|
Содержание
Введение 3
Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости 6
1.1. Финансовая устойчивость как характеристика финансового состояния 6
1.2. Задачи и источники информации анализа финансовой устойчивости 14
1.3. Система показателей оценки финансовой устойчивости организации 19
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости на примере ООО «» 31
2.1. Краткая характеристика деятельности предприятия 31
2.2. Общий анализ финансового состояния предприятия 37
2.3. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости 54
2.4. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости 55
Глава 3. Пути укрепления финансовой устойчивости ООО «» 59
3.1. Проблемы, выявленные в ходе анализа финансовой устойчивости 59
3.2. Меры по укреплению финансовой устойчивости предприятия 60
3.3. Оценка эффективности предложенных мероприятий 73
Заключение 83
Список литературы 87
Приложения 90
Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости
1.1. Финансовая устойчивость как характеристика финансового состояния
Финансовая устойчивость является основным элементом оценки долгосрочной стабильности финансового состояния предприятия. Однако содержание данного понятия по-разному трактуется в экономической литературе. Основные разногласия возникают по поводу определения цели, составу и существенным характеристикам понятия финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость компании характеризуется соотношением собственных и заемных средств, темпами накопления собственных средств в результате хозяйственной деятельности, соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств, обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.
Финансовая устойчивость - способность организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживать полученные кредиты и обеспечивать производство качественной продукции.
Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
Финансовая устойчивость предприятия - это характеристика уровня риска деятельности предприятия с точки зрения сбалансированности или превышения доходов над расходами.
Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость - это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
Финансовая устойчивость – комплексное понятие, это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Таким образом, в экономической литературе сложилось два подхода к определению показателей финансовой устойчивости. Первый подход сложился в отечественной экономике, где основными критериями финансовой устойчивости были платежеспособность предприятия и его обеспеченность собственными оборотными средствами. Второй – развивался в западной экономической практике, где основным критерием финансовой устойчивости предприятия считалась его независимость от кредиторов.
В научных публикациях категорию устойчивости часто отождествляют с надежностью, стабильностью и равновесием. Во многих работах финансовая устойчивость рассматривается с позиции анализа финансового положения и включает показатели ликвидности, платежеспособности, денежных потоков, рентабельности и эффективности управления.
Проанализировав имеющиеся точки зрения, под финансовой
устойчивостью следует понимать сбалансированное соотношение финансовых ресурсов предприятия и их источников в долгосрочном периоде, которое позволит достигать заданные владельцами предприятия бизнес - цели при поддержании приемлемого уровня платежеспособности и делового риска.
Финансовая устойчивость предприятия является одной из ключевых характеристик финансового состояния, представляя собой наиболее емкий, концентрированный показатель, отражающий степень безопасности вложения средств в это предприятие. Это свойство финансового состояния, которое характеризует финансовую состоятельность предприятия. Управление финансовой устойчивостью является важной задачей менеджмента на всем протяжении существования предприятия с целью обеспечить независимость от внешних контрагентов (внешняя финансовая устойчивость - устойчивость отвечать по своим долгам и обязательствам) и рациональность покрытия активов источниками их финансирования (внутренняя финансовая устойчивость).
Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.
Условием финансовой устойчивости организации является наличие у нее активов, по составу и объемам отвечающих задачам ее перспективного развития, и надежных источников их формирования, которые хотя и подвержены неизбежным и не всегда благоприятным воздействиям внешних факторов, но обладают достаточным запасом прочности.
Финансовые возможности организации практически всегда ограниченны. Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы эти ограничения не превышали допустимых пределов. В то же время необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, формирования резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.
Предпосылкой обеспечения финансовой устойчивости организации является достаточный объем продаж. Если выручка от реализации продукции или услуг не покрывает затрат и не обеспечивает получения необходимой для нормального функционирования прибыли, то финансовое состояние организации не может быть устойчивым.
Важнейшим признаком финансовой устойчивости является платежеспособность предприятия, т.е. способность организации своевременно и полностью рассчитаться по своим финансовым обязательствам перед другими субъектами экономики. Платежеспособность, прежде всего, есть следствие ликвидности активов предприятия, его бесперебойной и рентабельной деятельности, возможности свободного маневрирования денежными средствами и т.д. Гарантированная платежеспособность предприятия предполагает, кроме всего прочего, сохранение платежеспособности в условиях допустимого уровня предпринимательского риска, обусловленного как характером деятельности самого предприятия, так и колебаниями рыночной конъюнктуры.
Финансовая устойчивость обеспечивается всей производственно-хозяйственной деятельностью предприятия. Высшим проявлением финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования.
Финансирование из заемных источников предполагает соблюдение ряда условий, обеспечивающих определенную финансовую надежность фирмы. При решении вопроса о привлечении заемных средств необходимо учитывать структуру пассивов, допустимые для данного предприятия размеры долга, ожидаемую скорость оборота активов и рентабельности предприятия, насколько в каждом конкретном случае и при каких условиях использование заемного капитала экономически выгодно для предприятия. Предприятие может без ограничений привлекать краткосрочные заемные средства (банковские кредиты), если рентабельность его капитала (активов) превышает стоимость заемных средств (ставку банковского процента).
Объем собственного капитала должен финансировать все активы кроме тех, которые могут быть безболезненно профинансированы заемными средствами. Это значит, что в структуре имущества предприятия должна соблюдаться определенная пропорциональность, которая обеспечит стабильность его финансового положения и развитие. При этом процесс оптимизации соотношения между собственным и заемным капиталом необходимо осуществлять с учетом структуры имущества предприятия. При оценке структуры источников финансирования имущества предприятия необходимо анализировать способ их размещения в активе. Предприятия, у которых значителен удельный вес иммобилизованных активов, или объем наименее ликвидных активов в составе оборотных средств и общий объем иммобилизованных активов превалируют над мобильными, или удельный вес постоянных расходов в общей сумме затрат, то предприятие также должны располагать превалирующим размером собственного капитала.
Рассмотрим факторы, влияющие на финансовую устойчивость. Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов. На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:
- положение предприятия на товарном рынке;
- произ¬водство и выпуск рентабельной продукции, пользующейся спросом у покупателей;
- потенциал предприятия в деловом сотрудничестве;
- сте¬пень зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов;
- наличие неплатежеспособных дебиторов;
- эффективность проводимых предприятием хозяйственных и финансовых операций.
Учитывая то обстоятельство, что предприятие является одновременно и субъектом, и объектом отношений в рыночной экономике, а также то, что оно обладает различными возможностями влиять на динамику разных факторов, наиболее важным представляется деление их на внутренние и внешние.
С точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими внутренними факторами являются:
- ///////////
К внешним факторам, влияющим на финансовую устойчивость предприятия, относятся:
//////////////
Аабсолютная устойчивость финансового состояния отражает ситуацию, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация совершенно не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация в реальной жизни встречается крайне редко. Ее также нельзя рассматривать как идеальную, так как она означает, что руководство организации не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
Нормальная устойчивость финансового состояния организации отражает наличие источников формирования запасов, величина которых рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, ссуд банка, займов, используемых для покрытия запасов, и кредиторской задолженности по товарным операциям. Приведенное соотношение соответствует положению, когда организация для покрытия запасов и затрат успешно использует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные. Такое соотношение также гарантирует платежеспособность организации.
Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, при котором организация для покрытия части своих запасов вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия, ослабляющие финансовую напряженность, и не являющиеся в известном смысле \\\\\\\"нормальными\\\\\\\", т.е. обоснованными. Они включают в себя временно свободные собственные средства, такие как фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и т.д., привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской) и кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства. При этом, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).
Кризисное или критическое финансовое состояние характеризуется ситуацией, при которой организация находится на гране банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Подводя итоги, можем сделать следующие выводы:
Под финансовой устойчивостью следует понимать сбалансированное соотношение финансовых ресурсов предприятия и их источников в долгосрочном периоде, которое позволит достигать заданные владельцами предприятия бизнес - цели при поддержании приемлемого уровня платежеспособности и делового риска. Финансовая устойчивость предприятия является одной из ключевых характеристик финансового состояния, представляя собой наиболее емкий, концентрированный показатель, отражающий степень безопасности вложения средств в это предприятие.
Выделяют четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость финансового, нормальная устойчивость финансового состояния, неустойчивое финансовое состояние и кризисное или критическое финансовое состояние.///////////////
1.2. Задачи и источники информации анализа финансовой устойчивости
Основными источниками информации для анализа финан¬совой устойчивости предприятия служат:
- бухгалтерский баланс (форма №1);
- отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
- пояснительная записка.
Для проведения анализа бухгалтерский баланс представляется в агрегированном виде.
Признаками «хорошего» баланса с точки зрения ликвидности и платежеспособности можно назвать следующие:
1) коэффициент текущей ликвидности ≥ 2,0;
2) обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом ≥ 0,1;
3) имеет место рост собственного капитала;
4) нет резких изменений в отдельных статьях баланса;
5) дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности; в балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);
6) запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).
Основными процедурами анализа финансовой устойчивости является анализ:
- обеспеченности запасов и затрат основными экономически обоснованными источниками их формирования;
- состава и структуры источников финансирования предприятия и способов их размещения в активах;
- стабильности и «качества» собственного капитала;
- запаса финансовой прочности предприятия;
- относительных показателей финансовой устойчивости;
- использования экономического потенциала предприятия;
- платежеспособности предприятия.
Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования позволяет определить тип финансовой ситуации в организации, которая складывается на некий момент времени и органически вытекает из условия соблюдения финансового равновесия между статьями актива и пассива баланса.
Анализ соотношения «собственный капитал/заемный капитал» и его динамики позволяет установить, за счет каких элементов произошли изменения, поскольку прирост собственного капитала за счет чистой прибыли, полученной в результате производственно-хозяйственной деятельности, и за счет переоценки имеет разное «качество» и характеризует по-разному способности предприятия к самофинансированию.
Для анализа финансовой устойчивости предприятия используют различные методы анализа и оценки, в целом можно отметить три этапа: предварительный, подготовительный и основной (рис. 1).
//////////////////////
Рис.1. Этапы анализа финансовой устойчивости предприятия
Получить более глубокую оценку финансовой устойчивости предприятия позволяет анализ относительных показателей финансовой устойчивости характеризующих:
степень финансовой независимости предприятия;
состояние его оборотных средств;
состояние основных средств;
платежеспособность предприятия на определенный момент времени.
Подходы к формированию набора коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, могут быть различны. Практически все коэффициенты финансовой устойчивости производны от структуры активов и пассивов, а последняя, в свою очередь, является отражением отраслевой принадлежности предприятия. Учитывая влияние различных факторов на финансовую устойчивость предприятия, анализ последней дополняется показателями ликвидности, оборачиваемости, рентабельности, инвестиционной привлекательности. В силу их значимости для инвесторов, кредиторов, собственников они выделяются в отдельные направления анализа финансового состояния предприятия.
Для анализа финансовой устойчивости наряду с другими приемами и методами можно воспользоваться методикой «приведенной отчетности» («приведенного баланса»), предполагающего приведение текущих плановых параметров к моменту начала реализации планов и расчета соответствующих исходных (отчетных) показателей финансовой устойчивости. На первом этапе реализации этой методики формируются «приведенные» Баланс предприятия и Отчет о прибылях и убытках путем наложения соответствующих планируемых дисконтированных показателей денежных потоков на исходные формы бухгалтерской (финансовой) отчетности. Цель этого этапа состоит, во-первых, в получении прогнозной структуры капитала, которая призвана генерировать определенные результаты и риски, связанные как с текущей, так и с будущей деятельностью (инвестиционной, финансовой, операционной) предприятия, и которая соответствует оценке на момент проведения анализа. Во-вторых, «приведенный» Отчет о прибылях и убытках позволяет проследить динамику прибыли. На следующем этапе проводится расчет эффекта финансового рычага (ЭФР) и запаса финансовой прочности (ЗФП) по данным полученной отчетности. Смысл расчета ЭФР состоит в том, что его дифференциал, равный разности экономической рентабельности и средней расчетной ставки процента по заемным средствам, представляет собой интегрированную величину риска потери финансовой устойчивости предприятия, сопряженную с возможностью (невозможностью) его дальнейшего внешнего финансирования. Расчет второго показателя - ЗФП выполняется исходя из критерия максимума чистого приведенного дохода. В этом случае точка безубыточности будет находиться в точке, соответствующей нулевому значению чистого дисконтированного дохода.
Общий вывод о финансовой устойчивости организации должен базироваться на учете как положительного, так и отрицательного влияния на нее отдельных факторов и показателей деятельности. К положительным факторам следует отнести:
//////////////////////
Первая методика анализа финансовой устойчивости исходит из формулы баланса, показывающей сбалансированность показателей актива и пассива баланса, которая имеет следующий вид:
ВА + ОА = СК + Д + К (1)
где ВА - внеоборотные активы (итог разд. I актива баланса);
ОА - оборотные активы (итог разд. II актива баланса);
СК - капитал и резервы предприятия, т.е. его собственный капитал (итог разд. III пассива баланса);
Д - долгосрочные кредиты и займы, взятые предприятием (итог разд. IV пассива баланса);
К - краткосрочные кредиты и займы, взятые предприятием, которые, как правило, используются при покрытии недостатка оборотных средств предприятия; кредиторская задолженность организации, по которой она должна расплатиться в ближайшее время, и прочие средства в расчетах (итог разд. V пассива баланса).
Согласно схеме основным источником финансирования внеоборотных активов является постоянный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы). Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Если они будут хотя бы наполовину сформированы за счет собственного капитала, то появляется гарантия погашения внешней задолженности и возможность достижения оптимального значения коэффициента ликвидности, равного 2.
1.3. Система показателей оценки финансовой устойчивости организации
Излишек или недостаток средств для образования постоянной части оборотных активов, т.е. запасов и затрат, являются одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия. Основными источниками финансирования обеспеченности материальными оборотными средствами (запасов и затрат) являются собственный оборотный капитал, краткосрочные кредиты банка, авансы, полученные от покупателей и заказчиков. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат равна сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. При этом для того, чтобы определить излишек (недостаток) собственных оборотных средств, необходимо из их стоимости вычесть общую величину запасов и затрат.
Излишек (недостаток) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат зависит от разности между величиной собственных и долгосрочных заемных средств и общей суммой постоянной части оборотных активов. Разность между общей величиной основных источников средств для формирования запасов и затрат и их стоимостью запасов и затрат представляет собой излишек (недостаток) общей величины основных источников средств для формирования материальных оборотных средств.
Анализируя основные источники средств для формирования постоянной части оборотных активов и общую сумму запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости, методика расчета которых представлена ниже.
Обобщающим показателем финансовой независимости яв¬ляется излишек или недостаток источников средств для форми¬рования запасов, который определяется в виде разницы величи¬ны источников средств и величины запасов.
///////////
Например, абсолютной финансовой устойчивостью обладает предприятие, которое не зависит от финансовых кредиторов, использует только собственные средства; запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами; нормальной финансовой устойчивостью - если предприятие использует собственные и заемные средства в соотношении 1:1; неустойчивым финансовым положением - если для покрытия части запасов используются дополнительные источники со стороны; критическим финансовым положением - если предприятие имеет не погашенные в срок кредиты и займы, просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.
Характеристика финансовой устойчивости в долгосрочном плане на основе расчета абсолютных показателей дает лишь общую оценку. Для более детального анализа в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система соответствующих коэффициентов. Основные относительные показатели финансовой устойчивости представлены в Приложении 1.
Анализ финансовых коэффициентов - это один из самых распространенных методов аналитической обработки информации, содержащейся в отчетности. Использование финансовых коэффициентов позволяет:
- выявить сложившиеся тенденции, сильные и слабые стороны в деятельности организации;
- произвести сравнения с аналогичными показателями родственных предприятий;
- дать предварительную оценку деятельности организации;
- определить пути и направления повышения эффективности работы.
Однако известно, что коэффициентный анализ имеет свои недостатки, на которые многократно указывали финансовые аналитики:
- формулы расчета используемых коэффициентов и рекомендуемые границы изменения этих показателей не являются бесспорными;
- не существует отраслевых рекомендуемых значений;
- расчет коэффициентов на начало и конец отчетного периода и выявление их отклонений от рекомендуемых значений не раскрывают механизма достижения самих рекомендуемых значений.
Подводя итоги, можем сделать следующие выводы по первой главе:
Под финансовой устойчивостью следует понимать сбалансированное соотношение финансовых ресурсов предприятия и их источников в долгосрочном периоде, которое позволит достигать заданные владельцами предприятия бизнес - цели при поддержании приемлемого уровня платежеспособности и делового риска. Финансовая устойчивость предприятия является одной из ключевых характеристик финансового состояния, представляя собой наиболее емкий, концентрированный показатель, отражающий степень безопасности вложения средств в это предприятие.
Выделяют четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость финансового, нормальная устойчивость финансового состояния, неустойчивое финансовое состояние и кризисное или критическое финансовое состояние.
Тип финансовой устойчивости предприятия может быть определен с помощью абсолютных показателей, характеризующих состояния равновесия между статьями актива и пассива баланса, а также при определении соотношения финансовых и нефинансовых активов организации.
Обобщающим показателем финансовой независимости яв¬ляется излишек или недостаток источников средств для форми¬рования запасов, который определяется в виде разницы величи¬ны источников средств и величины запасов.
Характеристика финансовой устойчивости в долгосрочном плане на основе расчета абсолютных показателей дает лишь общую оценку. Для более детального анализа разработана система соответствующих коэффициентов.
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости на примере ООО «»
2.1. Краткая характеристика деятельности предприятия
Наименование коммерческой организации: ООО «».
Все участники общества с ограниченной ответственностью отвечают по своим обязательствам в пределах своих вкладов. Главное достоинство общества с ограниченной ответственностью заключается в том, что платежеспособность каждого участника по обязательствам общества ограничена суммой, внесенной им в уставный капитал в соответствии с договором. Общество создано в соответствии с Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью», Гражданским Кодексом РФ и иными действующими законодательными правовыми актами Российской Федерации.
Форма собственности: частная.
Юридический адрес: //////////////
ООО «» предлагает полный комплекс услуг по перевозке и экспедированию тяжеловесных и крупногабаритных грузов всеми видами транспорта с разработкой оптимальных транспортных схем, максимально отвечающих техническим условиям перевозки, с использованием различных видов специализированного транспорта и погрузо-разгрузочного оборудования: ж/д платформ; специальных низкорамных автоприцепов; специализированных морских судов и паромных линий; речных барж-площадок.
В 2008 г. в компании появился собственный автопарк, состоящий из тягачей и низкорамных тралов импортного производства. На сегодняшний день в парке компании большинство транспортных средств 2009–2008гг. Все машины находятся в отличном техническом состоянии и подобраны таким образом, чтобы решить любую поставленную задачу по перевозке грузов. Обслуживание машин осуществляется в специализированных сервисных центрах официальных дилеров производителей техники согласно правилам технического обслуживания. Водители ООО «» - профессионалы высокого класса, многократно выполнявшие перевозки негабаритных грузов. Они не только безопасно и максимально оперативно доставят груз, но и помогут с погрузкой-разгрузкой, надежно закрепить груз и оформить все документы.
Также ООО «» предлагает своим клиентам услуги по временному хранению крупногабаритных грузов и оборудования на собственном складе или складах партнеров.
Схема структуры управления ООО «» представлена на рис.2.
////////////////////////
Рис.2. Организационная структура управления ООО «»
Как видно на схеме, организационная структура управления ООО «» является линейно-функциональной. На линейные звенья управления возлагаются функции и права командования и принятия решения, а на функциональные подразделения (например планово-экономический отдел) – методическое руководстве при подготовке и реализации решений по планированию, организации, учету, контролю и анализу по всем функциям производственно-хозяйственной деятельности. Это структура, характеризующаяся использованием формальных процедур и правил, жесткой иерархией власти в организации, централизацией принятия решений. Структура системы управления состоится таким образом, чтобы каждый исполнитель подчинялся только одному руководителю. Все указания и решения по функциям управления исполнитель получает от непосредственного начальника. Между исполнителем и функциональными подразделениями остаются информационные связи методического и консультационного характера. Для того чтобы решение функционального подразделения стало директивным, оно должно быть утверждено руководителем.
Основные виды деятельности ООО «»:
///////////////////
Рис.3. Дерево целей ООО «»
Основными конкурентами ООО «» являются: ООО «Центр Автомобильных Перевозок», ООО «Первая Экспедиционная Компания», ООО «ТрансГарант», ООО «ЕвроТрансСибирь».
Постоянными клиентами ООО «» являются: ООО «Авто-Стандарт», ООО «АВТОРЕАЛ», ООО «Сибэнергоспецстрой», ООО «Элпром», ООО «Аккумуляторные Технологии», ТК «Мега», ООО «Элвайс Новосибирск» и многие другие.
В целом можно отметить, что ООО «» - прибыльная, рентабельная и стабильно развивающаяся компания.
2.2. Общий анализ финансового состояния предприятия
Основные экономические показатели деятельности ООО «» за 2007 – 2009 гг. представлены в табл.2.
Таблица 2
Основные экономические показатели деятельности ООО «» за 2007-2009гг.
Показатели 2007г. 2008г. 2009г. Абсолютные изменения Темп роста 2009г. к 2007г., %
Выручка от реализации продукции, тыс.руб.
Издержки производства и обращения, тыс.руб.
Затраты на 1 руб. реализации, руб.
Валовая прибыль, тыс.руб.
Чистая прибыль, тыс.руб.
Рентабельность продаж, %
Чистая рентабельность, %
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.
Фондоотдача, руб.
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб.
Оборачиваемость оборотных средств, раз.
Как показывают данные табл.2, основные экономические показатели ООО «» за 2007-2009гг. в целом ухудшились. Так, выручка от реализации за 2007-2009гг. выросла на 8289 тыс.руб. или на 20,8%. Издержки производства и обращения при этом выросли на 8108 тыс.руб. или на 22,2%. Таким образом, за 2007-2009гг. затраты на 1 руб. реализации выросли на 1 коп. Показатели прибыли выросли - валовая прибыль на 181 тыс.руб. или на 5,6%, чистая прибыль – на 250 тыс.руб. или на 10,7% (рис.4).
Рис.4. Основные экономические показатели деятельности ООО «» за 2007-2009гг.
Однако показатели доходности предприятия ухудшились. Так, рентабельность продаж упала с 8,1% в 2007г. до 7,1% в 2009г. Чистая рентабельность упала на 0,5% и составила в 2009г. 5,4%.
Улучшились показатели эффективности использования основного капитала предприятия. Так фондоотдача выросла на 0,3 руб. или на 5,6%. А вот эффективность использования оборотных средств предприятия напротив, снизилась - оборачиваемость оборотных средств замедлилась на 0,4 оборота.
/////////////////Таблица 3
Динамика и структура активов ООО «» за 2007-2009гг.
Актив баланса 2007г. 2008г. 2009г. Абсол. изменение за 2007-2009гг., тыс.руб. Темп роста за 2007-2009гг., %
тыс.руб. % к итогу тыс.руб. % к итогу тыс.руб. % к итогу
Внеоборотные активы - всего
в т.ч.
Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Оборотные активы - всего
в т.ч.
Запасы и прочие оборотные активы
Дебиторская задолженность
Денежные средства
Активы, всего
По данным таблицы 3 видно, что за 2007-2009гг. валюта баланса ООО «» выросла на 9032 тыс.руб. или на 43,5%, что свидетельствует о расширении финансово – хозяйственной деятельности предприятия (рис.5). Прирост произошел за счет роста внеоборотных и оборотных активов. Причем рост наблюдается по всем статьям активов. Внеоборотные активы компании выросли за 2007-2009гг. на 1529 тыс.руб. или на 19,3%. Оборотные активы выросли за исследуемый период на 7503 тыс.руб. или на 58,4% (рис.6).
/////////////////
Рис.5. Динамика валюты баланса ООО «»
////////////////
Рис.6. Динамика активов ООО «»
В результате изменения стоимости внеоборотных и оборотных активов, а также валюты баланса в целом, изменение претерпела и структура имущества ООО «» – доля внеоборотных активов снизилась на 6,4%, а оборотных – соответственно возросла на 6,4% (рис.7).
///////////////////////
Рис.7. Структура активов ООО «»
Наибольший удельный вес в структуре активов компании занимают оборотные активы – 61,9% в 2007г., 61,9% в 2008г. и 68,3% в 2009г. На долю внеоборотных средств приходится соответственно 38,1% в 2007г., 38,1% в 2008г. и 31,7% в 2009г. Обращает на себя внимание размер и рост доли дебиторской задолженности в структуре активов предприятия. Доля дебиторской задолженности в структуре имущества предприятия выросла с 36,7% в 2007г. до 43,1% в 2009г. В структуре внеоборотных активов наибольший удельный вес приходится на основные средства: 91,4% в 2007г., 91,7% в 2008-2009гг. (рис.8).
/////////////////////
Рис.8. Структура внеоборотных активов ООО «»
В структуре оборотных активов наибольший удельный вес приходится на дебиторскую задолженность: 59,3% в 2007г., 60,8% в 2008г. и 63,1% в 2009г. (рис.9).
/////////////////////////////
Рис.9. Структура оборотных активов ООО «»
За 2007-2009гг. дебиторская задолженность выросла на 5222 тыс.руб. или на 68,5%. Значительные раз¬меры дебиторской задолженности замедляют ее оборачиваемость, а также оборачиваемость оборотных активов и активов в целом, увеличивают длительность финансового цикла ООО «». К тому же увеличенная дебиторская задолженность требует допол¬нительных источников денежных средств.
Анализ пассива баланса (табл.4) показал, что вырос как собственный, так и заемный капитал компании. Собственный капитал вырос за счет роста нераспределенной прибыли за 2007-2009гг. на 3284 тыс.руб. или на 161,8%. Заемный капитал при этом вырос за исследуемый период на 6194 тыс.руб. или на 41,2% (рис.10). Структура источников формирования имущества ООО «» за 2007-2009гг. практически не изменилась - доля собственного капитала выросла на 1,1%, а заемного – соответственно снизилась на 1,1% (рис.11). Как показывают данные, наибольший удельный вес в структуре пассивов компании занимает заемный капитал – 72,3% в 2007г., 72,8% в 2008г. и 71,2% в 2009г.
Таблица 4
Динамика и структура пассивов ООО «» за 2007-2009гг.
Пассив баланса 2007г. 2008г. 2009г. Абсол. изменение за 2007-2009гг., тыс.руб. Темп роста за 2007-2009гг., %
тыс.руб. % к итогу тыс.руб. % к итогу тыс.руб. % к итогу
Собственный капитал - всего
в т.ч.
Уставный капитал
Добавочный капитал
Нераспределенная прибыль
Заемный капитал - всего
в т.ч.
Краткосрочные займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Пассивы - всего
////////////////
Рис.10. Динамика источников формирования имущества за 2007-2009гг.
/////////////Рис.11. Структура источников формирования имущества за 2007-2009гг.
На долю собственного капитала приходится соответственно 27,7% в 2007г., 27,2% в 2008г. и 28,8% в 2009г.
Рассчитаем показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «». По данным бухгалтерских балансов ООО «» сформируем группы активов и пассивов по степени их ликвидности (табл.5).
Таблица 5
Анализ ликвидности баланса ООО «» за 2007-2009гг.
Активы 2007г. 2008 г. 2009 г. Пассивы 2007г. 2008 г. 2009 г. Платежный излишек или недостаток
205г. 2008 г. 2009 г.
1. Наиболее
ликвидные
активы (А1) 1. Наиболее
срочные
обязательства (П1)
2. Быстро-
реализуемые
активы (А2) 2. Краткосрочные
пассивы (П2)
3. Медленно-
реализуемые
активы (А3) 3. Долгосрочные
обязательства (П3)
4. Трудно-
реализуемые
активы (А4) 4. Постоянные
пассивы (П4)
Баланс Баланс
2007г.: А1 < П1; А2 > П2; А3> П3; А4 > П4.
2008г.: А1 < П1; А2 > П2; А3> П3; А4 > П4.
2009г.: А1 < П1; А2 > П2; А3> П3; А4 > П4.
Из проведенного анализа следует, что в краткосрочной перспективе баланс ООО «» не достаточно ликвиден. Условие абсолютной ликвидности не выполнено.
Графически динамика групп ликвидных средств организации за исследуемый период представлена на рис.12 и 13.
//////////////////
Рис.12. Группировка активов баланса ООО «» по степени ликвидности
//////////////////////
Рис.13. Группировка пассивов баланса ООО «» по степени срочности их оплаты
У предприятия существуют сложности оплаты обязательств на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств. В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2 и А3, но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А2 по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможность потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия. Труднореализуемые активы группы А4 составляют всего 31,7 % в 2009г. в структуре активов. Они попадают в категорию высокого риска по степени их ликвидности, их значительная доля может ограничить платежеспособность предприятия.
Далее проведем анализ платежеспособности ООО «». Платежеспособность подразумевает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Результаты расчетов показателей платежеспособности ООО «» представлены в таблице 6.
Как показывают данные табл.6, если в 2007г. компания была способна погасить 38,6% имеющихся у нее текущих обязательств, то в 2009г. уже 47,7%. Общий коэффициент платежеспособности вырос за 2007-2009г. на 0,092, однако он так и не достиг нормативного значения.
Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия в 2007-2009гг. был ниже нормативного значения. В целом за исследуемый период данный показатель вырос на 0,005 пунктов – это положительный момент.
Коэффициент «критической оценки» предприятия в 2007-2009гг. также был ниже нормы, однако в 2009г. данный показатель вырос по сравнению с 2007г. на 0,103 пункта. Это положительный момент.
Коэффициент текущий ликвидности в 2007-2009гг. также был ниже нормы, однако в 2009г. данный показатель вырос по сравнению с 2007г. на 0,104 пункта. Это положительный момент.
Таблица 6
Анализ платежеспособности ООО «» за 2007-2009гг.
Наименование показателя Нормативное значение 2007г. 2008г. 2009г. Отклонение 2009г. от 2007г.
1. Общий показатель платежеспособности (L1) L1≥1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) L2≥0,1-0,7
3. Коэффициент критической оценки (L3) Допустимое 0,7-0,8; желательно L3≈1
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4) Необходимое значение 1,5; оптимальное L4≈2-3,5
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) Уменьшение показателя в динамике – положительный эффект
6. Доля оборотных средств в активах (L6) L6 ≥ 0,5
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) L7 ≥ 0,1 (чем больше, тем лучше)
Снижение коэффициента маневренности функционирующего капитала в 2009г. на 6,014 пункта по сравнению с 2007г. расценивается как положительный момент.
Доля оборотных средств в активах компании упала с 61,9% в 2007г. до 68,3% в 2009г. Коэффициент в 2007-2009гг. был в рамках нормы.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2007-2009г. был ниже нормативного значения, однако в 2009г. данный показатель вырос на 0,126 пункта. Это положительный момент.
В целом можно отметить, что коэффициенты платежеспособности ООО «» за 2007-2009гг. находятся гораздо ниже нормативного значения. Несмотря на то, что платежеспособность компании выросла, коэффициенты платежеспособности по-прежнему принимают критические значения.
Анализ формирования финансовых результатов ООО «» представлен в табл.7.
Таблица 7
Анализ формирования финансовых результатов ООО «», тыс.руб.
Наименование показателя 2007г. 2008г. 2009г. Абсолютные изменения за 2007-2009г. Темп роста за 2007-2009гг., %
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
Прибыль от продаж
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль до налогообложения
Текущий налог на прибыль
Чистая прибыль отчетного периода
Как показывают данные табл.7, финансовые результаты ООО «» за исследуемый период выросли. Так, прибыль от продаж выросла на 181 тыс.руб. или на 5,6%, прибыль до налогообложения выросла на 329 тыс.руб. или на 10,7%, чистая прибыль выросла на 250 тыс.руб. или на 10,7%. Рост финансовых результатов ООО «» – положительная тенденция.
Динамика показателей рентабельности ООО «» представлена в табл.8. Как показывают данные табл.8, несмотря на рост абсолютных показателей финансовых результатов ООО «», показатели рентабельности за 2007-2009гг. ухудшились, наблюдается отрицательная динамика. Так, рентабельность продаж упала на 1,0%, чистая рентабельность - на 0,5%, рентабельность активов – на 1,6%, рентабельность собственного капитала – на 6,1%, валовая рентабельность - на 1,0%.
Таблица 8
Динамика показателей рентабельности ООО «» за 2007-2009гг.
Показатели 2007г. 2008г. 2009г. Абсолютное изменение 2009г. к 2007г.
1. Выручка от продаж, тыс.руб.
2. Валовая прибыль, тыс.руб.
3. Прибыль от продаж, тыс.руб.
4. Чистая прибыль, тыс.руб.
5. Среднегодовая стоимость активов, тыс.руб.
6. Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс.руб.
7. Рентабельность продаж, %
(стр.3 / стр.1)
8. Чистая рентабельность, %
(стр.4 / стр.1)
9. Рентабельность активов, %
(стр.4 / стр.5)
10. Рентабельность собственного капитала, % (стр.4 / стр.6)
11. Валовая рентабельность, %
(стр.2 / стр.1)
Расчеты показателей деловой активности ООО «» за 2008-2009гг. представлены в таблице 9. Как показывают данные таблицы 9, показатели деловой активности ООО «» за 2007-2009гг. в целом ухудшились. К отрицательным моментам относится замедление оборачиваемости капитала (-0,12 оборота), оборотных активов (-0,37 оборота), запасов (-0,44 оборота), дебиторской задолженности (-0,78 оборота), собственного капитала (-0,49 оборота). Положительным моментом является ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности (+0,07 оборота).
Таблица 9
Анализ показателей деловой активности ООО «» за 2007-2009гг.
№ п/п Наименование 2007г. 2008г. 2009г. Абсолютное отклонение 2009г. от 2007г.
1 Выручка от реализации продукции и услуг, тыс.руб.
2 Среднегодовая стоимость активов, тыс.руб.
3 Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс.руб.
4 Среднегодовая стоимость запасов, тыс.руб.
5 Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности, тыс.руб.
6 Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности, тыс.руб.
7 Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс.руб.
8 Коэффициент оборачиваемости активов (стр.1/стр.2)
9 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (стр.1/стр.3)
10 Коэффициент оборачиваемости запасов (стр.1/стр.4)
11 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (стр.1/стр.5)
12 Оборачиваемость в днях ДЗ (360/стр.11)
13 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (стр.1/стр.6)
14 Оборачиваемость в днях КЗ (360/стр.13)
15 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (стр.1/стр.7)
Анализ финансового состояния ООО «» за 2007-2009гг. показал, что основные экономические показатели организации ухудшились. Платежеспособность, финансовая устойчивость и доходность предприятия снизились. Значительные раз¬меры дебиторской задолженности ООО «» замедляют ее оборачиваемость, а также оборачиваемость оборотных активов и активов в целом, увеличивают длительность финансового цикла.
Полученные ООО «» результаты нельзя однозначно расценивать как отрицательные, так как результаты деятельности организации соответствуют тенденциям развития отрасли. Несмотря на снижение показателей рентабельности, вышеуказанные показатели находятся на приемлемом уровне, позволяя ООО «» наращивать объем выручки и прибыли.
////////////////////
2.3. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
Далее, по данным финансовой отчетности ООО «» за 2007-2009гг. определяем тип финансовой устойчивости предприятия (табл.10).
Таблица 10
Анализ финансовой устойчивости ООО «» за 2007-2009гг.
Показатели 2007г. 2008г. 2009г. Абсолютное изменение за 2007-2009гг.
Общая величина запасов (Зп)
Наличие собственных оборотных средств (СОС)
Функционирующий капитал (КФ)
Общая величина источников формирования запасов (ВИ)
Фс = СОС - Зп
Фт = КФ - Зп
Фо = ВИ - Зп
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации
S (Ф) = [S(±Фс), S(±Фт), S(±Фо)]
СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы = с. 490 - с. 190
///////////////////
КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) - Внеоборотные активы = (с. 490 + с. 590) - с. 190
///////////
ВИ = Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы = с. 490 + с. 590 + с. 610 - с. 190
///////////////
Данные таблицы 10 говорят о том, что для ООО «» характерна кризисная финансовая ситуация. Собственного капитала и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования матери¬альных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления по¬гашения кредиторской задолженности. Положительным моментом является тенденция повышения финансовой устойчивости предприятия.
2.4. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
Коэффициенты, характеризующие финансо¬вую устойчивость ООО «», имеют следующие значения, представленные в табл.11.
Таблица 11
Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «» за 2007-2009гг.
Наименование показателя Нормативное значение 2007г. 2008г. 2009г. Отклонение 2009г. от 2007г.
1. Коэффици¬ент капитализации (плечо финансового рычага) (U1) Не выше 1,5
2. Коэффици¬ент обеспе¬ченности соб¬ственными источниками финансирования (U2) Нижняя граница 0,1; оптимальное ≥0,5
3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U3) 0,4 ≤ U3 ≤ 0,6
4. Коэффициент финансирования (U4) U4 ≥ 0,7;
опт. ≈1,5
5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5) U5 ≥ 0,6;
Как показывают данные таблицы 11, коэффи¬циент капитализации (U1) в 2007-2009гг. превышает рекомендуемое значение – это отрицательный момент.
Коэффициен¬т обеспеченности собственными средствами (U2) за 2007-2009гг. вырос на 0,126 пункта. Это положительный момент. Однако его значения в 2007-2009гг. ниже нормативного.
Значение коэффициента финансовой независимости (U3) свидетельствует о том, что в 2007г. собственникам принадлежало 27,7% стоимости имущества. В 2009г. данный показатель вырос до 28,8%. Тем не менее, значение показателя ниже нормы.
Значения коэффициента финан¬сирования (U4) в 2007-2009гг. ниже нормативного значения.
Коэффициент финансовой устойчивости (U5) также не отвечает нормативным требованиям в 2007-2009гг.
В графическом виде динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «» за 2007-2009гг. представлена на рис.14.
Рис.14. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «» за 2007-2009гг.
В целом можно отметить низкую финансовую устойчивость ООО «» в 2007-2009гг. Показатели финансовой устойчивости не отвечают нормативным значениям.
////////////
Подробное описание диплома курсовой или реферата
|
