (1,264 – 1,438).

За счет изменения величины оборотных активов коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,078 (1,342 – 1,264).

Таким образом, рост краткосрочных пассивов привел к снижению коэффициента текущей ликвидности на 0,174. Положительное влияние оказал рост оборотных активов - за счет данного фактора коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,078.

Аналогично проводится факторный анализ по другим показателям ликвидности.

………..

У меня вы можете заказать курсовую , диплом или реферат , а также купить курсовую , диплом или реферат из моего каталога готовых курсовых , дипломов и рефератов. Для каждой работы в каталоге можно скачать краткое содержание курсовой , диплома или реферата.