|
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы выпускной квалификационной работы.
Управление финансами стало важнейшей сферой деятельности любого субъекта социально-рыночного хозяйства, особенно предприятия, ведущего производственно-коммерческую деятельность. Изменение технологии производства, выход на новые рынки, расширение или свертывание объемов выпуска продукции основываются на глубоких финансовых расчетах, на стратегии привлечения, распределения, перераспределения и инвестирования финансовых ресурсов.
Анализ - это разложение объекта на составляющие элементы, внутреннее ему присущие. Он имеет важное значение в любой сфере деятельности, и экономика не является исключением. Особенно возрастает роль анализа в условиях рыночного хозяйствования, в котором выживает только эффективное, конкурентоспособное производство, способное своевременно адаптироваться к изменяющимся условиям.
Для обеспечения эффективности принимаемых управленческих решений необходимо сначала выяснить: как обстоят дела на предприятии, какими оно располагает ресурсами и каковы его потенциальные возможности, в какой мере собственные источники средств обеспечивают его финансовые потребности, каков объем необходимого внешнего финансирования и какую цену за привлечение этих ресурсов предприятие может заплатить, чтобы остаться в выгоде, какова рентабельность и деловая активность предприятия, запас его финансовой устойчивости, до какой степени можно привлекать заемные ресурсы, чтобы потом иметь возможность расплатиться по своим долгам, находится ли предприятие на пути к банкротству и как его предотвратить.
Ответ на все эти вопросы может дать комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности. Несомненная актуальность и значимость проведения комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности, послужили причиной выбора темы данной работы.
Именно анализ дает в руки менеджеров информацию для принятия обоснованных управленческих решений, позволяет своевременно корректировать направление развития, планировать деятельность и оценивать её результат, выявлять резервы для обеспечения и повышения эффективности хозяйствования по всем его аспектам.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности проводят в качестве одного из подготовительных этапов при определении стоимости действующего предприятия. Задача финансового анализа при этом заключается не только в описании структуры и динамики деятельности, в определении имеющих место тенденций, в расчете и интерпретации финансовых коэффициентов, прогнозировании деятельности предприятия, но и в выявлении близости (вероятности) банкротства предприятий.
Проблеме проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности и принятия на его основе управленческих решений, в отечественной литературе уделяется пристальное внимание. Значительный вклад в теорию и практику анализа внесли: Балабанов И.Т., Савицкая Г.В., Шеремет А. Д., Ефимова О.В., Грачев А.В., Донцова Л.В., Гиляровская Л.Т. и др.
Целью данной выпускной квалификационной работы является анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Стройка» и разработка направлений совершенствования организации его финансово-хозяйственной деятельности.
Поставленная цель предполагает решение следующих задач:
раскрыть сущность анализа ФХД;
рассмотреть содержание комплексного финансово-хозяйственного анализа;
охарактеризовать систему формирования экономических показателей как база анализа финансово-хозяйственной деятельности;
дать организационно-экономическая характеристика организации ЗАО Стройка»;
провести анализ состава и структуры имущества;
провести анализ использования трудовых ресурсов;
дать оценку ликвидности и платежеспособности;
провести анализ финансовых результатов и финансовой устойчивости организации;
провести анализ деловой активности;
разработать стратегию развития финансово-хозяйственной деятельности организации;
определить финансово-экономическую эффективность деятельности строительной организации по реализации стратегии.
Объектом практического исследования является Закрытое акционерное общество «Стройка», деятельность которого заключается в выполнении строительных работ.
Предметом исследования являются экономические отношения, связанные с осуществлением финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации.
Информационной базой исследования послужили труды отечественных и зарубежных специалистов в области финансового менеджмента и анализа хозяйственной деятельности: Савицкой Г.В., Ковалева В.В., Ефимовой О.В., Грачева А.В. и др., нормативные акты Правительства РФ, годовая бухгалтерская отчетность ЗАО «Стройка».
Достижение цели и последовательное решение задач предопределили структуру работы: введение, три главы, в которых раскрываются теоретические, практические аспекты выбранной темы исследования и предлагаются пути совершенствования управлением предприятием, заключение, список литературы и приложения.
Во введении обозначены актуальность, цель, объект, предмет, задачи исследования.
В первой главе раскрыты теоретические основы анализа финансово-хозяйственной деятельности многопрофильных строительных организаций.
Во второй главе выполнен комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Стройка», включающий в себя анализ трудовых ресурсов, производственных фондов, себестоимости и эффективности функционирования предприятия, а также анализ финансового состояния коммерческой организации.
В третьей главе разработаны основные направления совершенствования организации финансово-хозяйственной деятельности в ЗАО «Стройка».
В заключении обобщены выводы и результаты проведенного исследования.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МНОГОПРОФИЛЬНЫХ СТРОИТЕЛЬНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ
1.1 Сущность анализа финансово-хозяйственной деятельности
Экономический анализ как инструмент познания окружающей экономической действительности возник одновременно с бухгалтерским учетом в Древнем Египте примерно за 4000 лет до нашей эры. Совершенствуясь параллельно с методами и практикой управления, он получил значительное теоретическое и практическое распространение лишь в эпоху бурного развития капиталистических форм хозяйствования [27, С.10]. Несмотря на то, что отдельные методы и процедуры анализа получили широкое признание при принятии управленческих решений еще в первые десятилетия ХХ в., в самостоятельный раздел анализ финансово-хозяйственной деятельности (АФХД либо АХДП) выделился сравнительно недавно – лишь в 1960-е годы. Это было обусловлено двумя основными закономерностями общественного развития:
практической потребностью в систематизации методов и методик анализа в условиях значительного усложнения хозяйственных связей, необходимостью перехода от эвристических и описательных методов познания к математическим и вероятностным;
дифференциацией наук как объективной закономерностью развития научной деятельности.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия является основой для принятия решений на уровне субъектов хозяйствования, с помощью которого выявляются наиболее значимые характеристики и показатели деятельности предприятия и составляются прогнозы его дальнейшего развития [21, С.214].
При проведении экономических исследований, в том числе при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия, существенным является установление цели и задач анализа, объекта или объектов анализа; системы показателей, при помощи которых будет исследоваться каждый объект анализа; последовательности и периодичности проведения анализа, способов исследования анализируемых объектов, источников информации, указаний по организации исследования и т. д.
Предметом анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются причинно-следственные связи экономических явлений и процессов.
Предметом диагностики является предсказание (на основе проведенного анализа) и установление характера нарушений нормального хода экономических процессов на основе типичных признаков, характерных только для данного нарушения. Знание признаков позволяет быстро и довольно точно установить характер нарушений, не производя непосредственных измерений, т.е. без действий, требующих дополнительного времени и средств [12, С.21].
Диагностика рассматривает положение предприятия таким образом, чтобы выявить в динамике симптомы явлений, которые могут задержать достижение поставленных целей и решение задач, подвергая опасности планируемую деятельность. В результате диагностики вырабатываются корректирующие решения и/или пересматриваются цели и прогнозы.
Целью анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия является повышение эффективности его работы на основе системного изучения всех видов его деятельности и обобщения их результатов.
Основными задачами анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются:
………
Правильный выбор цели и постановка задач анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия имеют большое значение.
На основе поставленной цели и с учетом имеющихся возможностей определяется истинное состояние предприятия, вырабатываются способы достижения оптимальных решений, подбираются методы управления, производятся различные изменения в основной, инвестиционной, финансовой, коммерческой и других видах деятельности предприятия. Система целей и задач анализа и диагностики конкретизируется по содержанию, времени реализации и уровням. Для правильного понимания содержания, цели и задач анализа необходима его классификация. Для проведения классификации необходим выбор признака (критерия).
Таблица 1
Классификация видов анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия [11, С.28]
……….
К основным принципам (основным чертам) анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия относятся [3, С.21]:
- ……….
В сложившихся современных условиях экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия подразделяют на:
финансовый (внешний);
управ¬ленческий (внутренний).
К финансовому анализу по традиции относят анализ, основывающийся на дан¬ных публичной бухгалтерской отчетности, этот вид анализа считают внешним по отношению к предприятию.
К управленческому анализу по традиции относят внутрихозяйственный финансовый и внутрихозяйственный производственный анализ, которые основываются на данных управленческого учета. Этот вид анализа считают внутренним анализом, выполняемым на предприятии.
Следует отметить, что задачи, преследуемые внутренними и внешними пользователями результатами финансового анализа несколько отличаются. С различиями в постановке задач анализа связаны различия в выборе показателей, определяющих управленческие решения внутренних и внешних пользователей информации. Безусловно, можно выделить показатели, в равной степени важные как для внешних, так и для внутренних аналитиков (например, ликвидность). Тем не менее, для каждой из указанных групп существует особый набор показателей, которые являются определяющими (основными) при принятии решения относительно рассматриваемой организации (см. рисунок 1).
……………
Рис. 1. Интересы внутренних и внешних пользователей по отношению к предприятию [10, С.35]
Кроме финансового и управленческого анализа, существует комплексный экономический анализ. В наиболее общем виде в той или иной степени он должен вклю¬чать [18, С.36]:
экономический анализ;
отраслевой анализ;
фундаментальный анализ;
анализ финансового рынка
стратегический анализ
оперативный внутрифирменный анализ.
1.2 Содержание комплексного финансово-хозяйственного анализа
Содержание анализа финансово-хозяйственной деятельности вытекает из его роли и функций, которые он вы¬полняет в системе управления предприятием, где занимает одно из центральных мест. Система управления состоит из следую¬щих взаимосвязанных функций: планирования, учета и контроля, анализа хозяйственной деятельности и принятия управленческих решений, что наглядно проиллюстрировано рисунком 2.
………….
Рис. 2. Место экономического анализа в системе управления [26, С.81]
С помощью планирования определяются основные направления и содержание деятельности предприятия, его структурных подраз¬делений и отдельных работников. Его главной задачей является обеспечение планомерности развития предприятия и деятельности каждого его члена, определение путей достижения лучших конеч¬ных результатов производства.
Для управления производством нужно иметь полную и правди¬вую информацию о ходе производственного процесса и выполнении планов. Поэтому одной из функций управления производством яв¬ляется учет, обеспечивающий сбор, систематизацию и обобщение информации, необходимой для управления производством и конт¬роля за ходом выполнения планов и производственных процессов.
Задачи комплексного финансового анализа можно определить следующим образом [28, С.16]:
………..
Рис. 3. Схема системы комплексного экономического анализа деятельности предприятия [28, С.17]
Анализ финансово-хозяйственной деятельности является связующим звеном между учетом и принятием управленческих решений. В процессе его учетная информация проходит аналитическую обработку: проводит¬ся сравнение достигнутых результатов деятельности с данными за прошлые периоды времени, с показателями других предприятий и среднеотраслевыми; определяется влияние разнообразных факторов на результаты хозяйственной деятельности; выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные возможности, перспективы и др. С по¬мощью анализа финансово-хозяйственной деятельности достигается осмысление, понимание информации. На основе результатов анализа разрабатываются и обосновываются управленческие решения. Экономический анализ предшествует решениям и действиям, обосновывает их и является основой науч¬ного управления производством, повышает его эффективность.
Следовательно, экономический анализ можно рассматривать как деятельность по подготовке данных, необходимых для научного обосно¬вания и оптимизации, управленческих решений.
Как функция управления анализ финансово-хозяйственной деятельности тесно связан с планированием и прогнозированием производства, поскольку без глубокого анализа невозможно осуществление этих функций. Важная роль принадлежит анализу финансово-хозяйственной деятельности в подготовке информации для планирования, оценки качества и обоснованности плановых показателей, в проверке и объективной оценке выполнения планов. Утверждение планов для предприятия, по существу, также представляет собой принятие решений, которые обеспечивают развитие производства в будущем планируемом отрез¬ке времени. При этом учитываются результаты выполнения преды¬дущих планов, изучаются тенденции развития предприятия, изыски¬ваются и учитываются дополнительные резервы производства.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности является средством не только обоснования планов, но и контроля за их выполнением. Планирование начинается и завершается анали¬зом результатов деятельности предприятия, что позволяет повысить уровень планирования, сделать его научно обоснованным [33, С.44].
Эта функция анализа - контроль за выполнением планов и подго¬товка информации для их обоснования - не ослабевает, а усиливается в рыночной экономике, поскольку в условиях неопределенности и из¬менчивости внешней среды требуется оперативная корректировка те¬кущих и перспективных планов. Постоянно изменяющиеся внешние условия требуют, чтобы процесс планирования был непрерывным. Менеджер по планированию должен уметь оценивать и анализиро¬вать изменения каждой ситуации и оперативно вносить коррективы в планы предприятия.
Большая роль отводится анализу в определении и использовании резервов повышения эффективности производства. Он содействует рационализации, экономному использованию ресурсов, выявлению и внедрению передового опыта, научной организации труда, новой техники и технологии производства, предупреждению излишних затрат, недостатков в работе и т.д. В результате этого укрепляется эко¬номика предприятия, повышается эффективность его деятельности.
Таким образом, анализ финансово-хозяйственной деятельности является важным элементом в системе управ¬ления производством, действенным средством выявления внутрихозяй¬ственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов и управленческих решений.
1.3 Система формирования экономических показателей как база анализа финансово-хозяйственной деятельности
Особое значение в экономическом анализе занимает анализ финансового состояния предприятия. Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов, среди них можно выделить следующие [32, С.36]:
— …….
Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом.
Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.
Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ.
Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей.
Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым, т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель [32, С.47].
Рассмотрим теперь отдельные составляющие комплексного финансового анализа деятельности предприятия.
Первоначально определяется имущественное положение предприятия. Для этого используется средства вертикального и горизонтального анализа. Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.
Критериями качественных изменений в имущественном положении предприятия и степени их прогрессивности выступают такие показатели, как:
— ………
Далее определяется финансовое положение предприятия. Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам [12, С.7].
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами [25, С.6].
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:
а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность [11, С.24].
Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами. Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств.
Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (II раздел актива баланса), второй — источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению.
Рассчитывается по формуле:
, (1.1)
где: СК – собственный капитал;
ВА – внеоборотные активы;
ОА – оборотные активы [10, С.14].
Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах [8, С.9].
Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
Рассчитывается по формуле:
(1.2)
Коэффициент быстрой ликвидности. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.
Ориентировочное нижнее значение показателя - 1; однако эта оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.
Рассчитывается по формуле:
(1.3)
где ДЗ – дебиторская задолженность;
ГП – готовая продукция.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:
(1.4).
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае - 50%.
Рассчитывается по формуле:
, (1.5)
где: СК – собственный капитал;
ВА – внеоборотные активы;
З – величина запасов предприятия.
Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое [34, С.91].
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.
Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.
Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).
Рассчитывается по формуле:
, (1.6)
где: СК – собственный капитал;
В – валюта баланса.
Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.
Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя можно ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
Рассчитывается по формуле:
, (1,7)
где: СК – собственный капитал;
ВА – величина внеоборотных активов.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например, равное 0,178, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17,8 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.
Рассчитывается по формуле:
, (1.8)
где: СК – собственный капитал;
ЗК – заемный капитал.
Не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам [17, С.19].
Также актуальным является оценить деловую активность предприятия. Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности
Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий.
Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др.
Количественная оценка делается по двум направлениям:
— степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
— уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:
Тпб > Тр >Так >100%, (1.9)
где: Тпб, Тр, Так - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала (Бд).
Эта зависимость означает что:
а) экономический потенциал предприятия возрастает;
б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно;
в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.
Однако возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные, такими причинами являются: освоение новых перспектив направления приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Эта деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают быстрой выгоды, но в перспективе могут полностью окупиться [36, С.109].
Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них - выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.
При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.
Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:
— ……………..
Дадим экономическую интерпретацию показателей оборачиваемости:
— оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, в анализируемый период;
— оборачиваемость в днях указывает продолжительность (в днях) одного оборота средств, вложенных в активы данного вида.
Обобщенной характеристикой продолжительности омертвления финансовых ресурсов в текущих активах является показатель продолжительности операционного цикла, т.е. того, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия.
Показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов обобщаются в показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие: а) средств собственника; б) всех средств, включая привлеченные. Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.
К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.
Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.
Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п. [22, С.8].
Следующим этапом анализа является анализ рентабельности, который позволяет выявить эффективность использования финансовых ресурсов предприятия. К основным показателям этого блока, используемым в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна - сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала [21, С.15].
ГЛАВА 2. КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАО «СТРОЙКА»
2.1 Организационно-экономическая характеристика организации
Закрытое акционерное общество «Стройка» действует в порядке, предусмотренном Федеральным законом об «Акционерных обществах», Гражданским кодексом РФ и иным действующим законодательством РФ, учредительными документами, а также общепризнанными нормами международного права.
Полное фирменное наименование Общества на русском языке: Закрытое акционерное общество «Стройка».
Сокращенное наименование Общества на русском языке: ЗАО «Стройка».
Место нахождения Общества: ….
ЗАО «Стройка» является юридическим лицом, и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, расчетный и иные счета в рублях и иностранной валюте в банках на территории Российской Федерации и за ее пределами. Общество имеет круглую печать со своим полным фирменным наименованием на русском языке и указанием на место его нахождения. В печати может быть также указано фирменное наименование Общества на любом иностранном языке или языке народов Российской Федерации. Общество вправе иметь штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации.
Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральным законодательством РФ.
Акционеры не отвечают по обязательствам Общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.
Акционеры, не полностью оплатившие акции, несут солидарную ответственность по обязательствам Общества в пределах неоплаченной части стоимости принадлежащих им акций.
Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.
Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров.
Если несостоятельность (банкротство) Общества вызвана действиями (бездействием) его акционеров или других лиц, которые имеют право давать обязательные для Общества указания либо иным образом имеют возможность определять его действия, то на указанных акционеров или других лиц в случае недостаточности имущества Общества может быть возложена субсидиарная ответственность по его обязательствам. Несостоятельность (банкротство) Общества считается вызванной действиями (бездействием) его акционеров или других лиц, которые имеют право давать обязательные для Общества указания либо иным образом имеют возможность определять его действия, только в случае, если они использовали указанные право и (или) возможность в целях совершения Обществом действия, заведомо зная, что вследствие этого наступит несостоятельность (банкротство) Общества.
Государство и его органы не несут ответственности по обязательствам Общества, равно как и Общество не отвечает по обязательствам государства и его органов.
Общество может создавать филиалы и открывать представительства на территории Российской Федерации с соблюдением требований действующего законодательства Российской Федерации.
Общество приобретает права и обязанности юридического лица с момента его государственной регистрации. Общество осуществляет свою деятельность в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации и Уставом.
Цель деятельности Общества – осуществление коммерческой деятельности, обеспечивающей извлечение прибыли.
Основными направлениями деятельности Общества являются: строительство, реконструкция объектов недвижимости.
Для достижения своих целей Общество имеет право совершать любые, не запрещенные законодательством РФ сделки с юридическими и физическими лицами, в том числе осуществлять внешнеэкономическую деятельность.
В соответствии с уставом общество осуществляет следующие виды деятельности:
……..
Организационная структура предприятия наглядно представлена на рисунке 4.
……
Рис. 4. Организационная структура ООО «Стройка»
Все вопросы по руководству текущей деятельностью Общества, относятся к компетенции Генерального директора Общества, который связывает и контролирует всю функциональную деятельность предприятия и всех процессов связанных с ней.
Генеральный директор Общества действует от имени Общества, в том числе представляет его интересы, совершает сделки от имени Общества, утверждает штаты, издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками Общества.
Генеральный директор Общества организует защиту сведений, составляющих коммерческую и служебную тайну Общества.
Для экономической характеристики предприятия рассмотрим основные технико-экономические показатели, данные представим в таблице 2.
Таблица 2
Динамика основных экономических показателей деятельности ООО «Стройка», 2009-2011 гг.
Показатели 2009 2010 2011 Абсолютное отклонение Темп роста, %
Выручка от реализации, тыс. руб.
Себестоимость предоставленных услуг, тыс. руб.
Валовая прибыль, тыс. руб.
Прибыль (убыток) от продаж
Чистая прибыль, тыс. руб.
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.
Среднесписочная численность работающих, чел.
Производительность труда, тыс. руб./чел.
Фондоотдача, руб./руб.
Фондоемкость, руб./руб.
Фондовооруженность, тыс. руб./чел.
Рентабельность продаж, %
Данные таблицы позволяют сделать вывод, о стабильном развитии предприятия. Так, за период наблюдается рост финансовых показателей деятельности предприятия. Выручка от реализации составила 362,03% к уровню 2009 года. Темп роста себестоимости незначительно выше – 369,49%, что свидетельствует о росте эффективности функционирования предприятия.
В целом валовая прибыль выросла на 48,56% и составила в 2011 году – 2374 тыс. руб., прибыль от продаж – 2374 тыс. руб., а чистая прибыль предприятия 1547 тыс. руб. Наглядно динамика финансовых результатов деятельности ООО «Стройка» представлена на рисунке 5.
Как положительный момент можно отметить рост уровня фондоотдачи, что в первую очередь связано с ростом выручки от реализации продукции. Таким образом, эффективность использования основных средств предприятия в динамике выросла.
……..
Рис. 5. Динамика финансовых результатов деятельности ООО «Стройка», 2009-2011 гг.
О росте эффективности функционирования ООО «Стройка» свидетельствуют рассчитанные показатели рентабельности продаж, который вырос на 55,17% за период и составил в 2011 году – 09,9%. Динамика показателя представлена на рисунке 6.
……………
Рис. 6. Динамика рентабельности продаж ООО «Стройка», 2009-2011 гг.
Так, за период 2009-2011 гг. рентабельность продаж возросла на 0,32%; с 0,58% в 2009 г. до 0,9% в 2011 г. Следует отметить, что своего наибольшего значения показатель достиг в 2010 г. – 1,01%.
……….
2.5 Анализ финансовых результатов и финансовой устойчивости организации
Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.
Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками формирования.
Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов.
Общая величина запасов предприятия равна сумме величин по статьям 210-220 раздела II «Обратные активы» баланса (включая НДС по приобретенным ценностям, поскольку до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов).
Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата видов источников. В их числе:
- наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины реального собственного капитала (см. табл.) и суммы величин внеоборотных активов (итог раздела I «Внеоборотные активы» баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 230 разд. II «Оборотные активы» баланса);
- наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов (итог раздела V «Долгосрочные пассивы» баланса);
- общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и краткосрочных заемных средств (стр. 610 разд. VI «Краткосрочные пассивы» баланса).
Трем показателям наличия формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;
излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;
излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:
абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редка, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.
Она задается системой условий:
1а. излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов;
нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность:
2а. недостаток (-) собственных оборотных средств,
2б. излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов и равенство величин долгосрочных источников и запасов;
неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:
3а. недостаток (-) собственных оборотных средств;
3б. недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов,
3в. излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов;
4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы:
4а. недостаток (-) собственных оборотных средств;
4б. недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;
4в. недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов.
Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется также ряд финансовых коэффициентов.
Проанализируем финансовое состояние ООО «Стройка» с точки зрения финансовой устойчивости.
……….
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Конституция РФ (принята всенародным голосованием 12.12.1993). - СПС ГАРАНТ, 2011.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (действующая редакция). – СПС Гарант, 2011.
3. Налоговый кодекс Российской Федерации от 05.08.2000 N 117-ФЗ (принят ГД ФС РФ 19.07.2000) (действующая редакция). – СПС Гарант, 2011.
4. Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» (об ООО) от 08.02.1998 N 14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 14.01.1998) (действующая редакция). - СПС Гарант, 2011.
5. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (с изменениями и дополнениями). - СПС ГАРАНТ, 2011.
6. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ. – М.: Справочно-правовая система «Консультант», 2011.
…………….
Подробное описание диплома курсовой или реферата
|
