ࡱ> y{x`Ԇbjbjss.t( 8,'2zvvvvvZ2&4&4&4&4&4&4&$9(h*bX&ivvX&vv&pppvv2&p2&ppVV%@%v p|?;% && &0'%T+T+%+%0pX&X&^'D  #?@02;5=85 45=56=K<8 ?>B>:0<8 =0 ?@54?@8OB88  1200@ !>45@60=85  TOC \o "1-3" \h \z \u  HYPERLINK \l "_Toc125972878" 2545=85  PAGEREF _Toc125972878 \h 3  HYPERLINK \l "_Toc125972879" ;020 1. "5>@5B8G5A:85 >A=>2K 0=0;870 45=56=KE ?>B>:>2.  PAGEREF _Toc125972879 \h 5  HYPERLINK \l "_Toc125972880" 1.1. 5=56=K5 ?>B>:8 ?@54?@8OB8O  PAGEREF _Toc125972880 \h 5  HYPERLINK \l "_Toc125972881" 1.2. A=>2=K5 <5B>4K C?@02;5=8O 45=56=K<8 ?>B>:0<8  PAGEREF _Toc125972881 \h 13  HYPERLINK \l "_Toc125972882" 1.3. 518B>@A:0O 8 :@548B>@A:0O 704>;65==>ABL: D>@<8@>20=85 8 >A=>2=K5 ?@8=F8?K C?@02;5=8O  PAGEREF _Toc125972882 \h 19  HYPERLINK \l "_Toc125972883" ;020 2.=0;87 A8AB5<K C?@02;5=8O 45=56=K<8 ?>B>:0<8 ?@54?@8OB8O  &"+  PAGEREF _Toc125972883 \h 25  HYPERLINK \l "_Toc125972884" 2.1. %0@0:B5@8AB8:0 ?@54?@8OB8O  PAGEREF _Toc125972884 \h 25  HYPERLINK \l "_Toc125972885" 2.2. =0;87 2E>4OI8E 45=56=KE ?>B>:>2 ?@54?@8OB8O  PAGEREF _Toc125972885 \h 26  HYPERLINK \l "_Toc125972886" 2.3. F5=:0 >A=>2=KE =0?@02;5=89 @0AE>4>20=8O 45=56=KE A@54AB2  PAGEREF _Toc125972886 \h 28  HYPERLINK \l "_Toc125972887" 2.4. =0;87 A8AB5<K C?@02;5=8O 45=56=KE ?>B>:>2  PAGEREF _Toc125972887 \h 31  HYPERLINK \l "_Toc125972888" 0:;NG5=85  PAGEREF _Toc125972888 \h 37  HYPERLINK \l "_Toc125972889" !?8A>: 8A?>;L7>20==>9 ;8B5@0BC@K  PAGEREF _Toc125972889 \h 39  HYPERLINK \l "_Toc125972890" @8;>65=85 !1 CE30;B5@A:89 10;0=A  &25BK  PAGEREF _Toc125972890 \h 41  HYPERLINK \l "_Toc125972893" @8;>65=85 !2 BG5B > ?@81K;OE 8 C1KB:0E  &25BK  PAGEREF _Toc125972893 \h 43  HYPERLINK \l "_Toc125972897" @8;>65=85 !3 BG5B > 42865=88 45=56=KE A@54AB2  PAGEREF _Toc125972897 \h 44  HYPERLINK \l "_Toc125972901" @8;>65=85 !4 @8;>65=85 : 1CE30;B5@A:><C 10;0=AC  PAGEREF _Toc125972901 \h 45 2545=85 &5;L 40==>9 @01>BK A>AB>8B 2 87CG5=88 C?@02;5=8O 45=56=K<8 ?>B>:0<8 ?@54?@8OB8O.  A2O78 A ?5@5E>4>< : @K=>G=>9 M:>=><8:5 =081>;55 B@C4=K< 2>?@>A>< 4;O @>AA89A:>3> D8=0=A>2>3> <5=546<5=B0 >:070;AO C?@02;5=G5A:89 CG5B, 81> :><0=4=>-04<8=8AB@0B82=0O A8AB5<0 :>=F5=B@8@>20;0 <0B5@80;L=K5 ?>B>:8 8 B5< 8;8 8=K< A?>A>1>< >15A?5G820;0 ?@54?@8OB8O 4>AB0B>G=K< :>;8G5AB2>< @5AC@A>2.  @K=>G=>9 A8AB5<5 2>7=8:;8 2>?@>AK 2>72@0B=>AB8 8 ?;0B=>AB8 45=53, MDD5:B82=>AB8 8E 8A?>;L7>20=8O, B5:CI59 ;8:284=>AB8 8 B.?. @8B5@85< MDD5:B82=>AB8 @01>BK ;N1>3> ?@54?@8OB8O, B0: 8;8 8=0G5, O2;O5BAO ?@81K;L  8AE>4=K9 ?CBL D8=0=A>2>3> 0=0;870. =0 >1O70B5;L=> A2O70=0 A 45=L30<8. >2KH5=85 >B:@KB>AB8 M:>=><8:8, 2 G0AB=>AB8 ?@8E>4 =0 @>AA89A:89 @K=>: 70?04=KE D8@<, 7=0G8B5;L=> ?>4=8<05B ?;0=:C MDD5:B82=>AB8 8A?>;L7>20=8O 2A5E @5AC@A>2 ?@54?@8OB8O, 2 B>< G8A;5 45=53. -DD5:B82=>5 C?@02;5=85 45=56=K<8 ?>B>:0<8 @5H05B B@8 7040G8: C?@02;5=85 4>E>4=>ABLN, @0F8>=8@>20=85 45=56=KE @5AC@A>2 (1N465B8@>20=85), 0=0;87 ;8:284=>AB8 (A>>B=5A5=85 ?>ABC?;5=89 8 ?;0B5659 2> 2@5<5=8  ?@5>4>;5=85 :0AA>2KE @07@K2>2)  O2;O5BAO :28=BMAA5=F859 D8=0=A>2>3> <5=546<5=B0 8 ?@54?>;0305B 4>AB8GL A;54CNI53>: - 2>7<>6=>AB8 2K?;0BK 2A5E 45=56=KE A@54AB2 @0AG5B=>3> ?5@8>40 G5@57 ?>;=K9 8 4>AB>25@=K9 CG5B 4>E>4>2 8 @0AE>4>2 ?> F5;52><C =07=0G5=8N A CG5B>< ?>;=>3> 8 4>AB>25@=>3> 0=0;870 ?@>H;KE 8 1C4CI8E ?5@8>4>2 ?;0B5659 8 D8=0=A>2KE @8A:>2 ?@54?@8OB8O; - :>=B@>;O ;8:284=>AB8 ?@54?@8OB8O 8 C?@02;5=85 2@5<5==> A2>1>4=K<8 45=56=K<8 A@54AB20<8; - =0;>3>2>5 ?;0=8@>20=85. !> 2B>@>3> :20@B0;0 1996 3>40 2 @>AA89A:>9 1CE30;B5@A:>9 >BG5B=>AB8 ?>O28;0AL A?5F80;L=0O D>@<0 4;O A>AB02;5=8O BG5B0 > 42865=88 45=56=KE A@54AB2.  A>60;5=8N, 55 D>@<0B =5 A>>B25BAB2C5B 70?04=K< AB0=40@B0<, 8 =5 A?>A>1AB2C5B @0A:@KB8N ?>4;8==KE ?@8G8= ?@8B>:0 8 >BB>:0 45=56=KE A@54AB2. 0745; BG5B > 42865=88 45=56=KE A@54AB2 D8=0=A>2>3> ?;0=0 ;N1>3> ?@54?@8OB8O 4>;65= 1KBL 2 =5< :;NG52K<. -B> =5>1E>48<> 4;O 2K1>@0 2 @0<:0E MB>3> ?;0=0 >?B8<0;L=>9 AE5<K C?@02;5=8O D8=0=A>2K<8 ?>B>:0<8 ?@54?@8OB8O.  MB>< @0745;5 4>;65= 1KBL @50;87>20= ?@8=F8? 1N465B=>3> ?>4E>40 (<5B>4 cash-flow), ?>A:>;L:C 3;02=>9 F5;LN 53> ?>43>B>2:8 4>;6=> 1KBL A>3;0A>20=85 2> 2@5<5=8 ?@8B>:>2 (8AB>G=8:>2) 8 2A5E >BB>:>2 (=0?@02;5=89 8A?>;L7>20=8O) 45=56=KE A@54AB2 ?@54?@8OB8O 2 B5G5=85 A@>:0 @50;870F88 D8=0=A>2>3> ?;0=0. 040G0<8 :C@A>2>9 @01>BK O2;O5BAO: - 87CG5=85 B5>@5B8G5A:8E >A=>2 0=0;870 45=56=KE ?>B>:>2, 0 8<5==> ACI=>AB8 45=56=KE ?>B>:>2, 0=0;870 <5B>4>2 C?@02;5=8O 8<8, 8 C?@02;5=85 4518B>@A:>9 8 :@548B>@A:>9 704>;65==>ABLN - 0=0;87 A8AB5<K C?@02;5=8O 45=56=K<8 ?>B>:0<8 ?@54?@8OB8O  &"+. @54<5B>< 8AA;54>20=8O 2KABC?05B 45=56=KE ?>B>: ?@54?@8OB8O. 1J5:B>< 8AA;54>20=8O 2KABC?05B  &25BK, :>B>@>5 O2;O5BAO CG0AB=8:>< 2=5H=5M:>=><8G5A:>9 45OB5;L=>AB8, @01>B05B ?> 459AB2CNI8< :>=B@0:B0< A ?>AB02I8:0<8 ?@>4C:F88 87 !(, /?>=88, =4>=5788. 54CI8< =0?@02;5=85< 45OB5;L=>AB8  &"+ O2;O5BAO B>@3>2;O. =D>@<0F8>==>9 >A=>2>9 @01>BK ?>A;C68;8 B0:85 8AB>G=8:8, :0:: !>@>:8=0 .. =0;87 45=56=KE ?>B>:>2, (>E8= . $8=0=A>2K9 <5=546<5=B, AB0BL8 6C@=0;>2 02B>@>2 >3><>;>20 ., >@>7>20 !., 8 4@C38E 02B>@>2. 0:;NG5=85 ACI5AB2;5=85 ?@0:B8G5A:8 2A5bn л~l~M~:%hhfl5CJaJmHnHu=jhhfl5>*B*CJUaJmHnHphu"hhfl5CJaJmHnHu&hhfl0J5CJaJmHnHu/jhhfl0J5CJUaJmHnHu hhfl5B*CJaJph)jhhfl5B*CJUaJph hhfl5B*CJ aJ phhK5B*CJ aJ ph hKhK5B*CJ aJ phbnL @  2 RP4$  $dh^`a$gdfl $dha$gdfl  & dhgdfl  & dhgdfl$dh7$8$H$a$gdfl҆ @ B D F H J L N P 4 ռ蔁m[m*B*CJUaJmHnHphu"hhfl5CJaJmHnHu&hhfl0J5CJaJmHnHu%hhfl5CJ\aJmHnHu/jhhfl0J5CJUaJmHnHuhfl5CJaJmHnHu1j}hhfl5CJUaJmHnHu%hhfl5CJaJmHnHu.jhhfl5CJUaJmHnHu4 6 8 : < > @ B D | ~ ξΦmN;;%hhfl5CJaJmHnHu=jhhfl5>*B*CJUaJmHnHphu"hhfl5CJaJmHnHu&hhfl0J5CJaJmHnHu%hhfl5CJ\aJmHnHu/jhhfl0J5CJUaJmHnHuhfl5CJaJmHnHu.jhhfl5CJUaJmHnHu1jwhhfl5CJUaJmHnHu     D F H J ξΦmN;;%hhfl5CJaJmHnHu=jhhfl5>*B*CJUaJmHnHphu"hhfl5CJaJmHnHu&hhfl0J5CJaJmHnHu%hhfl5CJ\aJmHnHu/jhhfl0J5CJUaJmHnHuhfl5CJaJmHnHu.jhhfl5CJUaJmHnHu1jqhhfl5CJUaJmHnHu 2 4 6 8 @ B $ ξΦmN;;%hhfl5CJaJmHnHu=jhhfl5>*B*CJUaJmHnHphu"hhfl5CJaJmHnHu&hhfl0J5CJaJmHnHu%hhfl5CJ\aJmHnHu/jhhfl0J5CJUaJmHnHuhfl5CJaJmHnHu.jhhfl5CJUaJmHnHu1jkhhfl5CJUaJmHnHu$ & ( , . 0 2 4 6 n p r t ξΦmN=*%hhfl5CJaJmHnHu h 0J5CJaJmHnHu=jhhfl5>*B*CJUaJmHnHphu"hhfl5CJaJmHnHu&hhfl0J5CJaJmHnHu%hhfl5CJ\aJmHnHu/jhhfl0J5CJUaJmHnHuhfl5CJaJmHnHu.jhhfl5CJUaJmHnHu1jehhfl5CJUaJmHnHuDFHLNPRTV ӻlZl;l=jhhfl5>*B*CJUaJmHnHphu"hhfl5CJaJmHnHu&hhfl0J5CJaJmHnHu%hhfl5CJ\aJmHnHu/jhhfl0J5CJUaJmHnHuhfl5CJaJmHnHu.jhhfl5CJUaJmHnHu1j_hhfl5CJUaJmHnHu%hhfl5CJaJmHnHu  TVXZξΦmN;;%hhfl5CJaJmHnHu=jhhfl5>*B*CJUaJmHnHphu"hhfl5CJaJmHnHu&hhfl0J5CJaJmHnHu%hhfl5CJ\aJmHnHu/jhhfl0J5CJUaJmHnHuhfl5CJaJmHnHu.jhhfl5CJUaJmHnHu1jYhhfl5CJUaJmHnHu>@BDξΦmN;;%hhfl5CJaJmHnHu=jhhfl5>*B*CJUaJmHnHphu"hhfl5CJaJmHnHu&hhfl0J5CJaJmHnHu%hhfl5CJ\aJmHnHu/jhhfl0J5CJUaJmHnHuhfl5CJaJmHnHu.jhhfl5CJUaJmHnHu1jShhfl5CJUaJmHnHu BDFHξΦmN;;%hhfl5CJaJmHnHu=jhhfl5>*B*CJUaJmHnHphu"hhfl5CJaJmHnHu&hhfl0J5CJaJmHnHu%hhfl5CJ\aJmHnHu/jhhfl0J5CJUaJmHnHuhfl5CJaJmHnHu.jhhfl5CJUaJmHnHu1jMhhfl5CJUaJmHnHu(*,.BDFzξΦmN;;%hhfl5CJaJmHnHu=j hhfl5>*B*CJUaJmHnHphu"hhfl5CJaJmHnHu&hhfl0J5CJaJmHnHu%hhfl5CJ\aJmHnHu/jhhfl0J5CJUaJmHnHuhfl5CJaJmHnHu.jhhfl5CJUaJmHnHu1jG hhfl5CJUaJmHnHuz|~  BξΦmN;;%hhfl5CJaJmHnHu=j hhfl5>*B*CJUaJmHnHphu"hhfl5CJaJmHnHu&hhfl0J5CJaJmHnHu%hhfl5CJ\aJmHnHu/jhhfl0J5CJUaJmHnHuhfl5CJaJmHnHu.jhhfl5CJUaJmHnHu1jA hhfl5CJUaJmHnHuBDFJLNPRTξΦmN=*%hhfl5CJaJmHnHu h 0J5CJaJmHnHu=j hhfl5>*B*CJUaJmHnHphu"hhfl5CJaJmHnHu&hhfl0J5CJaJmHnHu%hhfl5CJ\aJmHnHu/jhhfl0J5CJUaJmHnHuhfl5CJaJmHnHu.jhhfl5CJUaJmHnHu1j; hhfl5CJUaJmHnHu&(*.02468prtvӻlZl;l* h 0J5CJaJmHnHu=j hhfl5>*B*CJUaJmHnHphu"hhfl5CJaJmHnHu&hhfl0J5CJaJmHnHu%hhfl5CJ\aJmHnHu/jhhfl0J5CJUaJmHnHuhfl5CJaJmHnHu.jhhfl5CJUaJmHnHu1j5 hhfl5CJUaJmHnHu%hhfl5CJaJmHnHu "$&(`bdfռ蔁m[m*B*CJUaJmHnHphu"hhfl5CJaJmHnHu&hhfl0J5CJaJmHnHu%hhfl5CJ\aJmHnHu/jhhfl0J5CJUaJmHnHuhfl5CJaJmHnHu1j/ hhfl5CJUaJmHnHu%hhfl5CJaJmHnHu.jhhfl5CJUaJmHnHu  FHJLξΦmN;;%hhfl5CJaJmHnHu=jhhfl5>*B*CJUaJmHnHphu"hhfl5CJaJmHnHu&hhfl0J5CJaJmHnHu%hhfl5CJ\aJmHnHu/jhhfl0J5CJUaJmHnHuhfl5CJaJmHnHu.jhhfl5CJUaJmHnHu1j)hhfl5CJUaJmHnHuTn, > &"8"""""*#&ξΦsj_W_J_J_W_J_<hNhflCJKH \aJhxhflCJPJaJhflCJaJhxhflCJaJhflCJ\aJh>hfl5CJ aJ &jhhflB*CJUaJph%hhfl5CJ\aJmHnHu/jhhfl0J5CJUaJmHnHuhfl5CJaJmHnHu.jhhfl5CJUaJmHnHu1j#hhfl5CJUaJmHnHu , &""*#n%~))0++:,-B..$dh`a$gdfl $`a$gdfl$dh^`a$gdfl$ 8dh`a$gdfl$dh`a$gdfl$dh^`a$gdfl&''''~)),+.+4+6+++:,|,,,,....///////ûάyunycVLuhflOJQJ^JhHhflOJQJ^JhNhflCJaJ hNhflhflhflCJaJh CJaJhhflCJaJhflB*CJaJphh B*CJaJphhhflB*CJaJphh B*phhL5AhflB*phhflB*ph hfl\hNhfl\hNhflCJ\aJmH sH hNhflCJ\aJ./////:`aXceZh^i6kfmoqsxx$dh7$8$H$`a$gdfl$dh-DM `a$gdfl$dh`a$gdflgdfl $$$a$gdfl$dh`a$gdfl $`a$gdflE 284>2 D8=0=A>2KE >?5@0F89 ?@54?@8OB8O 35=5@8@C5B >?@545;5==>5 42865=85 45=56=KE A@54AB2 2 D>@<5 8E ?>ABC?;5=8O 8;8 @0AE>4>20=8O. -B> 42865=85 45=56=KE A@54AB2 DC=:F8>=8@CNI53> ?@54?@8OB8O 2> 2@5<5=8 ?@54AB02;O5B A>1>9 =5?@5@K2=K9 ?@>F5AA 8 >?@545;O5BAO ?>=OB85< 45=56=K9 ?>B>:. 5=56=K9 ?>B>: ?@54?@8OB8O ?@54AB02;O5B A>1>9 A>2>:C?=>ABL @0A?@545;5==KE 2> 2@5<5=8 ?>ABC?;5=89 8 2K?;0B 45=56=KE A@54AB2, 35=5@8@C5<KE 53> E>7O9AB25==>9 45OB5;L=>ABLN. #?@02;5=85 45=56=K<8 ?>B>:0<8 ?@54?@8OB8O O2;O5BAO 206=>9 A>AB02=>9 G0ABLN >1I59 A8AB5<K C?@02;5=8O 53> D8=0=A>2>9 45OB5;L=>ABLN. => ?>72>;O5B @5H0BL @07=>>1@07=K5 7040G8 D8=0=A>2>3> <5=546<5=B0, 8 ?>4G8=5=> 53> 3;02=>9 F5;8. 518B>@A:0O 8 :@548B>@A:0O 704>;65==>ABL - =587156=>5 A;54AB285 ACI5AB2CNI59 2 =0AB>OI55 2@5<O A8AB5<K 45=56=KE @0AG5B>2 <564C >@30=870F8O<8, ?@8 :>B>@>9 2A5340 8<55BAO @07@K2 2@5<5=8 ?;0B560 A <><5=B>< ?5@5E>40 ?@020 A>1AB25==>AB8 =0 B>20@, <564C ?@54JO2;5=85< ?;0B56=KE 4>:C<5=B>2 : >?;0B5 8 2@5<5=5< 8E D0:B8G5A:>9 >?;0BK. 1J5:B>< 8AA;54>20=8O @01>BK O2;O5BAO  &"+, >A=>2=>9 F5;LN 45OB5;L=>AB8 :>B>@>3> O2;O5BAO =081>;55 ?>;=>5 8 :0G5AB25==>5 C4>2;5B2>@5=85 ?>B@51=>AB59 @>AA89A:8E 8 8=>AB@0==KE ?@54?@8OB89, >@30=870F89 8 3@0640= 2 @01>B0E 8 CA;C30E 1I5AB20 A 872;5G5=85< ?@81K;8 2 A>>B25BAB288 A CAB02=K<8 2840<8 45OB5;L=>AB8.  @01>B5 1K; ?@>2545= 0=0;87 A8AB5<K C?@02;5=8O 45=56=K<8 ?>B>:0<8  &"+ 8 ?> @57C;LB0B0< 0=0;870 A45;0=K A;54CNI85 2K2>4K: #@>25=L 4518B>@A:>9 704>;65==>AB8 ?@52KH05B C@>25=L :@548B>@A:>9 704>;65==>AB8 ?@54?@8OB8O, 4065, =5A<>B@O =0 A=865=85 4518B>@A:>9 704>;65==>AB8 70 8AA;54C5<K9 ?5@8>4, MB> O2;O5BAO =530B82=>9 B5=45=F859, A :>B>@>9 =5>1E>48<> 1>@>BLAO.   &"+ ?@8ACBAB2C5B B>;L:> B5:CI0O 45OB5;L=>ABL, B> 5ABL ?@54?@8OB85 =5 70=8<05BAO =8 8=25AB8F8>==>9, =8 D8=0=A>2>9 45OB5;L=>ABLN, GB> 2 A2>N >G5@54L 2 :0:>9-B> AB5?5=8 =5 ?>72>;O5B 5<C 872;5GL C@>25=L 4>?>;=8B5;L=>9 ?@81K;8, 2 G0AB=>AB8 2 >1;0AB8 D8=0=A>2>9 45OB5;L=>AB8. >ABC?;5=85 8 @0AE>4>20=85 45=56=KE A@54AB2 2  &"+ @0AB5B, ?@8 MB><, ?>ABC?;5=85 45=56=KE A@54AB2 ?@>8AE>48B 1>;LH8<8 B5<?0<8, =565;8 8E @0AE>4>20=85, GB> 2 A2>N >G5@54L A:07K205BAO =0 :>MDD8F85=B5 4>AB0B>G=>AB8, 8 >7=0G05B =5@0F8>=0;L=>5 8A?>;L7>20=85 G0AB8 45=56=KE A@54AB2. @>8AE>48B @>AB ?>:070B5;59 @5=B015;L=>AB8 ?>ABC?;5=8O 8 @5=B015;L=>AB8 @0AE>4>20=8O 45=56=KE A@54AB2 =0 :>=5F 8AA;54C5<>3> ?5@8>40, GB> ?>;>68B5;L=> A:07K205BAO =0 @01>B5 ?@54?@8OB8O. =0;878@CO ?>:070B5;L ;8:284=>AB8 45=56=KE A@54AB2, <>6=> >B<5B8BL, GB> 2 2004 3>4C ?@54?@8OB8N =0E20B0;> 45=56=KE A@54AB2, GB>1K ?>30A8BL :@548B>@A:CN 704>;65==>ABL, >4=0:> 2 2005 3>4C 7=0G5=85 ?>:070B5;O ;568B 2 ?@545;0E =>@<0;L=>3> 7=0G5=8O 8 >7=0G05B C;CGH5=85 2>7<>6=>AB8  &"+ @0AAG8B0BLAO A> A2>8<8 :@548B>@0<8. "0:8< >1@07><, =5>1E>48<>  &"+ >@85=B8@>20BLAO =0 =5?@5@K2=K9 <>=8B>@8=3 A>AB>O=8O 4518B>@A:>9 704>;65==>AB8, A2>52@5<5==> 2KO2;OO 8 CAB@0=OO =530B82=K5 B5=45=F88; =0 1>;LH>5 G8A;> ?>:C?0B5;59 4;O A=865=8O @8A:0 =5C?;0BK; =5?@5@K2=> :>=B@>;8@>20BL A>AB>O=85 @0AG5B>2 A ?>:C?0B5;O<8 ?> ?@>A@>G5==>9 704>;65==>AB8; ?@54>AB02;OBL 1>;LH5 A:84>: ?@8 ?@54>?;0B5; 0=0;87 4518B>@A:>9 704>;65==>AB8 25AB8 >4=>2@5<5==> A 0=0;87>< :@548B>@A:>9 704>;65==>AB8; =5?@5@K2=> A;548BL 70 >1>@0G8205<>ABLN 4518B>@A:>9 704>;65==>AB8 A F5;LN 2KOA=8BL ?@8G8=K 70<54;ONI85 >1>@0G8205<>ABL. !?8A>: 8A?>;L7>20==>9 ;8B5@0BC@K >3><>;>2. .#?@02;5=85 4518B>@A:>9 8 :@548B>@A:>9 704>;65==>ABLN :0: M;5<5=B A8AB5<K 2=CB@5==53> :>=B@>;O 2 >@30=870F88 //!>2@5<5==K9 1CECG5B.-2004.-! 5.- !. 46-51. 60;052". . =0;87 4518B>@A:>9 8 :@548B>@A:>9 704>;65==>AB8 ?@54?@8OB8O //-:>=><8G5A:89 0=0;87: B5>@8O 8 ?@0:B8:0.-2005.-! 7.- !. 58-65. 8<8= .!. F5=:0 4518B>@A:>9 704>;65==>AB8. //>A:>2A:89 >F5=I8:.- !6 (19).-2002. // HYPERLINK "http://www.valnet.ru/" www.valnet.ru/ 20=>20 .!. $8=0=A>2K9 <5=546<5=B. '0ABL 2. >=A?5:B ;5:F89. "#. 2003.  92 A. @59=8=0 . #?@02;5=85 42865=85< 4518B>@A:>9 8 :@548B>@A:>9 704>;65==>AB8 ?@54?@8OB8O.//  HYPERLINK "http://www.dis.ru/fm/" $8=0=A>2K9 <5=546<5=B. !3. - 2001 0@:0@LO= -.., 5@0A8<5=:> .., 0@:0@LO= !.-. $8=0=A>2K9 0=0;87: #G51=>5 ?>A>185.  3-5 874., ?5@5@01.  4>?.  .:  $- !!, 2004.  224 A. >@>7>2 !.5=56=K5 ?>B>:8 ?@54?@8OB8O //C48B 8 =0;>3>>1;>65=85.-2003.-!1.-!.14-17. 8:>;052 . 5:><5=40F88 ?> C?@02;5=8N 4518B>@A:>9 704>;65==>ABLN. //$8=0=A>2K9 48@5:B>@. !1.  2004.// www.fd.ru >6840520". . =0;87 42865=8O 45=56=KE A@54AB2 :><<5@G5A:>9 >@30=870F88 //-:>=><8G5A:89 0=0;87: B5>@8O 8 ?@0:B8:0.-2005.-! 7.- !. 24-31. !>@>:8=0..=0;87 45=56=KE ?>B>:>2 ?@54?@8OB8O: B5>@8O 8 ?@0:B8:0 2 CA;>28OE @5D>@<8@>20=8O @>AA89A:>9 M:>=><8:8-2-5 874., ?5@5@01. 8 4>?.-.:$8=0=AK 8 AB0B8AB8:0,2004.-176 A. !>@>:8=0. .=0;87 45=56=KE ?>B>:>2 >@30=870F88//-:>=><8G5A:89 0=0;87: B5>@8O 8 ?@0:B8:0.-2004.-! 17.- !. 6-14. !B>O=>20 . $8=0=A>2K9 <5=546<5=B: B5>@8O 8 ?@0:B8:0. 5-5 874. 2005- 656 A. '8:0@>20. .. 5=56=K5 ?>B>:8 ?@54?@8OB8O: ?@>1;5<K :;0AA8D8:0F88//-:>=><8G5A:89 0=0;87: B5>@8O 8 ?@0:B8:0.-2005.-! 8.- !. 16-19. (>E8= . $8=0=A>2K9 <5=546<5=B. #G51=>5 ?>A>185. $-@5AA. 2005 - 408 A.     /00^``4`6`8`:`p`Xcxee0fFfLfffZhhh:kPkmm:sPsss tttbufuv vtvxv*w.wzwwxxx xbxdxXyyyyyǿǿǿh6hflCJaJh6hflCJ\aJhHhflOJQJ^Jhflh)hflCJaJh CJaJhflCJaJh`hflCJaJhu8hflCJaJhhflCJaJhflCJ\aJUhhflCJ\aJ4x xbxdxyz{|}ށ`d$ & F 8dh^`a$gdfl$ & F 8dh^`a$gdfl $dha$gdfl$a$gdflgdflyyVzzzz{{{{{{{{{||V}X}}}}}~~ ".fԀ؀JށЂԂ^̻̬̬̬̬̐xhShfl0JCJaJhdhflCJaJh`hflCJ\^JaJhShfl0JCJ\aJjhShflCJUaJ hShflCJOJQJ^JaJhShflCJaJhflCJaJh6hflCJaJh6hflCJ\aJhflCJ\aJ/^`|Ѓ@BbdĆƆʆ̆҆ԆȻhjhUhflhflCJ\aJhflCJ\^JaJh`hflCJ\^JaJh6hflCJaJh6hflCJ\aJhflCJaJ!†ĆȆʆΆІ҆Ԇ $dha$gdfl,1h. A!"R#n$n% }DyK _Toc125972878}DyK _Toc125972878}DyK _Toc125972879}DyK _Toc125972879}DyK _Toc125972880}DyK _Toc125972880}DyK _Toc125972881}DyK _Toc125972881}DyK _Toc125972882}DyK _Toc125972882}DyK _Toc125972883}DyK _Toc125972883}DyK _Toc125972884}DyK _Toc125972884}DyK _Toc125972885}DyK _Toc125972885}DyK _Toc125972886}DyK _Toc125972886}DyK _Toc125972887}DyK _Toc125972887}DyK _Toc125972888}DyK _Toc125972888}DyK _Toc125972889}DyK _Toc125972889}DyK _Toc125972890}DyK _Toc125972890}DyK _Toc125972893}DyK _Toc125972893}DyK _Toc125972897}DyK _Toc125972897}DyK _Toc125972901}DyK _Toc125972901B@B fl1KG=K9CJ_HaJmHsHtH^@^ fl 03>;>2>: 1$<@&5CJ KH OJQJ\^JaJ BA@B A=>2=>9 H@8DB 0170F0Xi@X 1KG=0O B01;8F04 l4a .k@. 5B A?8A:0<B@< flA=>2=>9 B5:ABCJdR@d flA=>2=>9 B5:AB A >BABC?>< 2dx^ZC@Z flA=>2=>9 B5:AB A >BABC?><x^@>@"@ fl0720=85$dha$CJaJ:U@1: fl 8?5@AAK;:0 >*B*phJ@J fl 3;02;5=85 1 x5CJ\aJ<@R< fl "5:AB A=>A:8CJaJ2&@a2 fl =0: A=>A:8H*x@sx fl !5B:0 B01;8FK<:V0a_H(17B )Dz}   t !`5 E&!'!(!I!J!!"#i# $$%t%&&J''"(l(m(n(o(p(q(r(s(t(v(w(y(z(|(}((((00000000000000000000000000000000000000000000000000000000000(! 0(! 0(! 0(! 0(! 0(! 0(! 0(! 0(! 0(! 0 (! 0 (! 0 (! 0 |H 0 |H00000000@0h00@0h00@0h00@0h00h00hB}   t !`5 E&!I!(@0 @0@@0@@0@@0@@0@@0@@0@@0@@0@@0@@0@0@0@0@0@0@0@0@0@0@0@0 @0@0c@0c@0c@0c@0c@0c@0c@0c@0c@0c@0c@ 0 cK000  4 $  zB&/y^Ԇ !"#$%&'()*+-DFG .xԆ,.EH҆BZ[{ @cw#&')Ij!a}">ABDd:p%Xtwxz"#####( X%ĕX%ĕX%ĕX%ĕX%ĕX%ĕX%ĕX%ĕX%ĕX%ĕX%ĕX%ĕX%ĕX%ĕX%ĕX%ĕ̕XX _Toc125972878 _Toc125972888 _Toc125972889{(!(H!(!"j%s%''S(\(t(t(v(v(w(w(y(z(|(}(((( owLX$$$$&&''t(t(v(v(w(w(y(z(|(}((((1B(!J!"## $u$$\%t%''S(s(t(t(v(v(w(w(y(z(|(}((((t(t(v(v(w(w(y(z(|(}((((X_(:uL zX}^| ee^eOJQJ^Jo(" ^`OJQJ^Jo(o  ^ `OJQJ^Jo(  ^ `OJQJ^Jo(uu^u`OJQJ^Jo(oEE^E`OJQJ^Jo(^`OJQJ^Jo(^`OJQJ^Jo(o^`OJQJ^Jo(h ^`hH.h ^`hH.h  L ^ `LhH.h \ \ ^\ `hH.h ,,^,`hH.h L^`LhH.h ^`hH.h ^`hH.h lLl^l`LhH.hh^h`o(.hh^h`o(..0^`0o(...0^`0o(.... 88^8`o( ..... 88^8`o( ...... `^``o(....... `^``o(........ ^`o(.........zX}X_(:uL`su1 Kfl(@\ڜd(pp p ppppp^UnknownGz Times New Roman5Symbol3& z Arial?5 z Courier New;Wingdings"1h̡f k"I k"IYn4`(`(@HX?fl2Anna ChernenkoAnna Chernenko   Oh+'0h  $ 0 <HPX`Anna Chernenko Normal.dotAnna Chernenko5Microsoft Office Word@G@bI!@ۃ; k"՜.+,D՜.+,4 hp  HOMEI`(     8@ _PID_HLINKSAl fhttp://www.dis.ru/fm/Ychttp://www.valnet.ru/:\_Toc125972901;V_Toc125972897;P_Toc125972893;J_Toc125972890;D_Toc125972889;>_Toc125972888;8_Toc125972887;2_Toc125972886;,_Toc125972885;&_Toc125972884; _Toc125972883;_Toc125972882;_Toc125972881;_Toc125972880;_Toc125972879;_Toc125972878  !"#$%&'()*+,-./0123456789:;<=>?@ABCDEFGHIKLMNOPQSTUVWXYZ[\]^_`abcdefgijklmnoqrstuvwzRoot Entry F0H;|Data J1TableR+WordDocument.SummaryInformation(hDocumentSummaryInformation8pCompObjq  F Microsoft Office Word MSWordDocWord.Document.89q