Диплом Инвестиционная деятельность предприятия .

Содержание
Введение 4
1.Теоретические основы инвестиционной деятельности 7
1.1 Роль инвестиционной деятельности на предприятии 7
1.2 Классификация инвестиций предприятия 15
1.3 Проблемы инвестиционной активности российских предприятий 17
2. Анализ инвестиционной деятельности
....

Содержание

Введение 4

1.Теоретические основы инвестиционной деятельности 7

1.1 Роль инвестиционной деятельности на предприятии 7

1.2 Классификация инвестиций предприятия 15

1.3 Проблемы инвестиционной активности российских предприятий 17

2. Анализ инвестиционной деятельности ООО «» 28

2.1 Оценка финансового состояния предприятия 28

2.2 Анализ системы управления инвестициями на предприятии 40

2.3 Выбор альтернативных инвестиционных проектов 44

3. Совершенствование инвестиционной деятельности «» 50

3.1 Стимулирование инвестиционной активности предприятия 50

3.2 Выбор оптимального источника финансирования инвестиций 53

3.3 Автоматизация инвестиционной деятельности предприятия 61

Заключение 71

Список литературы 74

Приложения 76

Введение

Актуальность исследования обусловлена тем, что в современной науке инвестиции рассматриваются одним из основных источников экономического роста. Инвестиции – это долгосрочные вложения, направленные на воспроизводство капитала, его поддержание и расширение.

В российском обществе и экономике в последнее время установилась стабильность, которая позитивно сказывается на развитии ситуации в стране в целом. Российская экономика на сегодняшний день интегрирована в мировую, за последние 6 лет экономический рост составил около 45%. По мнению экспертов, российская экономика продолжит развиваться в ближайшие годы. Совершенно очевидно, что улучшению экономической ситуации способствовали такие факторы, как последовательная экономическая политика, основной задачей которой являлось воссоздание и приведение в дееспособное состояние финансовой системы, снижение рисков в экономике, улучшение многих аспектов инвестиционного климата, связанных с прямыми инвестициями, развитие рыночной инфраструктуры.

Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект. Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий для получения прибыли или иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. При большом выборе видов инвестиций предприятие постоянно сталкивается с задачей выбора инвестиционного решения. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Однако весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе.

Объектом инвестиционной деятельности может являться любое имущество, в том числе основные фонды и оборотные средства во всех сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности, другие объекты собственности, а также имущественные права.

Целью данной работы является исследование и совершенствование инвестиционной деятельности предприятия.

Задачи работы:

1. раскрыть роль инвестиционной деятельности на предприятии;

2. исследовать классификацию инвестиций предприятия;

3. исследовать проблемы инвестиционной активности российских предприятий;

4. проанализировать инвестиционную деятельность предприятия;

5. предложить пути совершенствования инвестиционной деятельности предприятия.

Объектом исследования является «». Предметом исследования является инвестиционная деятельность предприятия.

Теоретической основой исследования выступают труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области инвестиций.

В качестве информационной в работе использованы статистические материалы Госкомстата России, Министерства экономического развития и торговли РФ, а также данные предприятия.

В исследовании применялись методы системного, факторного и сравнительного анализа и статистической обработки данных, схематической интерпретации рассматриваемых явлений и процессов.

Практическая значимость работы состоит в том, что обоснованные автором концептуальные подходы, вытекающие из теоретико-методологических исследований, доведены до конкретных рекомендаций прикладного характера, которые могут быть использованы предприятием.

1.Теоретические основы инвестиционной деятельности

1.1 Роль инвестиционной деятельности на предприятии

Инвестиции – совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых, материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли. Инвестиции, обеспечивая динамичное развитие предприятий, позволяют решать следующие задачи [13, с.64]:

• Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

• Приобретение новых предприятий;

• Диверсификация за счет освоения новых областей бизнеса.

Инвестиции, согласно действующему российскому законодательству, - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [1, ст.1].

Каждой фирме в процессе её функционирования требуются определённые финансовые средства на замену и обновление основных фондов, наращивание имеющегося потенциала, увеличение мощностей, диверсификацию и расширение масштабов производства, проведение определённых организационно-технических мероприятий с целью совершенствования хозяйственной деятельности и улучшения её конечных результатов. Финансовые вложения в приобретение, строительство, восстановление, реконструкцию, модернизацию и расширение хозяйствующих объектов принято называть инвестициями.

При создании нового предприятия всегда возникает необходимость в инвестициях. Действующая компания может инвестировать в новое оборудование для расширения производства, потому что дополнительная прибыль от дополнительных продаж делает такие инвестиции привлекательными. Также можно инвестировать в обновление изношенного и устаревшего оборудования, чтобы улучшить эффективность по затратам. Здесь обоснованием инвестиций является уменьшение производственных расходов.  Инвестиции могут также затрагивать значительные расходы по продвижению товаров на рынок с целью увеличить количество продаж, и, таким образом, коммерческую прибыль от большего объема деятельности.  

Главными этапами инвестирования являются [10, с.54]:

1. преобразование ресурсов в капитальные затраты, т. е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);

2. превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительской стоимости (зданий, сооружений и т. д.);

3. прирост капитальной стоимости в форме прибыли, т. е. реализуется конечная цель инвестирования.

Таким образом, начальная и конечная цепочки замыкаются, образуя новую взаимосвязь: доход – ресурсы - конечный результат (эффект), т. е. процесс накопления повторяется.

Инвестирование в наиболее широком употреблении представляет собой эффективное вложение капитала в ту или иную сферу хозяйственной деятельности.

Финансирование и инвестирование взаимосвязанные, но неидентичные категории. Если под финансированием подразумевается формирование и предоставление финансовых ресурсов для создания имущества, то под инвестированием – их использование и превращение в капитал.

Следует отличать понятия «инвестиции» и «капитальные вложения». Если капитальные затраты обычно предполагают создание новых и восстановление изношенных основных фондов (зданий, сооружений, оборудования, транспорта и др.), то инвестиции предусматривают вложение средств также в оборотные активы, различные финансовые инструменты, интеллектуальную собственность. Отсюда, «капитальные вложения» более обоснованно рассматривать как составную часть или форму «инвестиций» [14, с.67].

Главная задача инвестиционной политики на любом уровне – формирование благоприятного климата или соответствующей среды, которые способствуют всемерному повышению экономического интереса и активности инвесторов при вложении средств в экономику.

Инвестиционная деятельность - совокупность осуществляемых действий по разумному вложению средств в эффективные программы и проекты, способные принести достаточную выгоду [15, с.78].

Основные аспекты инвестиционной деятельности показаны на рис.1 [16, с. 124]:

Рис.1. Компоненты инвестиционной деятельности

Стержневым или центральным звеном осуществления инвестиционной деятельности является разработанный проект или соответствующая программа вложения средств.

Инвестиционная информация - все материалы и исходные данные, по которым отыскиваются и изучаются источники инвестиций, привлекаются инвесторы, формируются необходимые ресурсы, определяется заказчик, выбирается исполнитель инвестиционного проекта.

Инвестиционная активность - базирующаяся на предприимчивости и коммерческом расчёте многогранная, инициативная, наступательно построенная деятельность в сфере инвестиций, предполагающая эффективное взаимодействие всех элементов инвестиционного процесса с целью успешного осуществления разработанных проектов и достижения намеченного социально-экономического эффекта.

Источники инвестиций - где можно найти денежные средства и другие ресурсы для реализации разработанных программ и проектов.

Потенциально источниками инвестирования являются государство, органы местного самоуправления, юридические и физические лица, в т.ч. иностранные, кто имеет специально выделяемые или временно свободные денежные средства в кругообороте капитала, определённые накопления и сбережения, а также резервные и страховые фонды и могут их куда-то с выгодой вкладывать.

Инвестор - субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение средств в тот или иной объект. В принципе любой орган власти и управления, субъект хозяйствования и гражданин являются потенциальными инвесторами и объективно вынуждены рано или поздно, в той или иной форме заниматься инвестированием.

Инвестиционный объект - основной и оборотный капитал во всех сферах экономики, недвижимое и движимое имущество, интеллектуальные ценности, на разработку, освоение, внедрение и обновление которых направляются средства в рамках реализации инвестиционных программ и проектов.

Объектами инвестиционной деятельности обычно выступают: вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства, научно-техническая продукция, товары и оказываемые услуги, различные объекты собственности, имущественные права и интеллектуальные наработки.

Инвестиционная территория - местность (страна, регион, район, город, небольшое поселение), в административных границах которой производится разработка, внедрение, освоение и реализация инвестиционных программ и проектов.

Инвестиционная культура - совокупность цивилизованных способов, методов и приёмов организации инвестиционного процесса, включая грамотное обоснование проекта, выбор оптимальных управленческих решений и инновационных подходов, установление взаимоотношений между субъектами инвестиционной деятельности на основе правовых и социально-нравственных ценностей для получения максимальной эффективности вкладываемых средств.

Инвестиционные ресурсы - денежные средства, ценности, запасы, возможности осуществления инвестиционной деятельности. Инвестиционные ресурсы можно классифицировать по определённым признакам, которые представлены в Приложении 7.

Организация инвестиционной деятельности - комплекс мероприятий, направленных на создание, принятие и эффективную реализацию разработанных инвестиционных программ и проектов в установленные сроки с меньшими затратами ресурсов.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется органами государственной власти Российской Федерации и органами государственной власти субъектов Российской Федерации. Основные формы государственного регулирования инвестиционной деятельности предприятий представлены в Приложении 8.

Несмотря на различное целевое назначение и содержание программ и проектов вложения средств в наиболее общем виде организация инвестиционного процесса выглядит примерно так (рис.2) [17, с.99]:

Рис.2. Организация инвестиционного процесса

Основными задачами инвестиционного планирования являются [17, с.94]:

• Определение потребности в инвестиционных ресурсах.  

• Определение возможных источников финансирования и рассмотрение связанных с этим вопросов взаимодействия с инвесторами.  

• Оценка платы за этот источник.  

• Подготовка финансового расчета эффективности инвестиций с учетом возврата заемных средств.  

• Разработка подробного бизнес-плана проекта для представления потенциальному инвестору.

Несомненно, выполнение ряда основных правил позволяет планировать будущие капиталовложения наиболее эффективно [14, с.103]:

1) Перед тем, как принять решение об инвестиции, очень важно определить проблему, которая будет решена в результате ее осуществления. В большинстве случаев существуют несколько путей достижения цели инвестиций и очень важно определить оптимальный путь в самом начале планирования.

2) Большинство капиталовложений не зависят друг от друга. Это означает, что выбор одного капиталовложения не мешает выбрать и любое другое. Тем не менее, есть обстоятельства, в которых инвестиционные проекты конкурируют между собой по своим целям, например, в том случае, когда рассматриваются два возможных пути решения одной и той же проблемы. Такие инвестиционные проекты называются взаимоисключающими. Другой тип инвестиций касается последовательных затрат, совершаемых в дополнение к первоначальному вложению. Любые капиталовложения в здания и оборудование обычно содержат дополнительные будущие затраты на поддержание их в рабочем состоянии, усовершенствование и частичную замену в течение нескольких последующих лет. Такие будущие затраты следует рассматривать уже на первой стадии принятия решения.

3) Успех долгосрочных инвестиций полностью зависит от будущих событий и их неопределенности. Недостаточно предполагать, что прошлые условия и опыт останутся неизменными и будут применимы к новому проекту. Здесь может помочь тщательный анализ изменений отдельных переменных, таких как объем продаж, цены и стоимость сырья и т. д. Такой анализ помогает сузить диапазон будущих ошибок.  

4) Инвестиционный процесс всегда связан с риском, и чем длительнее проект и сроки его окупаемости, тем он рискованнее. В связи с этим при принятии решения необходимо учитывать фактор времени. Не требует доказательств, что рубль, полученный сегодня, стоит дороже рубля, полученного год спустя. Для того, чтобы более корректно оценить будущие доходы от инвестиционной деятельности, требуется метод перевода относительных величин этих будущих потоков в величины на сегодняшний день. Для такого перевода в экономическом анализе существуют специальные математические методы, позволяющие определить будущие поступления с учетом фактора времени: метод наращения и метод дисконтирования.

Стандартной формой представления инвестиционного проекта является бизнес-план. Представление бизнес-плана может несколько различаться по форме, однако основное его содержание одинаково для всех. Принимая во внимание, что в странах с развитыми рыночными экономическими системами накоплен достаточный опыт в области планирования и анализа инвестиций, - пренебрегать этим опытом было бы бессмысленно[10, с.15]. Используемые сегодня общепринятые для всех развитых стран методы планирования и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов являются тем самым языком, обеспечивающим диалог и взаимопонимание инвесторов и предпринимателей разных стран. К таковым можно отнести методики оценки эффективности инвестиционных проектов таких авторитетных международных организаций как: ЮНИДО, Мировой банк и Европейский банк реконструкции и развития. Общим для них является то, что все они базируются на классических принципах инвестиционного анализа, построенных на основе метода анализа денежных потоков. Денежный поток – поступления (положительный денежный поток) и расходование (отрицательный денежный поток) денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия.  

Прежде чем приступить к разработке бизнес-плана инвестиционного проекта, руководитель предприятия должен решить следующие задачи, каждая из которых является неотъемлемой частью процесса планирования и привлечения инвестиций [9, с.67]:

1. Маркетинговые исследования с целью выбора для последующего производства продукта или услуги из уже представленных на рынке, но обладающих высоким потенциалом спроса, а также с целью исследования возможностей и путей сбыта на рынке нового продукта или услуги.

2. Оценка соответствия организационных, профессиональных и технологических возможностей предприятия требованиям производства и сбыта выбранной продукции или услуг. Выявление узких мест и пути их преодоления.

3. Определение потенциальных партнеров по кооперации, основных поставщиков сырья, материалов и комплектующих, энергоносителей, а также заключение с ними предварительных соглашений об условиях поставки.

4. Определение поставщиков технологического оборудования и соглашения с ними условий его поставки.

5. Предварительный расчет объема инвестирования и оценка предполагаемого залога.

6. Определение типа или имен конкретных потенциальных инвесторов проекта.

…….

1.3 Проблемы инвестиционной активности российских предприятий

В январе-сентябре 2006 года объем инвестиций в основной капитал увеличился на 11,7% (в январе-сентябре 2005 г. – на 9,8%) (рис.4). При этом общий объем инвестиций в основной капитал составил 2812,8 млрд. рублей.

Рис.4. Темпы роста инвестиций в основной капитал

Согласно данным Росстата в I полугодии 2006 г. сохраняется тенденция диверсификации вложений в основной капитал по видам экономической деятельности – по целому ряду видов деятельности, не связанных с добычей природных ресурсов, инвестиции в основной капитал в I полугодии значительно возросли: в химическом производстве – на 35,4%, в целлюлозно-бумажном производстве, издательской и полиграфической деятельности – на 56,3%, в производстве машин и оборудования - на 63,7%. Значительно выросли объемы инвестиций по виду деятельности, связанному с транспортированием по трубопроводам, – на 38,9% и в оптовую и розничную торговлю – на 28,4 процента (табл.1).

Таблица 1

Объем инвестиции в основной капитал по видам экономической деятельности

……..

По мнению инвесторов по уровню сложности ведения бизнеса в стране Россия предоставляет намного лучшие условия, чем другие страны СНГ и находится приблизительно на одном уровне с Индией и Китаем.

По таким показателям как рентабельность проектов и условия ведения бизнеса по оценкам инвесторов ситуация в России благоприятная. По средней отдаче от инвестиций Россия превосходит развитые страны, Центральную и Восточную Европу, страны СНГ и развивающиеся рынки в целом.

С учетом имеющихся конкурентных преимуществ Россия является весьма привлекательной страной для инвестирования. В России существует большое количество возможностей для инвестирования, инвестиционный климат благоприятен. Но еще более важны для иностранных компаний, планирующих начать работу в России, среднесрочные и долгосрочные перспективы развития страны.

2. Анализ инвестиционной деятельности ООО «»

2.1 Оценка финансового состояния предприятия

Системный интегратор - компания «» действует на рынке информационных услуг с июня 1992 года. Круг задач, которые решают сотрудники фирмы, достаточно широк и охватывает различные области - от коммуникаций на уровне глобальных сетей до сопровождения конкретных задач на каждом рабочем месте.

Местоположение: Москва, Новый Зыковский проезд, дом : 4а.

Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия за 2004-2006гг. представлены в таблице 6.

Таблица 6

Основные технико-экономические показатели деятельности ООО «» за 2004-2006гг.

Данные таблицы 6 свидетельствуют об ухудшении технико-экономических показателей деятельности ООО «» за 2004-2006гг. Так выручка от реализации продукции и услуг сократилась на 540 тыс.руб. или на 7,4 %. Сократилась фондоотдача основных средств предприятия на 16,6 %. Чистая прибыль предприятия уменьшилась на 157 тыс.руб. или на 21,4 %. Рентабельность продаж упала на 1,5 %.

Изучение бухгалтерского баланса позволяет выявить обеспеченность организации собственными оборотными средствами, состояние расчетных и кредитных отношений и в целом финансовое состояние организации.

Проведем анализ динамики и структуры имущества ООО «» за 2006г. Представим его в виде таблицы 7.

Таблица 7

Динамика и структура имущества ООО «» за 2006г.

По данным таблицы 7 видно, что за отчетный период валюта баланса снизилась на 715 тыс.руб. или на 5,2 %, что свидетельствует о сокращении финансово – хозяйственной деятельности предприятия.

Как показывают данные, наибольший удельный вес в структуре активов предприятия занимают оборотные активы – 57 % на начало 2006г. и 54,8 % на конец 2006г. В графическом виде структура имущества ООО «» представлена на рис.6.

Рис.6. Структура имущества ООО «» в 2006г.

Внеоборотные активы на 100 % представлены основными средствами. За год стоимость основных средств сократилась на 20 тыс.руб. или на 0,3 %.

Структура оборотных активов претерпела за 2006гг. некоторые изменения. Так, на начало года наибольший удельный вес в структуре активов занимают запасы – 41,7 %, на конец года их доля снизилась до 39,4 %.

НДС по приобретенным ценностям снизился за 2006г. на 40 тыс.руб. или на 21,1%. Его доля в структуре активов предприятия незначительна и составляет 1,4 % на начало года и 1,2 % на конец года.

Дебиторская задолженность выросла за отчетный период на 42 тыс.руб. или на 3,1 %. Это свидетельствуют о том, что на предприятии существует проблема неплатежей. Доля дебиторской задолженности в структуре активов предприятия составляет 9,9 % на начало года и 10,8 % на конец года.

……….

2.2 Анализ системы управления инвестициями на предприятии

Инвестиционный менеджмент – процесс управления инвестиционной деятельностью фирмы.

Инвестиционный менеджмент решает следующие основные задачи:

1. достижение высоких темпов экономического развития;

2. максимизацию получаемых доходов;

3. минимизацию возможных рисков;

4. обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности;

5. изыскание путей ускорения инвестиционных программ;

Важнейшими функциями инвестиционного менеджмента являются:

• исследование внешней среды и прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка;

• определение стратегических направлений инвестиционной деятельности;

• разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов;

• поиск и оценка инвестиционной привлекательности реальных проектов, выбор лучших из них;

• формирование инвестиционного портфеля и его оценка по критериям доходности, риска и ликвидности;

• текущее планирование и оперативное управление реализацией принятых инвестиционных программ и проектов;

• организация мониторинга выполнения отдельных инвестиционных программ и проектов;

• подготовка решений о своевременном выходе из неэффективных инвестиционных программ и проектов с продажей финансовых инструментов и реинвестированием капитала.

Главной целью инвестиционного менеджмента является обеспечение наиболее эффективной реализации инвестиционной стратегии фирмы.

Инвестиционная стратегия – формирование системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наилучших путей их реализации. Важнейшие этапы процесса формирования инвестиционной стратегии фирмы представлены в Приложении 9.

Современная теория инвестиций базируется на формировании не одного, а множества объектов реального и финансового инвестирования, т.е. целого инвестиционного портфеля. Инвестиционный портфель – целенаправленно сформированная совокупность объектов инвестирования в соответствии с разработанной стратегией вложения средств фирмой. Процесс формирования инвестиционного портфеля фирмы представлен в Приложении 10.

Проектный цикл по инвестиционной деятельности ООО «» состоит из следующих этапов:

1. Формулировка проекта. На данном этапе высший состав руководства предприятия анализирует текущее состояние предприятия и определяет наиболее приоритетные направления его дальнейшего развития. Результат данного анализа оформляется в виде некоторой бизнес идеи, которая направлена на решение наиболее важных для предприятия задач. Уже на этом этапе необходимо иметь более или менее убедительную аргументацию в отношении выполнимости этой идеи. На данном этапе может появиться несколько идей дальнейшего развития предприятия. Если все они представляются в одинаковой степени полезными и осуществимыми, то далее производится параллельная разработка нескольких инвестиционных проектов с тем, чтобы решение о наиболее приемлемых из них сделать на завершающей стадии разработки.

2. Разработка (подготовка) проекта. После того, как бизнес идея проекта прошла свою первую проверку, необходимо развивать ее до того момента, когда можно будет принять твердое решение. Это решение может быть как положительным, так и отрицательным. На этом этапе требуется постепенное уточнение и совершенствование плана проекта во всех его измерениях - коммерческом, техническом, финансовом, экономическом, институциональном и т.д. Вопросом чрезвычайной важности на этапе разработки проекта является поиск и сбор исходной информации для решения отдельных задач проекта. Необходимо сознавать, что от степени достоверности исходной информации и умения правильно интерпретировать данные, появляющиеся в процессе проектного анализа, зависит успех реализации проекта.

……….

Все затраты и результаты определены в ценах 1-го года реализации проекта, инфляция не учитывается.

Важнейшим показателем эффективности проекта является чистый дисконтированный доход (ЧДД) или другими словами Net Present Value (NPV) - накопленный дисконтированный эффект за расчетный период.

Поэтому по каждому альтернативному варианту определим показатель ЧДД. Примем нормы дисконта в размере 20%, 15%, 11% и выявим наиболее предпочтительные варианты для определенной нормы дисконта (из числа вышеуказанных).

Далее определим наиболее предпочтительный вариант в условиях радикальной и вероятностной неопределенности. При выявлении наиболее предпочтительного варианта в условиях вероятностной неопределенности, распределение вероятностей принимается в соответствии с таблицей 15.

Таблица 15

Распределение вероятностей

Если ЧДД> 0, то прибыльность инвестиций больше, чем ставка дисконта.

Если ЧДД = 0, то прибыль инвестиций равна ставке дисконта.

Если ЧДД < 0, то проект неэффективен.

Коэффициент дисконтирования рассчитывается следующим образом (для ставки 20 %):

……..

Расчет ЧДД позволяет сделать вывод, что наиболее выгодные инвестиционные проекты следующие:

- норма дисконта 20 % - вариант 2

- норма дисконта 15 % - вариант 2

- норма дисконта 11 % - вариант 1

Наиболее предпочтительный вариант в условиях радикальной и вероятностной неопределенности:

- норма дисконта 20 % - вариант 2

- норма дисконта 15 % - вариант 2

- норма дисконта 11 % - вариант 1

3. Совершенствование инвестиционной деятельности «»

3.1 Стимулирование инвестиционной активности предприятия

Стимулирование инвестиционной активности предприятия предусматривает:

1. Совершенствование законодательного регулирования инвестиционной деятельности предприятия.

……..

2. Формирование совместно с предприятиями инвестиционных предложений для стратегических инвесторов.

……

3.2 Выбор оптимального источника финансирования инвестиций

Формы и методы финансирования инвестиционных проектов ООО «» не отличаются разнообразием: в этих целях могут использованы либо собственный капитал, либо банковский кредит.

Каждая из используемых форм финансирования обладает определенными достоинствами и недостатками. Поэтому в любом инвестиционном проекте должна быть проведена тщательная оценка последствий инвестирования различных альтернативных схем и форм финансирования.

Используемая финансовая схема должна:

• обеспечить необходимый для планомерного выполнения проекта объема инвестиций;

• действовать в направлении оптимизации структуры инвестиций и налоговых платежей;

• обеспечивать снижение капитальных затрат и риска проекта;

• обеспечивать баланс между объемом привлеченных финансовых ресурсов и величиной получаемой прибыли.

Рассмотрим методы финансирования инвестиций более подробно.

……….

В качестве рекомендаций ООО «» можно предложить воспользоваться схемой лизингового финансирования.

Сегодня лизинг в России является самым востребованным инструментом долгосрочного финансирования при приобретении абсолютно любой техники или оборудования. Лзинг является одним из наиболее эффективных финансовых инструментов, предоставляющим реальную возможность предприятиям обновлять свои основные фонды, повышать конкурентоспособность выпускаемой продукции, снижать налоговые и оперативные издержки.

………..

Для наглядности эффективности лизинговой схемы финансирования была проведена сравнительная оценка эффективности лизинговой сделки по сравнению с альтернативными способами финансирования (табл.18).

Таблица 18

Исходные данные

Далее представлены расчеты эффективности приобретения оборудования за счет собственных средств (табл.19), за счет заемных средств (табл.20) и за счет лизинга (табл.21).

Таблица 19

Приобретение оборудования за счет собственных средств

……….

Таким образом, чистый приведенный эффект лизинга по сравнению с собственными средствами составит: -950 263 - (-1 439 048) = 488 785 руб. Чистый приведенный эффект лизинга по сравнению с заемными средствами составит: -950 263 - (-1 087 799) = 137 536 руб.

3.3 Автоматизация инвестиционной деятельности предприятия

Инвестора интересует не сам проект как таковой, а результат его выполнения, продукт, который будет производиться, прибыль, которую он будет получать от реализации этого проекта. Поэтому основное время работы с инвестором отнимает доказательство эффективности проекта в целом и участия в проекте. Для упрощения расчетных процедур существуют программные продукты, позволяющие оценивать и прогнозировать финансовое состояние предприятия, выполнять сравнительный анализ эффективности вариантов проекта, моделировать экономическое развитие проекта и получать приемлемые для инвестора результирующие показатели.

Практика свидетельствует, что автоматизация финансовых расчетов при подготовке проектов достигла определенных успехов.

Раздел «Эффективность инвестиций» является связующим и заключительным в составе инвестиционного проекта. До выполнения расчетов по указанному разделу должны быть приняты обоснованные и экономичные проектные решения:

• по участку строительства (проведен сравнительный технико-экономический анализ вариантов размещения объекта и обоснованы преимущества выбранного участка);

• по хозяйственной необходимости и целесообразности строительства (проанализированы результаты маркетинговых исследований рынков сбыта продукции, обеспеченности объекта сырьевыми, топливно-энергетическими, трудовыми и другими ресурсами);

• по генеральному плану и транспорту (проанализированы технико-экономические показатели генерального плана, транспортной схемы обслуживания предприятия, схем грузопотоков и решений по внутриплощадочному транспорту);

• по технологическим решениям (проанализировано соответствие производственной программы принятой технологии производства, состав и мощность основного и вспомогательного производства, загрузка технологического оборудования, потребность в основных видах ресурсов для технологических нужд и др.);

• по управлению производством, предприятием и по организации условий труда рабочих и служащих (проанализирована структура управления предприятием и отдельными производствами, режим работы, организация условий и охраны труда рабочих и служащих, эффективность работы автоматизированной системы управления предприятием и др.);

• по архитектурно-строительным решениям (анализируется с экономической точки зрения прогрессивность объемно-планировочных и планировочных решений, а также конструктивных решений);

• по инженерному оборудованию, сетям и системам (оценивается эффективность систем водоснабжения и канализации, отопления, вентиляции и кондиционирования воздуха, газоснабжения, электроснабжения, электрооборудования и электроосвещения, системы связи, сигнализации и телевидения);

• по мероприятиям взрыво- и пожарной безопасности (проанализировать величину затрат на предмет необходимости и целесообразности);

• по охране окружающей среды (проанализировать технико-экономические показатели предприятия и производства, связанных с выбросами загрязняющих веществ, мероприятий по утилизации или обезвреживанию отходов производства, по защите от шума, электромагнитных полей, радиационного загрязнения, а также оценить их воздействие на результативность работы предприятия или производства);

по инженерно-техническим мероприятиям гражданской обороны и мероприятиям по предупреждению чрезвычайных ситуаций (проанализировать величину затрат……….

Программный продукт Альт-Инвест предназначен для подготовки, анализа и оптимизации инвестиционных проектов различных отраслей, масштабов и направленности.

С помощью Альт-Инвест возможно эффективно и корректно решить такие задачи, как:

• подготовка финансовых разделов ТЭО и бизнес-планов;

• моделирование и оптимизация схемы осуществления проекта;

• проведение экспертизы инвестиционных проектов;

• ранжирование инвестиционных проектов;

• программа применима для моделирования и анализа инвестиционных проектов различных отраслей, а также различной направленности (модернизация, строительство новых объектов, появление нового вида услуг и т.д.).

Программа позволяет провести оценку проекта с трех основных точек зрения:

• эффективность инвестиций;

• финансовая состоятельность;

• риск осуществления проекта.

Альт-Инвест - это открытый программный продукт. Открытость программы означает, что пользователь имеет возможность:

• выбирать и задавать необходимую структуру описания исходных данных для расчетов;

• просмотреть алгоритм выполнения расчетов;

• скорректировать заложенный алгоритм расчетов, исходя из специфики конкретного проекта (предприятия);

• дополнить программу новыми табличными формами и показателями.

Добавленные пользователем таблицы и показатели становятся равноправными элементами модели, на них распространяются все сервисные возможности программы. При необходимости может быть установлен режим защиты расчетных формул от изменений.

Программа позволяет представить проект в международно признанных форматах, предлагая широкий выбор результатов анализа, охватывающих различные области оценки инвестиций:

• построение прогнозной финансовой отчетности по международным стандартам (баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств). При построении прогнозов учитываются рекомендации МСФО;

• анализ эффективности инвестиций с позиций различных участников проекта;

• оценка финансовой состоятельности и расчет финансовых показателей;

• оценка бизнеса;

• анализ бюджетной эффективности.

Пользователи получают не только программный продукт, но и целый комплекс сопутствующих услуг, помогающих в работе:

• программный продукт сопровождается методической литературой по проведению оценки инвестиционных проектов, а также имеет подробное руководство пользователя;

• пользователи программы получают бесплатную консультационную поддержку специалистов компании;

• регулярные обновления с учетом изменений в законодательстве.

Методика расчетов, реализованная в программном продукте «Альт-Инвест», соответствует рекомендациям ЮНИДО и других международных организаций. Материалы, разработанные с ее использованием, без замечаний принимались к рассмотрению ЕБРР, US AID, EximBank США.

Оставаясь корректной с точки зрения международных стандартов, программа «Альт-Инвест» максимально адаптирована к принятой в России системе бухгалтерского учета и формирования финансовых результатов. Это существенно приближает методику расчета к реалиям российской экономики.

Гибкость, открытость и исключительные возможности для адаптации позволяют эксперту-аналитику создать на базе программы «Альт-Инвест» уникальную модель конкретного инвестиционного проекта и смоделировать его поведение в различных условиях, в соответствии с различными сценариями.

Приобретая программу «Альт-Инвест», руководитель получит возможность:

• ускорить и упростить процесс получения прогнозов развития финансовой ситуации на предприятии;

• иметь подготовленные на единой методологической основе варианты последствий управленческих решений;

• оптимизировать процесс обработки и получения необходимой финансовой информации.

Специалист получит возможность:

• Самостоятельно освоить работу с программой и экономические аспекты решаемой задачи. Программа имеет подробное руководство пользователя, методические пособия, а также комментарии, заложенные в самих компьютерных моделях. Алгоритм расчетов является доступным для изучения и корректировки. Во избежание случайного нарушения заложенных алгоритмов расчета, компьютерные модели снабжены режимом защиты формул. Установление и снятие защиты расчетных формул от изменений осуществляется автоматически с помощью управляющей кнопки. Среда, в которой реализованы программы (MS Excel) - одна из наиболее распространенных и доступных в освоении.

• Расти профессионально, использовать опыт консультантов-практиков «Альт-Инвест». Существенно, что пользователи компьютерных моделей фирмы «Альт-Инвест» имеют консультационную поддержку со стороны консультантов-практиков фирмы. Кроме того, «Альт-Инвест» регулярно организует семинары по анализу финансового состояния предприятия, разработке и анализу инвестиционных проектов, управленческому учету. На семинарах отражаются методологические подходы к решению указанных задач, а также обобщается практический опыт консультационных работ фирмы.

• Неограниченную широту действий. Количество копий (инсталляций) компьютерных моделей не ограничено в рамках организации-пользователя. Это позволяет разрабатывать и хранить различные варианты финансовых бюджетов и инвестиционных проектов, создавать библиотеки данных. Благодаря открытости, в компьютерных моделях может быть учтена специфика различных предприятий и различных проектов: от структуры текущих затрат - до региональных налоговых платежей. При этом не возникает необходимости в приобретении отраслевых версий программ.

Внедрение автоматизации способно решить ряд проблем, связанных с упрощением системы управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия в целом, а также с упрощением процесса управления инвестиционной деятельностью в частности.

Заключение

Подводя итоги дипломной работы, можно сделать следующие выводы:

Каждой фирме в процессе её функционирования требуются определённые финансовые средства на замену и обновление основных фондов, наращивание имеющегося потенциала, увеличение мощностей, диверсификацию и расширение масштабов производства, проведение определённых организационно-технических мероприятий с целью совершенствования хозяйственной деятельности и улучшения её конечных результатов. Финансовые вложения в приобретение, строительство, восстановление, реконструкцию, модернизацию и расширение хозяйствующих объектов принято называть инвестициями.

Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий для получения прибыли или иного полезного эффекта.

Главными этапами инвестирования являются:

1. преобразование ресурсов в капитальные затраты, т. е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);

2. превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительской стоимости (зданий, сооружений и т. д.);

3. прирост капитальной стоимости в форме прибыли, т. е. реализуется конечная цель инвестирования.

Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности ООО «». В работе были рассмотрены формы и направления инвестиций предприятия, а также на примере рассмотрена оценка эффективности альтернативных инвестиционных проектов.

Проектный цикл по инвестиционной деятельности ООО «» состоит из следующих этапов:

1. Формулировка проекта. На данном этапе высший состав руководства предприятия анализирует текущее состояние предприятия и определяет наиболее приоритетные направления его дальнейшего развития. Результат данного анализа оформляется в виде некоторой бизнес идеи, которая направлена на решение наиболее важных для предприятия задач.

2. Разработка (подготовка) проекта. На этом этапе требуется постепенное уточнение и совершенствование плана проекта во всех его измерениях - коммерческом, техническом, финансовом, экономическом, институциональном и т.д.

3. Экспертиза проекта. Перед началом осуществления проекта его квалифицированная экспертиза является весьма желательным этапом жизненного цикла проекта.

4. Осуществление проекта. Стадия осуществления охватывает реальное развитие бизнес идеи до того момента, когда проект полностью входит в эксплуатацию.

5. Оценка результатов. Оценка результатов производится как по завершению проекта в целом, так и в процессе его выполнения. Основная цель этого вида деятельности заключается в получении реальной обратной связи между заложенными в проект идеями и степенью их фактического выполнения.

Основные типы инвестиционных проектов ООО «» направлены на:

1. Замену устаревшего оборудования, как естественный процесс продолжения существующего бизнеса в неизменных масштабах.

2. Замену оборудования с целью снижения текущих производственных затрат.

3. Увеличение выпуска продукции.

4. Другие типы проектов, значимость которых в смысле ответственности за принятие решений менее важна. Проекты подобного типа касаются строительства нового офиса, покупки нового автомобиля и т. д.

Совершенствование инвестиционной деятельности ООО «» предусматривает:

1) Стимулирование инвестиционной активности предприятия. Особо здесь необходимо отметить роль налогов. Традиционно рычагами налогового регулирования считаются два основных инструмента налоговой системы: ставки и льготы.

2) лизинговое финансирование инвестиционной деятельности. Сегодня лизинг в России является самым востребованным инструментом долгосрочного финансирования при приобретении абсолютно любой техники или оборудования. Лзинг является одним из наиболее эффективных финансовых инструментов, предоставляющим реальную возможность обновлять основные фонды, повышать конкурентоспособность выпускаемой продукции, снижать налоговые и оперативные издержки.

3) автоматизация инвестиционной деятельности предприятия. Внедрение автоматизации способно решить ряд проблем, связанных с упрощением системы управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия в целом, а также с упрощением процесса управления инвестиционной деятельностью в частности.

В целом же можно отметить, что инвестиции служат «архимедовым рычагом» поступательного развития и позитивного функционирования экономики. Они создают новые предприятия и дополнительные рабочие места, позволяют осваивать передовые технологии и обновлять основной капитал, способствуют интенсификации производства, обеспечивают выход на рынок новых видов товаров и услуг. Это приносит благо потребителям и производителям, инвесторам и государству в целом.

Список литературы

1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 № 39-ФЗ

2. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. – М.: Дело и сервис. – 2005 – 464 с.

3. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. - М.: Финансы и статистика, 2003. – 541с.

4. Анискин Ю.Н. Управление инвестициями. – М.: Омега-Л, 2002. – 640с.

5. Бланк И.Т. Управление инвестициями. – М.: Ника-Центр, 2003. – 345с.

6. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций / Пер. с англ. - М., 1995. – 287с.

7. Бизнес-план: в 2-х частях/ под общей ред. В.М.Попова – М.: Финансы и статистика, 2000. – 344 с.

8. Бизнес-план. Метод. Материалы / Под ред. Р.Г.Маниловского. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 78с.

9. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ.– М.: Юнити – Дана, 2004. – 412с.

10. Бочаров В.П. Инвестиции. – М.: Питер, 2002. – 345с.

11. Вахрин П. Инвестиции. – М.: Дашков и К, 2003. – 365с.

12. Виленский П.Л., Лившиц В.К, Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. - М., 2001. – 401с.

13. Деева А.К. Инвестиции. – М.: Экзамен, 2004. – 278с.

14. Ивлев А. Инвестиции будущего: о позитивных тенденциях в российском обществе и экономике // Экономика России: ХХI век – 2006 - № 20 – С.18-22.

15. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 2004. – 432с.

16. Колтынок Б.Н. Инвестиционные проекты. – М.: Дело, 2002. – 365с.

17. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты. - СПб., 2001.- 287с.

18. Маренков Р.Р. Основы управления инвестициями. – М.: Едиториал, 2003. – 367с.

19. Несветаев Ю.П. Экономическая оценка инвестиций. – М.: МГИУ, 2003. – 198с.

20. Орлова Е.И. Инвестиции. - Омега-Л, 2003. – 199с.

21. Подшиваленко Г.И. Инвестиции. – М.: Дело, 2004. – 347с.

22. Попков В.П. Семенов В.П. Организация и финансирование инвестиций. - СПб: Питер, 2004. - 224 с.

23. Сокольникова И. Оценка денежного потока инвестиционного проекта // Финансовый директор. – 2002. - № 4. – с.18.

24. Фабоцци Ф.И. Управление инвестициями. – М.: Инфра-М, 2004. – 354с.

25. Чекшин В.И. Экономическая оценка инвестиций. – Электросталь: ЭПИ МИСиС, 2005. – 308с.

26. Шеремет В. В., Павлюченко В.М., Шапиро В. Д. Управление инвестициями. Т.1. - М.: Высшая школа, 2003. – 462с.

27. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М.: ИНФРА – М, 2004. – 439с.

28. Кузнецов А. Экономический рост и инвестиции / http://atlanta.com.ua/ru/articles/?id=3965/

29. Семенова Л. М. Роль налогов в стимулировании инвестиционной активности предпринимательской деятельности // Вестник ТИСБИ. - 2006. - № 1. // http://www.tisbi.ru/science/vestnik/2006/issue1/econom12.html

30. http://www.economy.gov.ru

31. http://www.gks.ru

Приложения

Приложение 1

Бухгалтерский баланс ООО «» за 2006г.

……….

Приложение 2

Бухгалтерский баланс ООО «» за 2005г.

…….

Приложение 3

Бухгалтерский баланс ООО «» за 2004г.

………

Приложение 4

Отчет о прибылях и убытках ООО «» за 2006г.

…….

Приложение 4

Отчет о прибылях и убытках ООО «» за 2006г.

……..

Приложение 6

Отчет о прибылях и убытках ООО «» за 2004г.

……..

Приложение 7

Классификация инвестиционных ресурсов

……..

Приложение 8

Формы государственного регулирования инвестиционной деятельности предприятий

………

Приложение 9

Важнейшие этапы процесса формирования инвестиционной

стратегии фирмы

…….

Приложение 10

Процесс формирования инвестиционного портфеля фирмы

У меня вы можете заказать курсовую , диплом или реферат , а также купить курсовую , диплом или реферат из моего каталога готовых курсовых , дипломов и рефератов. Для каждой работы в каталоге можно скачать краткое содержание курсовой , диплома или реферата.