|
1. Теоретические основы оценки финансовой устойчивости
1.1. Понятие и типы финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость является основным элементом оценки долгосрочной стабильности финансового состояния предприятия. Однако содержание данного понятия по-разному трактуется в экономической литературе. Основные разногласия возникают по поводу определения цели, составу и существенным характеристикам понятия финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость компании характеризуется соотношением собственных и заемных средств, темпами накопления собственных средств в результате хозяйственной деятельности, соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств, обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.
Финансовая устойчивость - способность организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживать полученные кредиты и обеспечивать производство качественной продукции.
Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
Финансовая устойчивость предприятия - это характеристика уровня риска деятельности предприятия с точки зрения сбалансированности или превышения доходов над расходами.
Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость - это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
……………….
Можно выделить следующие типы финансовой устойчивости.
Аабсолютная устойчивость финансового состояния отражает ситуацию, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация совершенно не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация в реальной жизни встречается крайне редко. Ее также нельзя рассматривать как идеальную, так как она означает, что руководство организации не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
Нормальная устойчивость финансового состояния организации отражает наличие источников формирования запасов, величина которых рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, ссуд банка, займов, используемых для покрытия запасов, и кредиторской задолженности по товарным операциям. ………….
Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, при котором организация для покрытия части своих запасов вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия, ослабляющие финансовую напряженность, и не являющиеся в известном смысле \"нормальными\", т.е. обоснованными. …………
Кризисное или критическое финансовое состояние характеризуется ситуацией, при которой организация находится на гране банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
1.2. Система показателей оценки финансовой устойчивости
Основными источниками информации для анализа финан¬совой устойчивости предприятия служат:
- ………..
Обобщающим показателем финансовой независимости яв¬ляется излишек или недостаток источников средств для форми¬рования запасов, который определяется в виде разницы величи¬ны источников средств и величины запасов.
Общая величина запасов (строка 210 баланса) = Зп (1)
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:
1. ……………….
Таблица 1 - Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций
Показатели Тип финансовой ситуации
Абсолютная независимость Нормальная независимость Неустойчивое состояние Кризисное состояние
±ФС = СОС - Зп Фс 0
Фс < 0 Фс < 0 Фс < 0
±ФТ = КФ - Зп Фт о
Фт о
Фт < 0 Фт < 0
±Ф°= ВИ-Зп Ф° 0
Ф° 0
Ф° 0
Фо < 0
Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций:
1. ……………
Характеристика финансовой устойчивости в долгосрочном плане на основе расчета абсолютных показателей дает лишь общую оценку. Для более детального анализа в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система соответствующих коэффициентов. Основные относительные показатели финансовой устойчивости представлены в Приложении 1.
Анализ финансовых коэффициентов - это один из самых распространенных методов аналитической обработки информации, содержащейся в отчетности. Использование финансовых коэффициентов позволяет:
- ………….
2. Оценка финансовой устойчивости предприятия ООО «Стройдеталь»
2.1. Краткая характеристика предприятия
Согласно Уставу ООО «Стройдеталь» осуществляет следующие виды деятельности:
- ……………….
ООО «Стройдеталь» работает на рынке строительных материалов. Компания располагается в Северо-Восточном Административном Округе Москвы, на территории удобной для партнеров и клиентов. На обширной территории предприятия располагаются: административное здание, производственные помещения и цеха, склады готовой продукции, собственный автопарк, т.е. единый слаженно работающий административно-производственный комплекс.
ООО «Стройдеталь» оснащено современными производственными линиями и оборудованием немецкого производителя фирмы «BERSTORFF», установкой ламинаторов для фольгирования и ламинирования материала, дублирующими машинами для производства матов и бондинг-машинами для сшивки и ламинирования трубной изоляции. Технология производства позволяет изготавливать продукцию стандартных размеров, а также продукцию с учетом индивидуальных требований заказчика. Основная продукция ООО «Стройдеталь» - теплоизоляционные материалы под торговыми марками «Вилатерм» и «Пленэкс».
ООО «Стройдеталь» предлагает широкий ассортимент строительных и теплоизоляционных материалов. Предприятие является официальным дистрибьютором завода «Кселла-Аэроблок-Центр» (г.Можайск) и официальным дилером завода «ЭКО» (г. Ярославль), производящих газосиликатные блоки под торговыми марками YTONG и WEHRHAHN. Кроме этого ООО «Стройдеталь» является официальным дилером ведущих производителей строительных и отделочных материалов - компании КНАУФ и группы компаний UNIS.
Собственная сбытовая сеть позволяет ООО «Стройдеталь» обеспечивать непрерывные поставки качественных строительных материалов по доступным ценам на строительный рынок России. А высокие стандарты клиентского сервиса и корректное поведение на рынке помогают завоевывать репутацию надежного делового партнера и заложить основы долгосрочного сотрудничества с разветвленной дилерской сетью на территории всей России.
Предприятие ориентируется на требования строительной отрасли по снабжению качественной и недорогой продукцией, не уступающей зарубежным аналогам.
ООО …………….
Основные экономические показатели деятельности ООО «Стройдеталь» за 2008 – 2009 гг. представлены в табл.2.
Таблица 2 - Основные экономические показатели деятельности ООО «Стройдеталь» за 2008-2009гг.
Показатели 2008г. 2009г. Абсол. изменения Темп роста %
Выручка от реализации продукции, тыс.руб.
Себестоимость реализации продукции, тыс.руб.
Затраты на 1 руб. реализации, руб.
Валовая прибыль, тыс.руб.
Чистая прибыль, тыс.руб.
Валовая рентабельность, %
Чистая рентабельность, %
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.
Фондоотдача, руб.
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб.
Оборачиваемость оборотных средств, раз.
Как показывают данные табл.2, основные экономические показатели ООО «Стройдеталь» за 2008-2009гг. в целом улучшились. Так, выручка от реализации продукции выросла на 774938 тыс.руб. или на 37,5%. Себестоимость реализации продукции при этом выросла на 705771 тыс.руб. или на 40,9% (рис.1).
……………
Рисунок 1 - Динамика выручки и себестоимости от реализации продукции и товаров ООО «Стройдеталь» за 2008-2009гг.
Таким образом, за 2008-2009гг. затраты на 1 руб. реализации выросли на 3 коп. Это отрицательная тенденция. Показатели прибыли выросли - валовая прибыль на 69167 тыс.руб. или на 20,2%, чистая прибыль – на 5883 тыс.руб. или на 78,5% (рис.2).
………………….
Рисунок 2 - Динамика прибыли ООО «Стройдеталь» за 2008-2009гг.
А вот показатели доходности изменились неоднозначно. Так, валовая рентабельность упала с 16,5% в 2008г. до 14,5% в 2009г. Чистая рентабельность выросла на 0,1% и составила в 2009г. 0,5% (рис.3).
…………………..
Рисунок 3 - Динамика рентабельности ООО «Стройдеталь» за 2008-2009гг.
За исследуемый период выросла эффективность использования основных средств - фондоотдача выросла на 15,7 руб. или на 15,5%. Эффективность использования оборотных средств несколько уменьшилась - оборачиваемость оборотных замедлилась на 0,3 оборота или на 0,8%.
В целом можно сделать вывод, что ООО «Стройдеталь» - прибыльная, рентабельная, динамично развивающаяся компания.
2.2. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
По данным финансовой отчетности ООО «Стройдеталь» за 2008-2009гг. определяем тип финансовой устойчивости (табл.3).
СОС (2008г.) = 18380 - 24987 = -6607 тыс.руб.
СОС (2009г.) = 31763 – 23640 = 8123 тыс.руб.
КФ (2008г.) = 18380 + 213588 - 24987 = 206981 тыс.руб.
КФ (2009г.) = 31763 + 120000 – 23640 = 128123 тыс.руб.
ВИ (2008г.) = 18380 + 213588 - 24987 + 130092 = 337073 тыс.руб.
ВИ (2009г.) = 31763 + 120000 – 23640 + 128833 = 256956 тыс.руб.
Таблица 3 - Анализ финансовой устойчивости ООО «Стройдеталь» за 2008-2009гг.
Показатели 2008г. 2009г. Абсолютное изменение
Общая величина запасов (Зп)
Наличие собственных оборотных средств (СОС)
Функционирующий капитал (КФ)
Общая величина источников формирования запасов (ВИ)
Фс = СОС - Зп
Фт = КФ - Зп
Фо = ВИ - Зп
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации
S (Ф) = [S(±Фс), S(±Фт), S(±Фо)]
Данные таблицы 3 говорят о том, что финансовая устойчивость ООО «Стройдеталь» за 2008-2009гг. значительно уменьшилась. Для предприятия характерна кризисная финансовая ситуация. Собственного капитала и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования матери¬альных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления по¬гашения кредиторской задолженности.
……………..
2.3. Практическая оценка относительных показателей финансовой устойчивости
Коэффициенты, характеризующие финансо¬вую устойчивость ООО «Стройдеталь», имеют следующие значения, представленные в табл.4.
Таблица 4 - Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Стройдеталь» за 2008-2009гг.
Наименование показателя Нормативное значение 2008г. 2009г. Отклонение
1. Коэффици¬ент капитализации (плечо финансового рычага) (U1) Не выше 1,5
2. Коэффици¬ент обеспе¬ченности соб¬ственными источниками финансирования (U2) Нижняя граница 0,1; оптимальное ≥0,5
3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U3) 0,4 ≤ U3 ≤ 0,6
4. Коэффициент финансирования (U4) U4 ≥ 0,7;
опт. ≈1,5
5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5) U5 ≥ 0,6;
Как показывают данные, коэффи¬циент капитализации (U1) в 2008-2009гг. не принимает рекомендуемые значения.
Коэффициен¬т обеспеченности собственными средствами (U2) за 2008-2009гг. вырос на 0,020 пункта, это положительный момент. Значения коэффициента ниже нормы.
Значение коэффициента финансовой независимости (U3) свидетельствует о том, что в 2008г. собственникам принадлежало 2,8% стоимости имущества. В 2009г. данный показатель вырос до 3,6%. Значение показателя находится ниже нормы.
Значения коэффициента финан¬сирования (U4) в 2008-2009гг. гораздо ниже нормативного значения. Коэффициент финансовой устойчивости (U5) также не отвечает нормативным требованиям.
В целом можно отметить низкую финансовую устойчивость ООО «Стройдеталь» в 2008-2009гг. Все показатели финансовой устойчивости ниже нормативных значений.
…………..
Подробное описание диплома курсовой или реферата
|
