Диплом Оборотные средства и их использование на предприятии .

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 4
1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ 6
1.1. Понятие, состав и структура оборотных средств 6
1.2. Источники финансирования оборотных активов 11
1.3. Управление использованием оборотных средств 24
2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ
....

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 4

1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ 6

1.1. Понятие, состав и структура оборотных средств 6

1.2. Источники финансирования оборотных активов 11

1.3. Управление использованием оборотных средств 24

2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ НА ПРЕДПРИЯТИИ ООО «ОМЕГА» 27

2.1. Краткая характеристика предприятия 27

2.2. Динамика и структура оборотных средств предприятия 42

2.3. Анализ эффективности использования оборотных средств 44

3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ НА ПРЕДПРИЯТИИ ООО «ОМЕГА» 47

3.1. Направления повышения эффективности оборотных фондов 47

3.2. Направления повышения эффективности фондов обращения 54

3.3. Автоматизация управления оборотными средствами 60

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 68

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 74

ПРИЛОЖЕНИЯ 77

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность выпускной квалификационной работы обусловлена тем, что каждое предприятие, осуществляющее хозяйственную деятельность, должно иметь оборотные средства (оборотный капитал), которые обеспечивают бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Оборотные средства хозяйствующих субъектов, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляют собой единый комплекс. Оборотные средства - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения.

Вопросы рационального использования оборотных активов, платежеспособности, финансовой устойчивости приобретают огромное значение. Наличие у предприятия достаточных оборотных средств оптимальной структуры - необходимая предпосылка для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики. Важно правильно управлять оборотными средствами, разрабатывать и внедрять мероприятия, способствующие снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит их высвобождение, что дает целый ряд положительных эффектов. Чем быстрее оборачиваются авансированные оборотные средства, тем лучший достигается результат - с помощью одной и той же суммы средств производится и реализуется больше продукции. Важным фактором ускорения оборачиваемости оборотных активов является экономия материальных ресурсов, используемых в производстве, сокращения их расхода на единицу продукции. Предприятие в случае эффективного управления оборотными средствами может добиться рационального экономического положения, сбалансированного по ликвидности и доходности.

Целью выпускной квалификационной работы является анализ состояния и эффективности использования оборотных средств на предприятии.

Для достижения цели данной выпускной квалификационной работы решены следующие задачи:

1. рассмотрены понятие, состав и структура оборотных средств;

2. определены источники финансирования оборотных активов;

3. раскрыта сущность управления использованием оборотных средств;

4. проведен анализ состояния и эффективности использования оборотных средств на предприятии;

5. даны рекомендации по повышению эффективности использования оборотных средств на предприятии.

Объектом выпускной квалификационной работы работы является ООО «Омега».

Предметом выпускной квалификационной работы являются оборотные средства предприятия.

Проблемы организации оборотных средств всегда были в центре внимания отечественных исследователей: И.А. Бланка, В.В. Бочарова, А.Г. Грязновой, О.В. Ефимовой, В.В. Ковалева, В.Е. Леонтьева, Э.А. Макарьяна, В.Д. Новодворского, Е.С. Стояновой,  А.Д. Шеремета и других.

Теоретико-методологическую основу выпускной квалификационной работы составляют современные труды отечественных и зарубежных экономистов в области управления оборотным капиталом.

Применены методы анализа и синтеза, группировки и сравнения, моделирования; в практической части исследования использовались расчетно-аналитические методы, методы структурно-динамического анализа.

Практическая значимость выпускной квалификационной работы состоит в том, что оно содержит разработки рекомендаций по повышению эффективности использования оборотных средств на предприятии.

1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

1.1. Понятие, состав и структура оборотных средств

Основное место в реализации краткосрочной стратегии предприятия занимают проблемы достаточности оборотного капитала, механизма его планирования и пополнения, анализа эффективности использования. Если не заниматься краткосрочными операциями, то долгосрочные финансовые стратегии не имеют успеха.

Различают два понятия: оборотные средства и оборотные фонды [25, с.64].

Под оборотными фондами понимается часть средств производства, которые единожды участвуют в производственном процессе и свою стоимость сразу и полностью переносят на производимую продукцию. К оборотным фондам относятся: сырье, основные и вспомогательные материалы, комплектующие изделия, не законченная производством продукция, топливо, тара и другие предметы труда.

Оборотные средства как экономическая категория шире, чем оборотные фонды. Оборотные средства складываются из оборотных фондов и фондов обращения. К фондам обращения относятся средства, обслуживающие процесс реализации продукции: готовая продукция на складе, товары, отгруженные заказчикам, но еще не оплаченные ими, средства в расчетах, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банках.

После окончания производственного цикла, изготовления готовой продукции и ее реализации стоимость оборотных средств возмещается в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг). Это создает возможность систематического возобновления процесса производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота средств предприятия.

Таким образом, оборотные средства - фонд денежных средств предприятия, авансированный в оборотные производственные фонды и фонды обращения для обеспечения непрерывности производства.

Постоянно переходя из одной стадии процесса воспроизводства в другую, из сферы обращения в сферу производства и затем снова в сферу обращения, стоимость фондов предприятия совершает непрерывный кругооборот, который можно представить в виде следующей схемы:

Д – Т… Т – П – Т`… Т`– Д` [12; с.268]

В своем обороте оборотные фонды последовательно принимают денежную, производительную и товарную форму, что соответствует их делению на производственные фонды и фонды обращения. Связь стадий и форм кругооборота оборотных средств представлена на рисунке 1 [12; с.269].

Рис.1. Стадии и формы кругооборота оборотных средств

Кругооборот фондов предприятий начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства – первая стадия кругооборота (Д – Т). В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот.

Вторая стадия кругооборота (Т – П – Т`) совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. При этом авансированная стоимость снова меняет свою форму – из производительной она переходит в товарную.

Третья стадия кругооборота (Т` – Д`) заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (работ, услуг) и полученных от реализации произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления предприятия.

Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный оборот. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения.

Анализ кругооборота фондов предприятий показывает, что авансируемая стоимость не только последовательно принимает различные формы, но и постоянно в определенных размерах пребывает в них. Иными словами, авансируемая стоимость на каждый данный момент кругооборота различными частями одновременно находится в денежной, производительной, товарной формах. При этом, чем меньше авансированная в оборотные производственные фонды и фонды обращения стоимость задерживается на отдельных стадиях кругооборота, тем быстрее совершается их полный оборот и тем меньше средств требуется предприятию для обслуживания оборота. На оборачиваемость оборотных средств воздействует ряд факторов, которые можно разделить на внешние и внутренние. К внешним факторам относятся [18; с.336]:

• конъюнктура рынка;

• общая экономическая ситуация в стране;

• особенности налогового законодательства;

• темпы инфляции (дефляции);

• уровень ставок банковского кредитования;

• тенденции развития инвестиционного рынка (инвестиционный климат);

• экономический потенциал региона.

В условиях трансформации рыночной экономики наибольшее значение для любых предприятий приобретают такие внешние факторы, как взаимоотношения предприятия с контрагентами – поставщиками сырья и материалов и потребителями готовой продукции. От уровня этих контактов напрямую зависят величины запасов сырья, материалов, готовой продукции на складах, дебиторской задолженности. Кроме того, величина оборотных активов зависит от своевременности расчетов с поставщиками по приобретенным ценностям, так как при погашении кредиторской задолженности перед контрагентами, предприятию возмещается уплаченный НДС, что в свою очередь, уменьшает величину оборотных активов на данную величину.

К внутренним факторам следует отнести [28; с.97]:

• ценовую политику предприятия;

• структуру активов предприятия;

• учетную политику предприятия;

• уровень технологии;

• масштабы деятельности предприятия.

Как отмечалось выше, кругооборот фондов предприятий может совершаться только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства предприятия.

Оборотные средства, как и другие финансовые категории, раскрывают свою сущность, выполняя соответствующие функции. Первая и важнейшая из них - производственная, которая заключается в обеспечении непрерывного процесса производства благодаря бесперебойному процессу формирования на предприятии запасов и заделов материальных активов. Вторая функция оборотных средств - платежно-расчетная. Она воздействует на состояние той части средств, которая отвлечена в сферу обращения, непосредственно влияя на состояние расчетов и в целом на денежное обращение. Эффективное использование средств предприятием предполагает максимум результата при минимальной достаточности ресурсов. Это означает, что эффективность использования оборотных средств зависит от суммы средств, обслуживающих кругооборот ресурсов предприятия [21; с.34].

Оборотные средства включают следующие основные элементы (рис.2) [29, с.82]:

Рис.2. Состав оборотных средств предприятия

Под структурой оборотных средств понимается соотношение их отдельных элементов во всей их совокупности. Знание и анализ структуры оборотных средств на предприятии имеют очень важное значение, так как она в определенной мере характеризует финансовое состояние на тот или иной момент работы предприятия.

Структура оборотных средств на предприятиях различных отраслей промышленности не одинакова и зависит от [28, с.135]:

• специфики предприятия. На предприятиях с длительным производственным циклом (например, в судостроении) велика доля незавершенного производства; на предприятиях горного профиля большая доля расходов будущих периодов. На предприятиях, у которых процесс производства продукции скоротечный, наблюдается большой удельный вес производственных запасов;

• качества готовой продукции. Если на предприятии выпускается продукция низкого качества, которая не пользуется спросом у покупателей, то резко повышается доля готовой продукции на складах;

• уровня концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования производства;

• ускорения научно-технического прогресса.

При всем этом необходимо иметь ввиду, что одни факторы носят долговременный характер, другие – кратковременный.

Организация оборотных средств является основополагающей в общем комплексе проблем повышения их эффективности. Организация оборотных средств включает [11, с.24]:

• определение состава и структуры оборотных средств;

• установление потребности предприятия в оборотных средствах;

• определение источников формирования оборотных средств;

• распоряжение и маневрирование оборотными средствами;

• ответственность за сохранность и эффективное использование оборотных средств.

1.2. Источники финансирования оборотных активов

Самостоятельность предприятий в организации собственной производственно-хозяйственной деятельности относится и к источникам формирования оборотных средств. Рациональная организация формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования. Кроме того, финансовое состояние организации находится в непосредственной зависимости от того, насколько правильно осуществляется финансовая политика в отношении источников формирования оборотного капитала. Источники формирования оборотных средств и их размер оказывают существенное влияние на уровень эффективности использования оборотных средств. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия. Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Формирование оборотных средств происходит в момент создания организации, когда формируется ее уставный капитал. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей организации. В дальнейшем минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентами и др.) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Когда покрыть эти потребности собственными источниками невозможно, финансовое обеспечение хозяйственной деятельности осуществляется за счет заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, отложенных налоговых обязательств, инвестиционного вклада работников организации, привлеченных источников - кредиторской задолженности, а также источников, приравненных к собственным средствам, так называемых устойчивых пассивов.

Таким образом, источниками формирования оборотных средств являются [22, с.24]:

- собственные средства;

- средства, приравненные к собственным;

- заемные средства;

- привлеченные средства.

Рассмотрим содержание каждого из этих источников в соответствии с современными отечественными и зарубежными работами по финансовому анализу.

За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет организации свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Уставный капитал представляет собой совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами.

Резервный капитал - это средства, которые идут на покрытие общих балансовых убытков при отсутствии иных возможностей их возмещения. Величина резервного капитала, размер обязательных отчислений в него из чистой прибыли определяются действующим законодательством и уставом общества.

Формирование других фондов на предприятии, в частности фонда накопления (размеры отчислений, порядок использования), может быть предусмотрено в уставе или в учетной политике предприятия.

Добавочный капитал показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства: полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями предприятия и др. При этом порядок использования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года.

Нераспределенная прибыль - это чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, т.е. в любой момент готовых к новому обороту.

Целевое финансирование - это средства, поступающие от других организаций и лиц, бюджетные средства, предназначенные для осуществления мероприятий целевого назначения.

Кроме того, существуют различные точки зрения на порядок расчета собственных оборотных средств.

Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова [19, с.237] указывают, что собственные оборотные средства «формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.)» и определяются «как разность между итогом разд. III баланса «Капитал и резервы» и итогом разд. I баланса «Внеоборотные активы». Также к собственным оборотным средствам относят долгосрочные пассивы. Тогда расчет производится как разность между итогом суммы разд. III и IV баланса и итогом разд. I баланса». Иными словами, собственными источниками предлагается считать отражаемые в разделе «Капитал и резервы» средства уставного, добавочного, резервного капиталов, целевого финансирования и поступления, нераспределенную прибыль прошлых лет и отчетного года, а также долгосрочные заемные средства.

И.А. Бланк отмечает, что в практике финансового менеджмента различают понятия «собственные оборотные средства» и «чистые оборотные средства». Первые характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия. Расчет производится по формуле: оборотные активы минус долгосрочный заемный капитал, направленный на формирование оборотных активов, минус краткосрочные обязательства предприятия. Понятие чистых оборотных средств относится к той их части, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капиталов. Расчет производится как разность сумм оборотных активов и краткосрочных текущих обязательств. При этом, если предприятие не использует долгосрочного заемного капитала для финансирования оборотных средств, суммы чистых и собственных оборотных активов совпадают [4, с.356].

А.П. Зудилин, характеризуя методику анализа развитых зарубежных стран, отмечает, что собственный оборотный капитал рассчитывается как сумма дебиторской задолженности и запасов товарно-материальных ценностей за вычетом кредиторской задолженности (т.е. краткосрочные кредиты и займы в расчет не принимаются), тогда как чистые мобильные средства - разность оборотных активов и всех краткосрочных обязательств [13, с.201].

В.В. Ковалев отмечает, что термин «собственные оборотные средства» - это аналог показателя чистого оборотного капитала в отечественной практике, а его расчет выполняется как разность между оборотными активами и текущим обязательствами (по балансу - разность разд. II и V) [15, с.120].

Действительно, в практике финансового анализа показатели чистых оборотных активов и собственного оборотного капитала часто рассматриваются как синонимы. Однако, например, О.В. Ефимова отмечает, что между ними существует принципиальное различие: «Собственный оборотный капитал представляет собой ту величину собственного капитала, которая может быть направлена на формирование оборотных активов, или на возможность финансирования оборотных активов за счет собственного капитала, тогда как величина чистых оборотных активов характеризует потребность в финансировании» [11, с.95].

В отечественной и зарубежной литературе расчет данных показателей таков:

Чистые оборотные активы = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства;

Собственный оборотный капитал = Собственный капитал + Долгосрочные пассивы - Внеоборотные активы.

Однако при расчете этих показателей по балансовым данным цифровые их значения совпадают, тогда как О.В. Ефимова указывает на возможность их несоответствия.

Таким образом, показатель чистых оборотных средств будет отражать реальную платежеспособность предприятия в том случае, если оборотные активы принимаются в расчет по цене возможной реализации.

В Методических положениях по оценке финансового состояния организации и установлению неудовлетворительной структуры баланса представлен способ расчета собственных оборотных средств как разности разд. III и I баланса [1].

Отдельную позицию по вопросу расчета собственных оборотных средств представляет работа А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева, в которой данный показатель равен разности реального собственного капитала, внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности [30, с.147].

Представленные позиции различаются и по сущностной трактовке, и по математическому исчислению.

В экономической литературе к категории собственных источников добавляется понятие источников, приравненных к собственным. Основанием для такого предложения послужило изучение накопленного нашей наукой и практикой опыта по планированию финансирования оборотных средств.

Некоторые ресурсы, хотя и не принадлежат предприятию, постоянно в силу условий расчетов находятся в его обороте, являются устойчивыми пассивами. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним, в частности, относятся:

- минимальная задолженность по заработной плате работникам организации;

- минимальная задолженность по отчислениям на социальные нужды (единому социальному налогу);

- минимальная задолженность по налогам и сборам;

- минимальный остаток резерва предстоящих расходов;

- минимальная задолженность по авансам покупателям.

Минимальная задолженность работникам предприятия по начисленной заработной плате возникает в силу того, что имеется разрыв во времени между начислением заработной платы и ее выплатой. Размер этой задолженности в течение месяца постоянно изменяется, но на каждом предприятии образуется сумма, ниже которой задолженность не снижается. Сумма минимальной задолженности зависит от фонда заработной платы и установленных сроков ее выплаты работникам предприятия. Поэтому в рамках предварительного анализа расчет минимальной задолженности по начисленной заработной плате (З) должен производиться по формуле:

где ФЗП - плановый фонд заработной платы за расчетный период, например за квартал;

Д - число дней с начала месяца до дня выплаты заработной платы в окончательный расчет (или между окончанием расчетного периода и датой выплаты заработной платы);

Ч - число дней в расчетном периоде.

Минимальная задолженность по отчислениям на социальные нужды может быть исчислена аналогичным методом, но вместо фонда заработной платы следует брать планируемую сумму отчислений. Либо эта сумма может быть получена умножением минимальной задолженности по заработной плате на процент отчислений на социальные нужды.

Минимальная задолженность по налогам и сборам представляет собой сумму остатков по отдельным налогам и сборам, уплачиваемым предприятием (по налогу на прибыль, по НДС и т.д.).

По каждому из налогов соответствующая величина устойчивых пассивов (Н) должна определяться по формуле:

где ВН - величина налога в данном периоде;

ПВ - периодичность выплат этого налога в днях;

Д - продолжительность периода в днях.

Минимальный остаток резерва предстоящих расходов должен определяться в зависимости от характера создаваемых на предприятии резервов. Например, распространенным является создание резерва на предстоящую оплату отпусков работников. В этом случае размер устойчивого остатка резерва должен определяться в сумме минимального остатка по отчетным данным за последние 12 мес., предшествовавших расчетному периоду, с учетом изменения в расчетном периоде фонда заработной платы.

Многие предприятия применяют при расчетах с покупателями и заказчиками систему авансовых платежей. Минимальная задолженность по авансам покупателей может рассчитываться на основе минимального остатка по отчетным данным за год с учетом планируемого увеличения объема работ, услуг.

В литературе последних лет источниками, приравненными к собственным, называют остатки резервов предстоящих расходов и доходов будущих периодов, отражаемых в разд. V баланса по строкам 650 и 640 соответственно. При этом в расчет принимается вся сумма балансового остатка этих статей на соответствующие расчетные даты. Корректировка собственных источников на указанные строки рекомендуется А.Д. Шереметом, Е.В. Негашевым и др.

Заемные средства представляют собой в основном кредиты банка и займы, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) или краткосрочных кредитов. Назначение банковских кредитов - финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей организации, временное восполнение недостатка собственных оборотных средств, осуществление расчетов и налоговых платежей.

Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредиты других организаций, оформленные в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется организации органами государственной власти и представляет собой временную отсрочку налоговых платежей организации.

Отложенное налоговое обязательство - это та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах.

Инвестиционный взнос (вклад) работников - это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определенный процент.

Привлеченные средства в виде кредиторской задолженности предоставляются предприятию во временное пользование поставщиками и подрядчиками.

При анализе источников формирования оборотного капитала необходимо рассмотреть способы финансирования оборотных активов, основными из которых являются: самофинансирование, финансирование через механизмы рынка капитала, банковское кредитование, бюджетное кредитование и взаимное финансирование хозяйствующих субъектов.

Самофинансирование - финансирование деятельности за счет собственных средств, имеющихся в распоряжении организации. Это - прибыль, остающаяся в распоряжении организации, и амортизационные отчисления по основным средствам и нематериальным активам.

Однако финансирование деятельности за счет собственных источников не всегда возможно и целесообразно. Поэтому для развития бизнеса и направления средств для формирования и эффективности использования оборотного капитала необходимо привлекать дополнительные источники финансирования. Таким источником является рынок капитала. При этом вариантами мобилизации ресурсов являются:

- долевое финансирование (организация осуществляет дополнительную продажу акций и тем самым увеличивает число собственников либо существующие собственники вносят дополнительные вклады);

- долговое финансирование (организация продает срочные ценные бумаги (облигации), которые предоставляют право их держателям на долгосрочное получение текущего дохода и возврат предоставленного капитала в соответствии с условиями данного облигационного займа).

Данный источник финансирования может обеспечить инвестиционными ресурсами организацию в долгосрочном плане при условии, что инвесторы будут получать прогнозируемые доходы от вложений капитала.

Банковское кредитование является одним из наиболее распространенных источников финансирования деятельности. Получение банковского кредита в основном зависит от правильности обоснования организацией-заемщиком необходимости получения кредита. Банковское кредитование может осуществляться для финансирования текущей, финансовой и инвестиционной деятельности.

При бюджетном финансировании организация может получать средства из бюджетов различного уровня. К бюджетному финансированию относят средства, получаемые организацией на определенные цели. Средства бюджетного финансирования могут быть направлены на осуществление текущей деятельности и инвестиционных проектов.

В процессе функционирования организации имеют многочисленные хозяйственные связи, они поставляют друг другу сырье, материалы, продукцию на условиях оплаты с отсрочкой платежа, тем самым как бы финансируют друг друга. Взаимное финансирование позволяет осуществлять краткосрочное финансирование текущей деятельности.

Анализ источников оборотных средств должен быть направлен прежде всего на выяснение целесообразности сочетания отдельных источников в отношении достигаемого на его основе влияния на показатели деятельности предприятия. С.Б. Барнгольц совершенно справедливо отмечает, что «значение разграничения источников на собственные и заемные заключается именно в возможностях обеспечения соответствия между колеблющейся потребностью в средствах, вытекающей из планомерного их кругооборота, и предоставляемыми в распоряжение предприятия размерами средств в отдельные календарные периоды». Конъюнктура рынка, состояние расчетов с контрагентами постоянно меняются, поэтому покрыть потребности предприятия в оборотных средствах только за счет собственных и приравненных к ним источников практически невозможно. В этих условиях важно обеспечить эффективность привлечения заемных средств.

В экономической литературе проблема соотношения источников оборотных средств является дискуссионной и до конца не решенной. Например, С.Б. Барнгольц считает, что «доля собственных средств должна быть настолько значительной, чтобы невыполнение плана по их приросту или их отвлечение из оборота оказывало существенное влияние на финансовое состояние предприятия» [22, с.25].

В.Н. Фащевский считает целесообразным «установить дифференцированно для каждого предприятия экономически обоснованные пределы (верхний и нижний) участия заемных средств в формировании оборотных средств и ввести эти показатели в аналитическую практику. Если сумма заемных средств превышает верхний предел, это означает, что предприятие (за исключением отдельных случаев) уделяет недостаточно внимания использованию собственных оборотных средств. Если же нижний предел не достигается, это, как правило, свидетельствует о наличии в обороте предприятия привлеченных источников оборотных средств в виде кредиторской задолженности, что ослабляет внимание к рациональному использованию оборотных средств, так же, как и излишняя выдача кредита» [22 с.25].

М.Н. Крейнина отмечает, что «очевидно, собственные средства как наиболее надежный источник должны обеспечивать запасы сырья и материалов, затраты в незавершенном производстве. Остальные элементы оборотных активов могут быть покрыты заемными средствами. Однако практические возможности деления источников покрытия оборотных активов зависят от состояния расчетов с дебиторами и кредиторами» [16, с.96].

Таким образом, вопрос может быть сформулирован двояко: какие средства в обороте являются собственными? И какая часть собственных средств вложена в текущий оборот? Ответы выражаются в двух аналитических коэффициентах. Ответ на первый вопрос - в коэффициенте (К1) обеспеченности собственными оборотными средствами (другое его название - коэффициент финансовой независимости в формировании оборотных активов). Ответ на второй вопрос - в коэффициенте (К2) маневренности (мобильности).

где СОС - собственные оборотные средства;

ОбА - величина оборотных активов предприятия;

СК - величина собственного капитала предприятия.

Помимо обеспеченности собственными источниками всех оборотных активов, большое внимание должно быть уделено оценке достаточности собственных средств для формирования запасов. Как отмечалось ранее, именно запасы должны быть обеспечены собственными средствами как наиболее надежным источником, ведь от этого зависит возможность бесперебойной и ритмичной работы предприятия.

Соответственно, в практике анализа широкое распространение получил показатель обеспеченности запасов собственными источниками (К3):

Общими нормальными источниками формирования запасов (ИФЗ) называется также сумма собственных оборотных средств, краткосрочных займов и кредитов банка на эти цели и допустимой кредиторской задолженности по товарным операциям (перед поставщиками и подрядчиками, векселя к уплате, авансы полученные) [10]. Запасы должны быть обеспечены всеми этими нормальными источниками их формирования, что позволяет оценить соответствующий коэффициент обеспеченности запасов всеми нормальными источниками их формирования (К4):

Исследование показало, что в практике финансового анализа имеется значительное число коэффициентов, связанных с оценкой обеспеченности оборотных активов собственными и другими нормальными источниками, вложения собственных источников в оборот и применяемых для анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Однако для эффективного управления деятельностью предприятия необходим расчет нормативной потребности в оборотных средствах, а на ее основе - нормативных значений коэффициентов. Каждое предприятие в процессе своего формирования и развития должно определить, какая сумма собственного капитала должна быть вложена в оборот. В ином случае финансовые коэффициенты позволяют ответить лишь на вопрос: каково фактическое положение дел, а не каким оно должно быть. Наличие нормативных показателей повышает оперативность анализа и научную обоснованность его результатов.

Обобщая ранее изложенное, необходимо обратить внимание на важность аналитического обоснования процессов финансирования оборотных активов. Качество решения данного вопроса оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние и возможность «выживания» предприятия. Отсутствие в экономической литературе четко сформулированных критериев для оценки процесса формирования оборотных средств, несомненно, затрудняет практическую работу по анализу на предприятиях. Поэтому в процессе анализа источников формирования оборотного капитала необходимо оценивать потребность предприятия в оборотных средствах и сравнивать ее с величиной имеющихся финансовых источников. Кроме того, анализ источников формирования оборотного капитала должен включать не только оценку их динамики, но и рассмотрение их структуры как в целом по видам источников, так и детализацию внутренней структуры отдельных источников по компонентам. При определении целесообразности привлечения того или иного финансового источника необходимо сравнивать показатели рентабельности вложений данного вида и стоимости (цены) данного источника.

Потребность предприятия в собственных и привлеченных средствах является объектом планирования, и здесь большая роль принадлежит нормированию оборотных средств. Поэтому вопросы анализа потребности предприятия в оборотных средствах и источниках их формирования на основе всесторонне обоснованных норм и нормативов являются в настоящее время актуальными.

1.3. Управление использованием оборотных средств

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятия требуют полной ответственности за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств - организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождений средствами отдельных стадий производства и обращения, оборачиваемость оборотных средств исчисляется:

• продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в днях);

• количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости).

Продолжительность одного оборота в днях Т_об представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период:

,

где Тоб - оборачиваемость оборотных средств, дни;

С_об - средний остаток оборотных средств за анализируемый период, руб.;

Т - число дней анализируемого периода (30, 60, 90, 180, 360);

N_p - выручка от реализации продукции (работ, услуг) за анализируемый период, руб.

Средний остаток оборотных средств определяется по формуле средней арифметической: полусумма на начало года плюс полусумма на конец года.

Если известны данные на первое число каждого месяца, то средний остаток оборотных средств определяется как средняя хронологическая моментного ряда, исчисляемая по совокупности значений показателя в разные моменты времени:

,

Где С_об1, С_об2, С_обn - остаток оборотных средств на первое число каждого месяца, руб.;

N - число месяцев.

Коэффициент оборачиваемости средств Коб характеризует размер объема выручки от реализации продукции в расчете на один рубль оборотных средств:

,

Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях:

,

Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции:

,

где Кз - коэффициент загрузки средств в обороте, коп.;

множитель 100 - перевод рублей в копейки.

Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства.

2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ НА ПРЕДПРИЯТИИ ООО «ОМЕГА»

2.1. Краткая характеристика предприятия

ООО «Омега», занимающееся производством строительных и отделочных материалов, активно работает на российском рынке в сфере строительных материалов с 2001 года и на данный момент представляет собой динамично развивающееся высокотехнологичное производство. Компания имеет ряд неоспоримых преимуществ по сравнению с другими компаниями, занимающимися производством и продажей строительных и отделочных материалов. Компания ООО «Омега» пользуется услугами ограниченного круга поставщиков сырья, обеспечивающих соблюдение стандартов качества поставляемой продукции. Важнейшим преимуществом является то, что компания имеет собственный производственный комплекс в Московской области, где и изготавливаются строительные материалы. Удобное расположение, наличие собственного автопарка позволяют осуществлять оперативную доставку и продажу строительных и отделочных материалов потребителю.

Продукция ООО «Омега» является образцом высочайшего качества среди строительных материалов Москвы. Среди продукции вы найдете гипсовую штукатурку, шпатлевку, гипс (алебастр) и другие строительные и отделочные материалы непревзойденного качества, производимые по европейским стандартам, применяемые от ремонта и отделки квартир и коттеджей до строительства и ремонта здание и офисов.

Следует обратить внимание на то, что при производстве строительных и отделочных материалов ООО «Омега» ведет постоянное сотрудничество с ведущими отечественными и зарубежными научно-исследовательскими лабораториями, что позволяет оперативно реагировать на все изменения конъюнктуры строительного рынка и обеспечивать высокие стандарты качества производимой продукции. Все строительные и отделочные материалы ООО «Омега» сертифицированы. При производстве строительных материалов компания использует только высококачественное сырье европейских стандартов.

Местоположение: Московская обл., Мытищинский район, Осташковское шоссе д. 1 корп. 10.

Организационная структура ООО «Омега» представлена на рис.3.

Рис.3. Организационная структура ООО «Омега»

Руководство текущей деятельностью Общества осуществляет Генеральный директор, действующий на основании Устава. Он входит в состав Администрации. Также туда входит Заместитель генерального директора по основной деятельности и Заместитель генерального директора по экономике.

Бухгалтерия состоит из Главного бухгалтера, его Заместителя и бухгалтера. Главный бухгалтер отвечает за правильное ведение бухгалтерского и налогового учета в соответствии с действующим законодательством.

К административно-хозяйственной части относятся заведующая складом, водитель-экспедитор, курьер, также штатным расписанием предусмотрены должности секретаря-делопроизводителя, водителя-механика и уборщицы.

Коммерческий отдел состоит из 8 специалистов. В их обязанности входит поиск потенциальных покупателей, организация отгрузки товаров, анализ цен на приобретаемые для последующей перепродажи товары.

Экономическая группа включает в свой состав финансового аналитика и экономиста. Финансовый аналитик занимается управленческой отчетностью, то есть определением прибыльности отдельных контрактов и финансового результата по компании в целом. Кроме того, в его задачи входит оценка представленных соответствующими службами бюджета продаж, бюджета закупок и других финансовых планов.

Управлением финансами на предприятии занимается экономическая группа, тесно взаимодействуя с бухгалтерией. Назовем их в целом финансовая служба.

Цель деятельности финансовой службы ООО «Омега»: наиболее эффективное использование всех видов ресурсов и получения прибыли, контроль за использованием оборотных средств и кредитов.

Исходя из основной цели, финансовая служба выполняет следующие задачи:

• осуществление единой политики Общества в области финансов;

• анализ финансово-экономического состояния Общества;

• разработка учетной и налоговой политики;

• управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

• обеспечение своевременности налоговых платежей, расчетов с кредиторами и поставщиками;

• создание условий для эффективного использования основных фондов, трудовых и финансовых ресурсов Общества.

Основные функции финансовой службы заключаются в следующем:

• управление движением финансовых ресурсов и регулирование финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами, в целях наиболее эффективного использования всех видов ресурсов;

• обеспечение своевременности поступления доходов, оформление в установленные сроки финансово-расчетных и банковских операций;

• обеспечение оплаты счетов поставщиков;

• обеспечение погашения займов;

• обеспечение перечисления налогов и сборов в федеральный, региональный и местные бюджеты, в государственные внебюджетные фонды, платежей в банковские учреждения;

• разработка предложений, направленных на обеспечение платежеспособности, увеличение прибыли, укрепление финансовой дисциплины;

• контроль необоснованного роста дебиторской и кредиторской задолженности;

• обеспечение сбалансированности денежных потоков.

По данным бухгалтерского баланса проанализируем динамику состава и структуры активов и пассивов организации (табл.1).

Исследование состава и структуры активов показало, что на конец года наибольший удельный вес в структуре активов занимали оборотные активы – 88,32%. На долю внеоборотных активов приходится соответственно 11,68% (рис.4).

Рис.4. Структура активов ООО «Омега»

Таблица 1

Структурно-динамический анализ активов и пассивов ООО «Омега» за 2006г.

Исследуя структуру пассивов, можем отметить что собственный капитал организации является достаточным для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов. Доля собственного капитала в структуре пассивов компании оставляет 61,60%, на долю обязательств соответственно приходится 38,40% (рис.5).

Рис.5. Структура пассивов ООО «Омега»

В целом валюта баланса выросла за исследуемый период на 86600 тыс.руб. или на 18,52% (рис.6)

Рис.6. Динамика валюты баланса ООО «Омега»

Внеоборотные активы сократились за исследуемый период на 5624 тыс.руб. или на 7,99% (рис.7).

Рис.7. Динамика внеоборотных активов ООО «Омега»

Оборотные активы выросли за исследуемый период на 92224 тыс.руб. или на 23,22% (рис.8).

Рис.8. Динамика оборотных активов ООО «Омега»

Собственный капитал вырос за исследуемый период на 123121 тыс.руб. или на 56,41% (рис.9).

Рис.9. Динамика собственного капитала ООО «Омега»

Обязательства при этом сократились на 36521 тыс.руб. или на 14,65% (рис.10). В том числе долгосрочные обязательства сократились на 6000 тыс.руб. и краткосрочные на 30521 тыс.руб.

Рис.10. Динамика обязательств ООО «Омега»

Далее оценим финансовую устойчивость организации. Расчет показателей финансовой устойчивости представлен в таблице 2.

Таблица 2

Оценка динамики показателей финансовой устойчивости ООО «Омега»

Коэффициент автономии достаточно высок, и отвечает оптимальному значению. Удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования вырос за исследуемый период с 46,68 % до 61,60%, что свидетельствует о росте финансовой устойчивости предприятия.

Значение коэффициента финансовой устойчивости показывает, что за счет устойчивых источников финансируется 49,46% активов в предыдущем году и 62,86% в отчетном году.

Значение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала также свидетельствует о росте финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент маневренности вырос за исследуемый период на 0,1327.

Индекс постоянного актива соответственно сократился на -0,1327.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами также достаточно высок и соответствует нормативному значению. Положительным моментом является рост показателя на 0,1929. Предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотных активов на 56,52%.

Изучив показатели финансовой устойчивости, можно говорить о положительной тенденции деятельности предприятия. Все коэффициенты финансовой устойчивости соответствуют нормативным значениям.

Далее проведем анализ состава, структуры и динамики доходов и расходов организации (табл.3).

Таблица 3

Структурно-динамический анализ доходов и расходов ООО «Омега»

Как показывают данные, доходы организации выросли за исследуемый период на 176074 тыс.руб. Расходы при этом выросли на 160830 тыс.руб. В структуре доходов организации наибольший удельный вес занимает выручка от реализации продукции – 97,97% в отчетном году. Положительным моментом является рост доли выручки в общем объеме доходов на 1,37%. В структуре расходов организации наибольший удельный вес занимает себестоимость продукции – 95,02% в отчетном году. Доля себестоимости в общем объеме расходов организации за исследуемый период выросла на 5,03%.

В графическом виде динамика доходов и расходов ООО «Омега» за 2005-2006гг. представлена на рис.11.

Рис.11. Динамика доходов и расходов ООО «Омега» за 2005-2006гг.

Отрицательным моментом является снижение коэффициента соотношения доходов и расходов на 0,0272. Это говорит о том, что расходы организации растут быстрее доходов.

Далее исследуем уровень и динамику рентабельности активов организации с учетом факторов, ее определяющих. Результаты расчетов представлены в таблице 4.

Таблица 4

Факторный анализ рентабельности активов ООО «Омега»

Рассчитаем влияние факторов на рентабельность активов:

DROA (Ка) = D Ка * ОбСК₀ * ROS₀ = -0,0036 * 0,9193 * 14,34 = -0,05.

DROA (ОбСК) = Ка₁ * DОбСК * ROS₀ = 0,5477 * 0,6258 * 14,34 = 4,92.

DROA (ROS) = Ка₁ * ОбСК₁ * DROS₀ = 0,5477 *1,5451 *(-2,37) = -2,01.

Проведем арифметическую проверку:

DROA = -0,05 + 4,92 – 2,01 = 2,86.

Таким образом, рентабельность активов за исследуемый период выросла на 2,86%, в том числе за счет коэффициента автономии рентабельность активов сократилась на 0,05%, за счет коэффициента оборачиваемости собственного капитала выросла на 4,92%, за счет рентабельности продаж сократилась на 2,01%.

Также была проведена сравнительная оценка результатов деятельности ООО «Омега» и ее конкурентов методом расстояний с учетом балла значимости. Результаты оценки конкурентоспособности ООО «Омега» представлены в таблице 5-7.

Основными конкурентами ООО «Омега» на московском рынке строительных и отделочных материалов являются ООО «Стройстандарт» (№1), ООО «Экоснаб» (№2) и ООО «Корунд-Ф» (№3).

Таблица 5

Исходная информация

Для оценки положения ООО «Омега» в отрасли были выбраны такие показатели финансового состояния, как:

• коэффициент текущей ликвидности - показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства;

• коэффициент оборачиваемости активов – показывает эффективность использования оборотных активов;

• рентабельность продаж – показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции;

• рентабельность собственного капитала - показывает эффективность использования собственного капитала, позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

• коэффициент финансовой независимости (автономии) - показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования

• коэффициент маневренности - показывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные активы.

• коэффициент финансирования - показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств

• коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами - показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников

Таблица 6

Коэффициенты отношения показателей к эталону

За эталон принимается максимальное значение показателя среди оцениваемых. Результаты сравнительной рейтинговой оценки представлены в табл.7.

Таблица 7

Результаты сравнительной рейтинговой оценки

Таким образом, ООО «Омега» занимает первое место среди своих конкурентов по финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.

2.2. Динамика и структура оборотных средств предприятия

Динамика оборотных средств ООО «Омега» за 2005-2006гг. представлена в таблице 8.

Таблица 8

Динамика оборотных средств ООО «Омега» за 2005-2006гг.

Как показывают данные таблицы 8, величина оборотных средств ООО «Омега» за исследуемый период выросла на 92224 тыс.руб. или на 23,22%. Рост произошел практически по всем статьям: запасы выросли на 135710 тыс.руб. или на 71,18%, НДС по приобретенным ценностям – на 31 тыс.руб. или на 53,45%, краткосрочные финансовые вложения – на 1872 тыс.руб. или на 28,62%. Снижение произошло по таким показателям, как дебиторская задолженность – на 7193 тыс.руб. или на 7,91%, денежные средства – на 38196 тыс.руб. или на 35,01%.

Структура оборотных средств ООО «Омега» за 2005-2006гг. представлена в таблице 9.

Таблица 9

Структура оборотных средств ООО «Омега» за 2005-2006гг.

Как показывают данные таблицы 6, наибольший удельный вес в структуре оборотных средств ООО «Омега» имеют запасы: 48,00% в 2005г. и 66,68% в 2006г. Значительную долю занимает также дебиторская задолженность: 22,88% в 2005г. и 17,10% в 2006г. и денежные средства: 27,46% в 2005г. и 14,48% в 2006г. Структура оборотных активов претерпела значительные изменения: выросла доля запасов, при этом сократилась доля дебиторской задолженности и денежных средств.

В графическом виде структура оборотных средств ООО «Омега» за 2005-2006гг. представлена на рис.12-13.

Рис.12. Структура оборотных средств ООО «Омега» в 2005г.

Рис.13. Структура оборотных средств ООО «Омега» в 2006г.

2.3. Анализ эффективности использования оборотных средств

Анализ эффективности использования оборотных активов целесообразно проводить по следующей схеме:

• сопоставление темпов роста оборотных активов с темпами роста выручки от реализации продукции (работ, услуг);

• определение коэффициента оборачиваемости оборотных активов и средней продолжительности оборота;

• расчет относительного высвобождения средств из оборота в результате ускорения их оборачиваемости или, наоборот, вовлечение в оборот дополнительных средств в результате замедления оборачиваемости оборотных активов;

• факторный анализ влияния оборачиваемости оборотных активов на выручку от продаж;

• определение рентабельности оборотных активов.

Оценка эффективности использования оборотных средств ООО «Омега» за 2005-2006гг. представлена в табл.10.

Таблица 10

Анализ эффективности использования оборотных средств ООО «Омега» за 2005-2006гг.

1. Сопоставление темпов роста средней суммы оборотных активов производится с использованием данных Отчета о прибылях и убытках, в котором приведена сумма выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей). Как показывают данные таблицы 7, темп роста выручки составляет 168,73%, а темп роста оборотных средств – 173,42%. Опережающий рост оборотных активов свидетельствует об ухудшении их использования.

2. Замедление средней продолжительности оборота оборотных активов на 10,2 дня является довольно существенным, что также свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных средств.

3. Рассчитаем сумму вовлечения в оборот дополнительных средств в результате замедления оборачиваемости оборотных активов. Определяем потребность в оборотных средствах на программу 2006 г. при условии сохранения оборачиваемости оборотных активов на уровне 2005 г.:

432360 : 1,0023 = 431368 тыс. руб.

Вовлечение в оборот дополнительных средств:

443343 – 431368 = 11975 тыс. руб.

4. Далее проведем факторный анализ влияния прироста средних остатков оборотных активов и замедления их оборачиваемости на выручку от продаж. Двухфакторный анализ основан на условной предпосылке, что влияния иных факторов не было:

а) коэффициент оборачиваемости оборотных средств является одновременно показателем отдачи оборотных активов. В данном случае она упала на 0,0271 руб. выручки от реализации продукции в расчете на каждый рубль средних остатков оборотных активов. Следовательно, общее снижение выручки от реализации продукции в результате замедления оборачиваемости оборотных активов составило:

443343 x (-0,0271) = -12015 тыс. руб.;

б) прирост средних остатков оборотных активов составил 187703 тыс. руб. Следовательно, если бы оборачиваемость оборотных средств не изменилась, выручка от реализации продукции возросла на 188135 тыс. руб. (187703 x 1,0023).

Суммарное влияние обоих факторов - 176120 тыс. руб. (-12015 + 188135), что соответствует приросту выручки от продаж:

432360 - 256240 = 176120 тыс. руб.

В данном случае более существенным оказалось влияние экстенсивного фактора - увеличение средних остатков оборотных активов. Его доля в общем приросте выручки от продаж – 106,8% (188135 : 176120), в то время как доля интенсивного фактора (ухудшение использования оборотных активов) составила (-6,8) % (12015 : 176120).

5. Эффективность использования оборотных активов характеризуется показателем рентабельности. Рентабельность оборотных активов может быть определена как отношение балансовой прибыли (прибыли до налогообложения по данным Отчета о прибылях и убытках, строка 140) к среднегодовой сумме оборотных активов. Как показывают данные табл.10, рентабельность оборотных активов сократилась за 2005-2006гг. на 3,15%.

3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ НА ПРЕДПРИЯТИИ ООО «ОМЕГА»

3.1. Направления повышения эффективности оборотных фондов

Для ООО «Омега», сфера деятельности которого - материальное производство, управление потоками сырья, материалов, незавершенного производства и готовой продукции, совокупность которых представляет материально-производственные запасы предприятия, является стратегическим фактором развития конкурентоспособности и расширения экономического потенциала. Динамичный характер материально-производственных запасов как элемента экономического потенциала предприятия затрудняет процесс управления ими. Решить данную проблему поможет своевременно доведенная до управляющей системы аналитическая информация о состоянии материально-производственных запасов.

Совершенствование хозяйственного механизма управления материально-производственными запасами - комплексный процесс, все элементы которого должны быть увязаны между собой. Недостаточное внимание к одному из них ослабляет цепь хозяйственных мероприятий и может существенно снизить их эффективность. Поэтому поиск путей такого совершенствования должен отличаться комплексностью и полнотой.

Рациональное управление материально-производственными запасами производственного предприятия возможно лишь при наличии действенного механизма их оценки и анализа. В настоящее время предлагается множество методик, призванных способствовать решению проблемы управления материально-производственными запасами. В основе сложившихся методик лежат различные приемы экономического анализа, такие как использование абсолютных, относительных и средних величин; применение сравнения, группировки, индексного метода, метода цепных подстановок, балансового метода и др.

Типовой алгоритм оценки материально-производственных запасов представлен на рис.14.

……….

Рис.15. Иллюстрация АВС - классификации

Классификация АВС позволяет сосредоточиться на контроле за наиболее важными видами товарно-материальных запасов (категории А и В) и тем самым сэкономить время, ресурсы и повысить эффективность управления.

В соответствии с принципом Парето, товары группы А подлежат более тщательному учету и более частой инвентаризации, спрос на них прогнозируется с помощью более сложных методик и более часто, внимательно контролируется своевременное пополнение этих запасов. В то время, как потребность в активных товарах определяется более точным методом прогнозирования сбыта, потребность в малоактивных товарах может определяться менее точным и более дешевым способом учета прошлого опыта. Неоптимальное управление малоактивными товарами слабо влияет на общие показатели управления запасами. Учитывая это, руководители, с целью снизить напряженность управленческого труда, часто могут осуществлять закупки сразу годовой потребности по номенклатуре малоактивных товаров. Таким образом, использование принципа Парето в управлении товарными запасами означает, что вся номенклатура делится на группы по критерию активности. Группа А, как наиболее активная, подвергается самому тщательному контролю, группе В оказывается меньше управленческого внимания, а группа С обслуживается наименее активно.

С клиентами группы А возможны также активные методы работы - а именно подтверждения заказов, изучение факторов влияющих на спрос по основным позициям, новые предложения, поддержка клиентов группы по редким ассортиментным позициям, обеспечивающих сбыт основного ассортимента и т.п. Для товаров категории B применяются те же меры, что и для категории A, но они осуществляются реже и с большими приемлемыми допусками.

Внедрение ABC - анализа в практику работы ООО «Омега» обеспечит эффективное управление товарным ассортиментом, что в свою очередь будет способствовать сокращению количества утраченных продаж, ускорению товарооборачиваемости, уменьшению излишков товаров, снижению риска их списания, минимизации суммарных затрат, связанных с запасами.

3.2. Направления повышения эффективности фондов обращения

Управление дебиторской задолженностью является составной частью общей системы управления оборотными активами коммерческой организации. Применительно к задолженности покупателей за поставку товаров оно является одновременно элементом маркетинговой политики организации, направленной на максимизацию объема прибыли, установление взаимовыгодных отношений. От управления дебиторской задолженностью в значительной мере зависит как оборачиваемость, так и рентабельность оборотных активов предприятия. В то же время управление дебиторской задолженностью - средство увеличения объема продаж, предоставления заказчикам выгодных условий оплаты поставляемых товаров.

Управление дебиторской задолженностью должно способствовать расширению объема реализации продукции, финансовой устойчивости организации. Как и при управлении иными оборотными активами, принятию любых решений по управлению дебиторской задолженностью должен предшествовать анализ ее состава, уровня и динамики в предшествующем периоде.

Поскольку в общей сумме дебиторской задолженности преобладает задолженность заказчиков за поставленные им товары, то при анализе дебиторской задолженности целесообразно сопоставлять ее динамику с динамикой выручки от проданных товаров. Темпы роста выручки от реализации продукции, работ, услуг (без НДС), по данным формы 2 «Отчет о прибылях и убытках», сопоставляются с темпами роста средних остатков дебиторской задолженности по балансу. Другой важнейший показатель - удельный вес просроченной дебиторской задолженности. С ростом объема продаж общая сумма просроченной дебиторской задолженности также возрастает, но ее удельный вес должен снижаться.

Рассмотрим процесс анализа некоторых показателей, сопоставляя 2006 и 2005 гг. (табл.12).

Таблица 12

Анализ дебиторской задолженности ООО «Омега»

……..

Одно из основных требований, предъявляемых к информационной системе управления дебиторской задолженностью, - способность структурировать покупателей на группы по степени надежности. Для оценки надежности того или иного дебитора необходимо изучить статистические данные, характеризующие полноту и своевременность погашения задолженности в предыдущие периоды. Информационная система, при помощи которой осуществляется управление дебиторской задолженностью, должна позволять учитывать дату признания дебиторской задолженности, условия отгрузки по каждому контрагенту, а также срок исполнения обязательств.

Современные информационные системы помимо перечисленного позволяют:

• автоматически осуществлять рассылку писем с предупреждением о сроках платежа и информацией о том, какие меры будут применены к должнику при неисполнении обязательств в срок;

• автоматически блокировать отгрузку, если превышен лимит или период просрочки исполнения обязательств по предыдущей поставке превысил допустимые значения;

• на основании договорных условий начислять пени и штрафы;

• оперативно обновлять данные о состоянии дебиторской задолженности и поступлении платежей от компаний-дебиторов.

Выбирая систему для автоматизации предприятия, необходимо проверить, входят ли в ее состав стандартные инструменты управления дебиторской задолженностью, которые в дальнейшем нужно будет только настроить под конкретные требования компании. Примером таких систем являются решения для управления предприятиями среднего и малого бизнеса, предлагаемые компанией SAP. Надо отметить, что при внедрении той или иной автоматизированной системы очень помогает наличие в ней модуля управления дебиторской задолженностью, который нужно только настроить под конкретные нужды компании. Такой подход реализован в SAP. Это экономит время и деньги.

Модуль управления дебиторской задолженностью в типовой версии «1С: Управление предприятием 8.0» позволяет учитывать значимые условия договоров на поставку (период отсрочки платежа, момент признания возникновения дебиторской задолженности и т. д.). Контроль дебиторской задолженности может осуществляться в разрезе договоров, а также выставленных счетов и отгрузочных документов. Также есть возможность относить поступившие платежи к выставленным счетам по методам ФИФО, ЛИФО или в результате прямого указания пользователя на счет, которому должен соответствовать полученный платеж. Для контроля сроков исполнения обязательств дебиторами существует типовой отчет о старении дебиторской задолженности (дебиторская задолженность по интервалам). Также можно настроить опцию блокирования выставления счетов и осуществления отгрузок при превышении установленных лимитов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итоги выпускной квалификационной работы, можем сделать следующие выводы:

Различают два понятия: оборотные средства и оборотные фонды. Под оборотными фондами понимается часть средств производства, которые единожды участвуют в производственном процессе и свою стоимость сразу и полностью переносят на производимую продукцию. К оборотным фондам относятся: сырье, основные и вспомогательные материалы, комплектующие изделия, не законченная производством продукция, топливо, тара и другие предметы труда. Оборотные средства как экономическая категория шире, чем оборотные фонды. Оборотные средства складываются из оборотных фондов и фондов обращения. К фондам обращения относятся средства, обслуживающие процесс реализации продукции: готовая продукция на складе, товары, отгруженные заказчикам, но еще не оплаченные ими, средства в расчетах, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банках.

Оборотные средства, как и другие финансовые категории, раскрывают свою сущность, выполняя соответствующие функции. Первая и важнейшая из них - производственная, которая заключается в обеспечении непрерывного процесса производства благодаря бесперебойному процессу формирования на предприятии запасов и заделов материальных активов. Вторая функция оборотных средств - платежно-расчетная. Она воздействует на состояние той части средств, которая отвлечена в сферу обращения, непосредственно влияя на состояние расчетов и в целом на денежное обращение. Эффективное использование средств предприятием предполагает максимум результата при минимальной достаточности ресурсов. Это означает, что эффективность использования оборотных средств зависит от суммы средств, обслуживающих кругооборот ресурсов предприятия.

Источниками формирования оборотных средств являются: собственные средства, средства, приравненные к собственным, заемные средства, привлеченные средства.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождений средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях и количеством оборотов за отчетный период.

В практической части работы проведен анализ состояния и эффективности использования оборотных средств на предприятии ООО «Омега».

ООО «Омега» активно работает на российском рынке в сфере строительных материалов с 2001 года и на данный момент представляет собой динамично развивающееся высокотехнологичное производство. Компания ООО «Омега» пользуется услугами ограниченного круга поставщиков сырья, обеспечивающих соблюдение стандартов качества поставляемой продукции. Важнейшим преимуществом является то, что компания имеет собственный производственный комплекс в Московской области, где и изготавливаются строительные материалы. Удобное расположение, наличие собственного автопарка позволяют осуществлять оперативную доставку и продажу строительных и отделочных материалов потребителю.

Цель деятельности финансовой службы ООО «Омега»: наиболее эффективное использование всех видов ресурсов и получения прибыли, контроль за использованием оборотных средств и кредитов.

Исследование основных финансово-экономических показателей ООО «Омега» за 2005-2006гг. показало, что компания финансово устойчива, платежеспособна, прибыльна и рентабельна.

Особое внимание было уделено анализу состояния и эффективности использования оборотных средств на предприятии.

Цель анализа - выявление возможных улучшений использования оборотных средств, сокращение длительности финансового цикла, обеспечение непрерывности процесса производства и реализации продукции с меньшими затратами финансовых ресурсов.

Величина оборотных средств ООО «Омега» за исследуемый период выросла на 92224 тыс.руб. или на 23,22%. Рост произошел практически по всем статьям: запасы выросли на 135710 тыс.руб. или на 71,18%, НДС по приобретенным ценностям – на 31 тыс.руб. или на 53,45%, краткосрочные финансовые вложения – на 1872 тыс.руб. или на 28,62%. Снижение произошло по таким показателям, как дебиторская задолженность – на 7193 тыс.руб. или на 7,91%, денежные средства – на 38196 тыс.руб. или на 35,01%.

Наибольший удельный вес в структуре оборотных средств ООО «Омега» имеют запасы: 48,00% в 2005г. и 66,68% в 2006г. Значительную долю занимает также дебиторская задолженность: 22,88% в 2005г. и 17,10% в 2006г. и денежные средства: 27,46% в 2005г. и 14,48% в 2006г. Структура оборотных активов претерпела значительные изменения: выросла доля запасов, при этом сократилась доля дебиторской задолженности и денежных средств.

Анализ эффективности использования оборотных средств ООО «Омега» позволил сделать следующие выводы:

1. Темп роста выручки составляет 168,73%, а темп роста оборотных средств – 173,42%. Опережающий рост оборотных активов свидетельствует об ухудшении их использования.

2. Замедление средней продолжительности оборота оборотных активов на 10,2 дня является довольно существенным, что также свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных средств.

3. Сумма вовлечения в оборот дополнительных средств в результате замедления оборачиваемости оборотных активов составила 11975 тыс. руб.

4. Факторный анализ влияния прироста средних остатков оборотных активов и замедления их оборачиваемости на выручку от продаж показал, что более существенным оказалось влияние экстенсивного фактора - увеличение средних остатков оборотных активов. Его доля в общем приросте выручки от продаж – 106,8%, в то время как доля интенсивного фактора (ухудшение использования оборотных активов) составила (-6,8) %.

5. Рентабельность оборотных активов сократилась за 2005-2006гг. на 3,15%.

Таким образом, эффективность использования оборотных активов ООО «Омега» за 2005-2006гг. ухудшилась.

Для решения проблем, связанных с замедлением оборачиваемости оборотных активов особое внимание следует уделить политике управления запасами и дебиторской задолженностью.

Основным инструментом управления запасами широкой номенклатуры является метод АВС. Метод АВС связан с широко распространенным в природе явлением, известным как правило «80 – 20», которое впервые открыл и теоретически обосновал В.Парето. ABC-анализ - один из вариантов математико-статистических методов анализа, используемый для исследования частоты определенных экономических явлений и фактов. С помощью этого метода осуществляется классификация или распределение существующей совокупности соответственно избранным критериям на три группы, а именно А, В и С. Эта классификация показывает одновременно ранг и позволяет выделить основные пункты, особенно важные для целенаправленных мероприятий управления. Классификация АВС позволяет сосредоточиться на контроле за наиболее важными видами товарно-материальных запасов (категории А и В) и тем самым сэкономить время, ресурсы и повысить эффективность управления. Внедрение ABC - анализа в практику работы ООО «Омега» обеспечит эффективное управление товарным ассортиментом, что в свою очередь будет способствовать сокращению количества утраченных продаж, ускорению товарооборачиваемости, уменьшению излишков товаров, снижению риска их списания, минимизации суммарных затрат, связанных с запасами.

Управление дебиторской задолженностью является составной частью общей системы управления оборотными активами коммерческой организации. Применительно к задолженности покупателей за поставку товаров оно является одновременно элементом маркетинговой политики организации, направленной на максимизацию объема прибыли, установление взаимовыгодных отношений. От управления дебиторской задолженностью в значительной мере зависит как оборачиваемость, так и рентабельность оборотных активов предприятия. В то же время управление дебиторской задолженностью - средство увеличения объема продаж, предоставления заказчикам выгодных условий оплаты поставляемых товаров.

Анализ дебиторской задолженности ООО «Омега» показал, что при ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности и снижении ее удельного веса в общей сумме оборотных активов возросла доля запасов готовой продукции на складе. Это говорит о неэффективности кредитной политики ООО «Омега» в отношении покупателей, которая приводит к замораживанию и застаиванию запасов.

В связи с этим ООО «Омега» рекомендуется разработать гибкую систему скидок и условия оплаты продукции покупателями.

С целью стимулирования покупателей широко применяются скидки с цены реализации («сконто»), например:

а) скидка за предоплату в размере 3%;

б) расчет по примерной схеме «2/15 полная 30», т.е. при расчете в течение 15 дней с момента получения товара предоставляется скидка 2%, при оплате с шестнадцатого по тридцатый день - оплачивается полная стоимость товара, свыше тридцати дней - штраф в размере, указанном в контракте.

В отношении просроченной задолженности необходим поиск взаимоприемлемых решений: отсрочка или рассрочка платежа на определенных условиях, расчеты векселями и др.

В связи с разработкой гибкой кредитной политики значительно возрастет число операций, связанных с предоставлением покупателям разных скидок, отсрочек, рассрочек, а также ранжированием покупателей по степени надежности. Ведение учета всей информации по дебиторской задолженности в Excel станет экономически не обоснованным. Выходом из сложившейся ситуации может стать автоматический контроль за дебиторской задолженностью в комплексной системе управления компанией. При этом проблема даже не в больших затратах на ручной учет, а в цене неправильного ввода данных и скорости предоставления результатов. Основная причина, по которой ООО «Омега» должно отказаться от ведения учета и контроля дебиторской задолженности в Excel, связана с трудностью оперативного обновления данных и настройки обязательных для исполнения процедур утверждения.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Методические положения по оценке финансового состояния организаций и установлению неудовлетворительной структуры баланса: утв. Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе России от 12.08.1994 № 31-р.

2. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ. – М.: ДИС, 2004. – 128 с.

3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 321 с.

4. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1. - К.: Ника-Центр, 2006. – 720с.

5. Бороненко С.А., Маслова Л.И., Крылов С.И. Финансовый анализ предприятий. – Екатеринбург: Изд. Урал. гос. университета, 2003. – 340 с.

6. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2003. – 240с.

7. Быкадаров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово- экономическое состояние предприятия. - М.: ПРИОР, 2003.- 158 с.

8. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ. - М.: КНОРУС, 2006. – 430с.

9. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 615 с.

10. Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:.– Минск: Интерсервисс; Экоперспектива, 2003. – 576 с.

11. Ефимова О. В. Анализ оборотных активов организации / Бухгалтерский учет/, 2000, № 10, с.15.

12. Забелина О.В., Толкаченко Г.Л. Финансовый менеджмент. – М.: Экзамен, 2005. – 224с.

13. Зудилин А.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятий развитых капиталистических стран. - М.: Изд-во РУДН, 2005. – 230с.

14. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 645с.

15. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.- М.: Финансы и статистика, 2001.- 768 с.

16. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. – М.: ДиС, 2000. – 384 с.

17. Кузнецова М.В. Статья: Факторинг - эффективный инструмент финансирования // Банковское кредитование. – 2005. - №3.

18. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2004. – 520 с.

19. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003. – 354 с.

20. Мануйлов А.В., Хайруллина М.В. Эффективность использования оборотных средств как фактор конкурентоспособности кооперативного опта; Учебно-практическое пособие. - Новосибирск: СибУПК, 2003 - 187 с.

21. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. Г. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: Приор, 2003. – 321 с.

22. Мездриков Ю.В. Анализ источников формирования оборотного капитала / Экономический анализ: теория и практика/, 2007, №8, с.24.

23. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. – М.: Высш. школа, 2000. – 512 с.

24. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 344 с.

25. Сафонов А.А. Теория экономического анализа. – Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2000. – 311 с.

26. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 479 с.

27. Стоянова Е.С., Быков Е.В., Бланк А.И. Управление оборотным капиталом. - М.: Перспектива, 2002. - 128с.

28. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2004. – 656 с.

29. Финансы предприятий. Под ред. проф. Н.В. Колчиной. - М.: ЮНИТИ, 2001. – 368с.

30. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2006. – 350с.

ПРИЛОЖЕНИЯ

У меня вы можете заказать курсовую , диплом или реферат , а также купить курсовую , диплом или реферат из моего каталога готовых курсовых , дипломов и рефератов. Для каждой работы в каталоге можно скачать краткое содержание курсовой , диплома или реферата.