Диплом Определение рыночной стоимости долговых ценных бумаг .

Введение 3
Глава1.Теоретические аспекты оценки долговых ценных бумаг в Российской Федерации 5
1.1. Понятие долговых ценных бумаг 5
1.2. Классификация долговых ценных бумаг 6
1.3. Нормативно-правовые основы оценки долговых ценных бумаг 17
Глава2.Методология оценки долговых ценных
....

Содержание

Введение 3

Глава1.Теоретические аспекты оценки долговых ценных бумаг в Российской Федерации 5

1.1. Понятие долговых ценных бумаг 5

1.2. Классификация долговых ценных бумаг 6

1.3. Нормативно-правовые основы оценки долговых ценных бумаг 17

Глава2.Методология оценки долговых ценных бумаг 22

2.1. Основные критерии оценки долговых ценных бумаг 22

2.2. Основные подходы к оценке долговых ценных бумаг 29

2.3. Методы оценки долговых ценных бумаг 33

2.3.1.Экспертный метод оценки 34

2.3.2.Статистический метод оценки 38

2.3.3.Аналитический метод оценки 39

2.3.4.Факторный метод оценки 39

2.3.5.Рейтинговый метод 40

2.3.6.Метод дисконтирования 41

2.4. Риски возникающие при оценке долговых ценных бумаг 43

Глава3.Практический пример определения рыночной стоимости долговых ценных бумаг 49

3.1. Задание на оценку и краткая характеристика облигаций внутреннего государственного валютного займа 50

3.2. Расчет рыночной стоимости облигаций внутреннего государственного валютного займа рыночным методом 56

Заключение 57

Список использованной литературы 61

Приложения 64

Введение

В рамках действующего законодательства в ряде случаев предполагается обязательная оценка ценных бумаг. Эта оценка включает не только определение их стоимости, но и оценку их легитимности, объема закрепляемых прав собственности, правомочности владения и правомерности использования. Необходимость оценки собственности и ценных бумаг, в частности, появилась в связи с трансформацией собственности и появлением рынка ценных бумаг.

С начала 1990-х годов экономическая жизнь российского общества и каждого его гражданина неразрывно связана с ценными бумагами. С началом приватизации рынок ценных бумаг становится объектом пристального каждодневного внимания всех слоев населения.

В настоящее время оценка стоимости ценных бумаг, как и другие виды оценки, в основном базируется на требованиях международных стандартов. Эти стандарты действуют в условиях традиционной рыночной экономики и не учитывают российских реалий. Они предусматривают достоверную и достаточную информационную базу, четко действующую систему ограничений и регламентирующих условий, жесткие процедуры оценки в рамках трех обязательных методов определения стоимости.

В России рыночная экономика в целом и профессиональная оценка стоимости ценных бумаг находятся в стадии формирования. Возникают проблемы выбора методов оценки, трактовки ее содержания, определения целей и задач, видов оценки, обоснования экспертных заключений о рыночной стоимости долговых и других видов ценных бумаг.

В связи с этим тема дипломной работы является актуальной на сегодняшний день.

Целью дипломной работы является определение рыночной стоимости долговых ценных бумаг.

Цель позволила сформулировать задачи, которые решались в дипломной работе:

• • Рассмотрение понятия долговых ценных бумаг

  • Классификации долговых ценных бумаг

  • Нормативно-правовых основ оценки долговых ценных бумаг

  • Основных критериев к оценке долговых ценных бумаг

  • Основных подходов к оценке долговых ценных бумаг

  • Методов оценки долговых ценных бумаг

  • Рисков возникающие при оценке долговых ценных бумаг

  • Практического примера определения рыночной стоимости долговых ценных бумаг.

Работа состоит из трех глав:

1.Теоретические аспекты оценки долговых ценных бумаг в Российской Федерации

2.Методология оценки долговых ценных бумаг

3. Практического примера определения рыночной стоимости долговых ценных бумаг.

И подлежит защите на кафедре «

Заключение

Проанализировав вышеизложенный материал можно сделать вывод о том, что главной целью дипломной работы является определение и изучение основ, отдельных методических подходов, рыночного метода и затратного способа оценки долговых ценных бумаг.

Для написания дипломной работы были использованы следующие информационные источники:

Нормативно-правовые акты, учебные пособия, материалы периодической печати, связанные с оценочной деятельностью, рынком ценных бумаг, оценочным бизнесом.

Первая глава посвящена теоретическим аспектам оценки долговых ценных бумаг в Российской Федерации.

Здесь рассмотрены основные понятия и классификация долговых ценных бумаг.

Долговые ценные бумаги — это обязательства, размещенные эмитентами на фондовом рынке для заимствования денежных средств.

Долговые ценные бумаги относятся к первичному типу. К основному классу.

Классификация долговых ценных бумаг производится по их основным видам к ним относятся: облигации, депозитные и сберегательные сертификаты и векселя.

В заключении теоретической части было уделено особое внимание нормативно-правовой основе оценки долговых ценных бумаг.

Нормативно-правовой основой оценки стоимости долговых ценных бумаг являются действующее законодательство, и прежде всего Гражданский кодекс Российской Федерации, Арбитражно-процессуальный кодекс, Налоговый кодекс Российской Федерации, Федеральные законы «О рынке ценных бумаг», «Об оценочной деятельности в Российской Федерации», «О несостоятельности (банкротстве)», соответствующие Постановления Правительства Российской Федерации.

Оценка долговых ценных бумаг также регламентируется специальными нормативно-правовыми актами Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России), Министерства финансов Российской Федерации, Министерства по налогам и сборам, Центрального банка Российской Федерации, Министерства по поддержке предпринимательства и несостоятельности (банкротству), законодательных и исполнительных органов субъектов Федерации и органов местного самоуправления по отдельным вопросам оценки, а также государственными стандартами Российской Федерации и международными стандартами оценочной деятельности, уставами и положениями об оценке стоимости ценных бумаг профессиональных организаций оценщиков (аудиторов).

Правовая основа деятельности оценщика определена в Федеральном законе «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29 июля 1998 г. Данный закон является основным документом, который регламентирует оценочную деятельность и России.

В настоящее время в практике оценки широко используются требования международных стандартов оценки Международного комитета по стандартам оценки, предлагаются к использованию общепризнанные за рубежом методики. Однако использование мирового опыта оценки стоимости ценных бумаг требует учета специфики российского фондового рынка.

Особые сложности здесь связаны с проблемой правовой неурегулированности большого числа практических вопросов.

В результате этого многие процедуры оценки ценных бумаг, в частности долговых бумаг, регламент, механизм, методики ее проведения четко не определены.

На сегодняшний день существуют следующие проблемы в законодательстве, связанные с оценкой долговых и других видов ценных бумаг:

• • недостаточная проработанность отдельных методических и организационных вопросов, которые затрудняют развитие отдельных сегментов рынка ценных бумаг и оказывают общее негативное влияние на экономику;

  • Из-за многообразия вариантов закрепления определенных прав свидетельствующих о необходимости создания специальных правовых режимов, отражающих особенности оценки тех или иных ценных бумаг с учетом типов, видов, разновидностей, форм выпуска, условий обращения, особенностей фондовых операций.

Аналитическая часть работы посвящена методологии оценки долговых ценных бумаг.

Здесь были рассмотрены основные критерии и подходы к оценке долговых ценных бумаг.

Основными критериями оценки долговых ценных бумаг являются цели оценки, оценка по видам, эмитентам, срокам погашения с выделением долговых обязательств на территории России и за ее пределами.

Большое значение также уделяется определению надежности ценной бумаги.

Надежность ценных бумаг - это в первую очередь надежность эмитента ценных бумаг, характеризуемая показателями его финансового состояния.

Здесь же был проведен анализ инвестиционных и управленческих возможностей долговых ценных, которые различаются по видам ценных бумаг. Они зависят от конкретных характеристик ценных бумаг, основными из которых являются финансовое состояние эмитента, надежность и безопасность, ликвидность ценной бумаги, ее доходность и возможности конвертации.

Большому числу разнообразных видов стоимости долговых ценных бумаг соответствуют различные подходы и методы оценки, которые базируются на определенных концепциях.

Поэтому в работе были определены также виды стоимости долговых ценных бумаг.

К основным видам стоимости по оценке долговых ценных бумаг относятся: номинальная, рыночная, выкупная.

К основным подходам оценки долговых ценных бумаг относятся: доходный, затратный, сравнительный.

В заключении главы мною были рассмотрены основные методы и риски, возникающие при оценке долговых ценных бумаг.

Основными методами оценки долговых ценных бумаг являются: экспертный, статистический, аналитический, факторный, рейтинговый.

При оценке стоимости ценных бумаг учитываются такие инвестиционные качества, как надежность, безопасность, ликвидность, доходность, степень инвестиционного риска.

Риски по долговым ценным бумагам классифицируется по видам, к основным относятся: процентные риски; риск не размещения; риск изменения цены; кредитный риск; технические риски и многие другие.

В практической части дипломной работы рассмотрены примеры определения рыночной стоимости долговых ценных бумаг затратным способом, на примере облигаций внутреннего государственного валютного займа.

В заключении составлен портфель и рассчитана итоговая рыночная стоимость долгосрочных финансовых вложений, принадлежащих ОАО «Абсолют», который составил 69776 долл. США или 1 964 194 рублей по курсу ЦБ РФ 28.15.

Список использованной литературы

I.Нормативно –правовые акты

1. Гражданский Кодекс российской Федерации. Часть1,2 и 3.- М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004.-448с.

2. Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации от 5 апреля 2003 г. // Сборник федеральных и конституционных законов, 2003 г. Выпуск № 10.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации: Часть первая. ст.108, п.3.- М.:.ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004г.

4. Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" Издательство: Нева, 2003 г.

5. Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации"

6. Федеральный закон РФ № 39-ФЗ от 22.04.1996г. (с измениями от 28.12.2002г. № 185ФЗ).

7. Федеральный закон РФ «О залоге» от 16.07.1998 N 102-ФЗ

8. Федеральный закон РФ от 29 ноября 2002-1 № 156

9. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (с изменениями от 26 ноября 1998 г., 8 июля 1999 г., 7 августа 2001 г., 28 декабря 2002 г.)

10. О внесении изменений в федеральный закон № 89 «О рынке ценных бумаг» от 28 июля 2004г.

11. Постановление ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г. N 104/1341 "О введении в действие положения о переводном и простом векселе".

12. Постановление правительства российской федерации от 7 июня 2002 г. № 395 "О лицензировании оценочной деятельности" (в ред. Постановления правительства РФ от 03.10.2002 №731)

13. Постановления Правительства РФ «Об уполномоченном органе по контролю за осуществлением оценочной деятельности в Российской Федерации» от 20 августа 1999 г.

14. Постановлением Правительства Российской Федерации № 519 «Об утверждении стандартов оценки» от 6 июля 2001 г.

II.Учебное пособие

15. Балдайцин С. Я. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. пособие. - М.: Юнити-дана, 2001.с. 218.

16. Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг: Учеб. пособие. — М.: ИНФРА-М, 2004. —с.144.

17. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова и А.И. Басова.— М.: Финансы и статистика, 1999.с.318.

18. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Грязнова А.Г., Федотова М.А., Эскиндаров М.А., Тазихина Т.В., Иванова Е.Н., Щербакова О.Н., 2003, ред. Издательство: Интерреклама. 2003г.с. 544.

19. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие для вузов. М.: Юнити-дана, 2002. - 399 с.

20. Экономика для всех: Попул. слов. / Сост. Т.М. Ершова, О.В. Амуржуев, Е.П. Голубков, Ю.В. Данилов; Под науч. ред. О.В. Амуржуева.-М.: Экономика, 1999г.-с.121.

21. Кукукинов И.Г. Управление финансами: Учеб. пособие. — М.: Юристь, 2001.с. 318.

22. Лимитовский. М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. 4 изд. Москва. Дека. 2001.с. 437.

23. Лукасевич И.Я. Анализ операций с ценными бумагами. – М.: Юнити, 1998. –с.413.

24. Матвейчук Л.И. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие. 2001г. с.218.

25. Рубцов Б.В. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. — М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2001.с.286.

26. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: российская практика: Учебник. — М.: Перспектива: ИНФРА-М, 2001.с. 256.

27. Тертышный С.Т. Рынок ценных бумаг и методы его анализа. Издательство: Питер. 2004г. с. 220.

28. Фельдмен А.Б. Управление корпоративным капиталом. — М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 1999.с. 246.

III.Периодическая печать

29. Ерзинкян Э. А. Кто и зачем оценивает ценные бумаги? по материалам Конференции Готовимся к экзамену "CFA - 1 уровень" вместе. http://www.gaap.ru/biblio/avtor/cfa_avtor/3.asp

30.Козырь Ю.А. Оценка и управление корпоративными ценными бумаги компании. Рынок ценных бумаг. № 19. (178) 2003г.с.18-21.Р

31.Сотников Роман Николаевич. Использование методов экспертных оценок в оценочной практике. Консультационный центр ЦЭП. http://www.auditinfo.ru/index.php?part=347&uin=834

32. http://www.cbonds.ru

33. http://www.minfin.ru

Приложение № 1. Таблица 1.2. Общая классификация ценных бумаг

Таблица 1.2.

Общая классификация ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

Правовое регулирование выпуска и обращения эмиссионных ценных бумаг

Рынки ценных бумаг и норма процента

1.Укажите виды ресурсов, которые выражают разные типы ценных бумаг. Дайте их характеристику, выделите особенности.2.Кем принимаются решения об эмиссии ценных бумаг в РФ. Какую роль при принятии этих решений играет Правительство РФ, Министерство финансов

Формирование портфеля ценных бумаг в банке

Ценные бумаги банков

У меня вы можете заказать курсовую , диплом или реферат , а также купить курсовую , диплом или реферат из моего каталога готовых курсовых , дипломов и рефератов. Для каждой работы в каталоге можно скачать краткое содержание курсовой , диплома или реферата.