Диплом Анализ финансового состояния организации как основа для финансового планирования .

Содержание
Введение 3
ГЛАВА 1. Теоретические основы финансового планирования 5
1.1. Сущность и значение финансового планирования для предприятия 5
1.2. Принципы и методы финансового планирования 12
1.3. Механизм использования данных финансового анализа в процедурах финансово
....

acher@wiseowl.ru

Содержание

Введение 3

ГЛАВА 1. Теоретические основы финансового планирования 5

1.1. Сущность и значение финансового планирования для предприятия 5

1.2. Принципы и методы финансового планирования 12

1.3. Механизм использования данных финансового анализа в процедурах финансового планирования 18

ГЛАВА 2. Анализ финансового состояния ЗАО "" 28

2.1. Характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия ЗАО "

" 28

2.2. Анализ динамики и структуры баланса предприятия 30

2.3. Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия 36

2.4. Анализ прибыли, рентабельности и деловой активности предприятия 44

ГЛАВА 3. Разработка финансового плана ЗАО "" на основе данных финансового анализа 54

3.1. Составление прогнозного отчета о прибылях и убытках 54

3.2. Составление прогнозного баланса 58

3.3. Планирование основных финансовых коэффициентов предприятия 62

Заключение 65

Список литературы 70

Приложения 73

ГЛАВА 1. Теоретические основы финансового планирования

1.1. Сущность и значение финансового планирования для предприятия

Планирование является составным элементом процесса управления. Планирование - это осознанное предвидение действий в будущем, моделирование результатов деятельности, поиск благоприятных возможностей, создание условий завтрашнего дня. Финансовое планирование является частью общего процесса планирования на предприятии, в нем используется информация маркетинговых исследований, организационного, производственного и других планов, при этом финансовое планирование подчиняется миссии предприятия и его общей стратегии. Планирование всегда ориентировано на данные прошлого, но направлено на определение и контроль за развитием предприятия в перспективе.

Качество планирования зависит от внешних и внутренних условий. Внешние условия связаны с оценкой ситуации на товарных и финансовых рынках, с макроэкономической средой. Для финансового планирования необходима достоверная информация о следующих факторах:

………

Таблица 1

Содержание финансового планирования на различных уровнях

Постановка целей в процессе планирования состоит в их четком определении и представлении в общепринятых показателях. План задает ориентиры, которые контролируют в ходе мониторинга. В случае отклонений от планового уровня требуются оперативные управленческие воздействия. В условиях неопределенности при любом изменении ситуации необходимо пересматривать плановые задания, уточнять значения показателей и нормативов.

Финансовое планирование состоит в расчете всех составляющих доходов и расходов (план прибыли), притоков и оттоков финансовых средств (план ликвидности), составлении плановых балансов. На основе указанных документов рассчитывают финансовые показатели деятельности.

Систему финансового планирования на предприятии можно разделить на три составляющие:

1. 1. разработка финансовой стратегии предприятия;

   2. текущее финансовое планирование;

   3. оперативное финансовое планирование.

Финансовая стратегия предприятия представляет собой систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия. Разработка финансовой стратегии предприятия - процесс длительный, требующий основательного подхода и определенной квалификации разработчиков. Финансовая стратегия предприятия должна формулировать основные цели предприятия и пути их достижения таким образом, чтобы обеспечить единую направленность действий предприятия.

Процесс формирования финансовой стратегии должен проходить ряд этапов, к которым относится:

• определение общего периода ее формирования;

• формирование стратегических целей финансовой деятельности;

• конкретизация показателей финансовой стратегии по периодам ее реализации;

• оценка разработанной финансовой стратегии.

Определение общего периода формирования финансовой стратегии зависит от предсказуемости развития экономики в целом конъюнктуры рынка. В современных условиях финансовая стратегия охватывает период времени от трех до пяти лет. В качестве главных целей финансовой деятельности выделяют максимизацию прибыли предприятия, оптимизацию структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости, обеспечение инвестиционной привлекательности и повышение рыночной стоимости предприятия. Очень важно сформулировать стратегические цели четко кратко, отразить каждую из целей в конкретных финансовых показателях. Оценка эффективности финансовой стратегии может проводиться по таким параметрам, как внутренняя сбалансированность финансовой стратегии; согласованность ее с внешней средой (экономикой страны, конъюнктурой финансового рынка и т.д.); приемлемость уровня финансовых рисков; результативность финансовой стратегии, выраженная в рассчитанных финансовых коэффициентах. Финансовая стратегия, являясь составной частью общей стратегии развития предприятия, должна быть согласована с целями и направлениями, сформулированными общей стратегией.

Текущее планирование финансовой деятельности предприятия осуществляется на основе разработанной финансовой стратегии. Основным документом текущего финансового планирования является баланс доходов и расходов. При разработке текущего финансового плана необходимо исходить из целей финансового планирования на предстоящий год и решать задачи, перечисленные выше. Балансировка доходов и расходов финансового плана достигается как регулированием расходов (прежде всего отчислений в фонды накопления и потребления, дивидендных выплат), так и оптимизацией размера и состава заемных средств. Разработка текущего финансового плана должна быть ориентирована на обеспечение финансовой устойчивости предприятия. В дополнение к балансу доходов и расходов целесообразно составлять шахматную таблицу (матричный баланс), в которой определяются источники финансирования по каждой статье планируемых расходов.

………….

Таблица 2

Виды финансового планирования

Финансовый план - важнейший элемент бизнес-планов, составляемых как для обоснования конкретных инвестиционных проектов и программ, так и для управления текущей и стратегической финансовой деятельностью. Этот документ обеспечивает взаимоувязку показателей развития организации с имеющимися ресурсами.

• …………….

1.2. Принципы и методы финансового планирования

Принципы финансового планирования определяют характер и содержание этого вида управленческой деятельности на предприятии. Общепризнанными являются следующие принципы финансового планирования на предприятии:

• финансовое соотношение сроков («золотое банковское правило») - получение и использование средств должно происходить в установленные сроки. Капитальные вложения на длительный срок целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств;

• …………….

В финансовом планировании используется ряд методов планирования финансовых показателей:

• расчетно-аналитический;

• метод оптимизации плановых решений;

• балансовый;

• нормативный;

• метод экономико-математического моделирования.

Расчетно-аналитический метод основан на прогнозировании финансовых показателей на основе анализа их достигнутой величины. Данный метод применяется, когда взаимосвязь между показателями устанавливается не прямым способом, а косвенно на основе изучения их динамики за ряд периодов. При использовании данного метода часто прибегают к экспертным оценкам.

Расчет планируемой величины финансовых показателей можно отразить в следующем виде:

Фп_пл = Фп_отч * I

где Фп_пл - планируемая величина финансового показателя;

Фп_отч - отчетное значение финансового показателя;

I - индекс изменения финансового показателя.

Метод оптимизации плановых решений сводится к разработке нескольких вариантов расчетов, из которых выбирают один. При выборе наиболее оптимального варианта могут применяться следующие критерии:

• максимальная рентабельность вложенного капитала;

• максимальное значение прибыли;

• максимальная оборачиваемость капитала;

• оптимальное соотношение заемных и собственных средств предприятия;

• минимальное значение приведенных затрат и т.д.

Балансовый метод планирования финансовых показателей состоит в увязке планируемого поступления и использования финансовых ресурсов с учетом остатков на начало и конец планируемого периода посредством построения балансовых соотношений. Использование этого метода целесообразно при планировании распределения прибыли, формировании фондов накопления и потребления. Балансовый метод традиционно используется при разработке шахматной таблицы.

Нормативный метод основывается на системе норм и нормативов, используемых для расчета целого ряда показателей финансового плана. Можно выделить следующие нормы и нормативы:

• федеральные;

• региональные;

• местные;

• отраслевые;

• групповые;

• внутренние (нормы и нормативы предприятий).

При определении налоговых платежей предприятие использует ставки налогов, являющиеся федеральными, региональными или местными нормативами. Примером групповых нормативов являются льготные налоговые ставки, установленные для малых предприятий, особые возможности начисления амортизации: в акционерных обществах - это нормативы отчислений в резервный фонд, фонд акционирования работников предприятия или фонд для выплаты дивидендов по привилегированным акциям.

Внутренние нормы и нормативы разрабатываются самим предприятием при нормировании оборотных средств, создании ремонтного фонда, резервировании средств под обесценение вложений в ценные бумаги, формировании резерва по сомнительным долгам и в целом ряде других случаев.

Методы экономико-математического моделирования позволяют установить количественно определенную взаимосвязь между планируемым показателем и факторами, его определяющими.

Экономико-математическая модель может выражать функциональную зависимость финансового показателя от ряда влияющих на него факторов:

y = f (х₁, x₂, ... ,х_n),

где у - планируемый финансовый показатель;

……………….

Наиболее простым и распространенным методом обеспечения сводимости баланса является «метод пробки». Сущность этого метода состоит в выявлении дисбаланса (разности пассивов и активов баланса), называемого «пробкой», и определении путей ликвидации этой «пробки». Например, при отрицательной разности пассивов и активов баланса, свидетельствующей о недостаточности средств для финансирования деятельности предприятия с намеченными расходами на сырье, материалы, приобретение оборудования и т.п., следует рассмотреть варианты привлечения дополнительного финансирования, например, за счет кредитов. Корректировка пассива на сумму планируемого кредита приведет к образованию новой «пробки», так как привлечение кредита увеличит расходы на сумму процентов за кредит и соответственно уменьшит прибыль. Таким образом, использование этого метода сводится к итерационным расчетам. Каждая итерация состоит в определении «пробки» и обосновании финансовых решений, позволяющих ее ликвидировать.

Второй метод разработки прогнозного баланса доходов и расходов, а также собственно прогнозного баланса предприятия получил название метода пропорциональной зависимости показателей от объема реализации, или метода процента от продаж.

……………

1.3. Финансовый анализ как основа для финансового планирования

Финансовый анализ – это метод научного исследования, применяемый для обработки информации о финансовой деятельности хозяйствующего субъекта (организации).

Цель финансового анализа – оценка финансовых параметров деятельности организации.

• …………..

Основные направления финансового анализа:

1. Анализ имущественного потенциала

• общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности организации (вертикальный и горизонтальный анализ баланса, построение аналитического баланса);

• анализ структуры и динамики активов;

• анализ структуры и динамики пассивов.

2. Анализ финансового потенциала

• анализ ликвидности и платежеспособности организации;

• анализ финансовой устойчивости.

3. Анализ финансовых результатов

• анализ структуры и динамики доходов и расходов организации;

• анализ уровня и динамики финансовых результатов;

• анализ показателей деловой активности;

• анализ показателей рентабельности.

…………………

Рис.1. Взаимосвязь функций управления

Анализ – метод научного исследования путем рассмотрения отдельных сторон, свойств, составных частей чего-либо.

Планирование – процесс разработки и исполнения стратегических, оперативных планов и бюджетов организации и ее структурных подразделений.

Организация – процесс разработки и реализации мероприятий для обеспечения функционирования действующей системы управления.

Учет – процесс сбора и первичной обработки информации, позволяющий отразить в унифицированных формах фактическое состояние организации, результаты ее деятельности на заданный момент времени.

Регулирование – процесс разработки и реализации мероприятий, направленных на устранение возникших отклонений от плановых заданий.

Контроль – процесс разработки и реализации мероприятий, направленных на повышение надежности работы организации.

Приведенная последовательность функций управления в основном соответствует логике управленческой деятельности. Однако в ряде случаев она может изменяться. В частности, перспективному планированию предшествует анализ состояния управляемого объекта. В этом случае анализ используется для изучения выполнения не только намеченной программы, но и управленческих решений. Но любые изменения логики управленческой деятельности не умаляют роли и места этих функций.

………………

Рис. 2. Схема процедуры проведения финансового анализа в процессе принятия управленческих решений

Финансовый анализ выступает не только важнейшей составляющей любой из функций управления, но и сам является видом управленческой деятельности, предшествующей принятию управленческих решений, направленных на устойчивое развитие бизнеса организации. Таким образом, финансовый анализ занимает промежуточное место между подбором информации и процессом принятия решений и в зависимости от характера принимаемого решения использует соответствующие методы.

Субъекты финансового анализа – соответствующие службы организации (как правило это финансово-аналитические службы), руководство и собственники организации, а также внешние пользователи информации, заинтересованные в ее деятельности (инвесторы, кредиторы, контрагенты, фискальные органы и др.).

Каждый пользователь информации изучает ее исходя из своих интересов.

Внутренние пользователи:

• …………..

Финансовая отчетность представляет собой систему сбора информации об имущественном и финансовом состоянии организации и о результатах ее хозяйственной деятельности. Финансовая отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, приложений к ним, пояснительной записки, а также аудиторского заключения, подтверждающего достоверность финансовой отчетности, если организация в соответствии с законодательством подлежит обязательному аудиту.

Каждая форма отчетности содержит определенную информацию, которая позволяет решать конкретные задачи финансового анализа.

Бухгалтерский баланс – дает представление об общей характеристике финансового состояния организации, отчет о прибылях и убытках дает представление о финансовых результатах организации, отчет о движении денежных средств – характеризует денежные потоки организации, ее платежеспособность.

Особое значение имеют приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках. В них отражаются сведения (на начало и конец отчетного периода):

• о нематериальных активах, об основных средствах, о видах финансовых вложений, о дебиторской и кредиторской задолженности, об уставном, резервном и добавочном капитале, о составе акционерного капитала организации (полностью оплаченных, неоплаченных, оплаченных частично), о номинальной стоимости акций, находящихся в собственности организации и др.;

…………………

ГЛАВА 2. Анализ финансового состояния предприятия ЗАО " "

2.1. Анализ деятельности предприятия ЗАО " "

Аудиторско-консалтинговая группа ЗАО " " основана в 1989 году. Входит в - пятую в мире по объемам совокупной выручки сеть независимых аудиторских и консультационных компаний, объединившую свыше 30 000 сотрудников более чем в 100 странах.

…………..

Миссия компании состоит в том, чтобы через предоставление профессиональных услуг по развитию бизнеса клиентов и партнеров содействовать укреплению экономики России.

Сильные стороны ЗАО " ":

• Комплексный подход. Деятельность Компании основана на практике совместной работы аудиторов, юристов, оценщиков, консультантов. Комплексное взаимодействие специалистов всех направлений Компании обеспечивает всестороннюю поддержку бизнеса Заказчиков и позволяет получить от одного бизнес-партнера весь спектр услуг, необходимый для эффективного управления предприятием.

• Клиентоориентированность. Компания совместно с Клиентом определяет оптимальный путь сотрудничества, обеспечивающий достижение желаемого результата. С момента обращения в Компанию координацию работы по проекту Клиента осуществляет Персональный менеджер, обеспечивающий оперативное взаимодействие и обмен информацией. Участие высококвалифицированных специалистов Компании на стадии заключения договора позволяет точно идентифицировать задачи и цели Клиента, выявить вероятные скрытые проблемы.

• ……………..

2.2. Анализ динамики и структуры баланса предприятия

Изучение бухгалтерского баланса позволяет выявить обеспеченность организации собственными оборотными средствами, состояние расчетных и кредитных отношений и в целом финансовое состояние организации.

Проведем анализ динамики и структуры имущества ЗАО " " за 2005-2007гг. (табл.5).

По данным таблицы 1 видно, что за 2005-2007гг. валюта баланса ЗАО " " выросла на 352055 тыс.руб. или на 90,3%, что свидетельствует о расширении финансово – хозяйственной деятельности предприятия (рис.2).

……………….

Рис.2. Динамика валюты баланса ЗАО " " за 2005-2007гг.

Прирост произошел за счет роста внеоборотных и оборотных активов. Внеоборотные активы компании выросли за 2005-2007гг. на 21805 тыс.руб. или на 73%. Оборотные активы выросли за исследуемый период на 330159 тыс.руб. или на 91,7% (рис.3). Причем рост наблюдается практически по всем статьям активов.

Таблица 5

Динамика и структура имущества ЗАО " " за 2005-2007гг.

В результате изменения стоимости внеоборотных и оборотных активов, а также валюты баланса в целом, изменение претерпела и структура имущества ЗАО " " – доля внеоборотных активов снизилась на 0,7%, а оборотных – соответственно возросла на 0,7% (рис.4).

…………

Рис.3. Динамика оборотных и внеоборотных активов ЗАО " " за 2005-2007гг.

………..

Рис.4. Структура активов ЗАО " " за 2005-2007гг.

Исследование структуры активов ЗАО " " показало, что наибольший удельный вес в структуре активов компании занимают оборотные активы – 92,3% в 2005г., 93,8% в 2006г. и 93,0% в 2007г. На долю внеоборотных средств приходится соответственно 7,7% в 2005г., 6,2% в 2006г. и 7,0% в 2007г.

Обращает на себя внимание размер и рост доли дебиторской задолженности в структуре активов предприятия. За 2005-2007гг. дебиторская задолженность выросла на 182081 тыс.руб. или на 136,7% (рис.5). Значительные размеры дебиторской задолженности замедляют ее оборачиваемость, а также оборачиваемость оборотных активов и активов в целом, увеличивают длительность финансового цикла ЗАО " ". К тому же увеличенная дебиторская задолженность требует дополнительных источников денежных средств.

………………

Рис.5. Динамика дебиторской задолженности ЗАО " " за 2005-2007гг.

Доля дебиторской задолженности в структуре имущества предприятия выросла с 34,2% в 2005г. до 42,5% в 2007г. (рис.6).

…………..

Рис.6. Доля дебиторской задолженности в структуре активов ЗАО " " за 2005-2007гг.

Анализ пассива баланса (табл.6) показал, что вырос как собственный, так и заемный капитал компании. Собственный капитал вырос за счет роста нераспределенной прибыли за 2005-2007гг. на 132408 тыс.руб. или на 89,6%. Заемный капитал при этом вырос за исследуемый период на 219647 тыс.руб. или на 90,7% (рис.7).

………….

Рис.7. Динамика источников формирования имущества ЗАО " " за 2005-2007гг.

Таблица 6

Динамика и структура источников формирования имущества ЗАО " " за 2005-2007гг.

Структура источников формирования имущества ЗАО " " за 2005-2007гг. практически не изменилась - доля собственного капитала снизилась на 0,1%, а заемного – соответственно возросла на 0,1% (рис.8).

…………….

Рис.8. Структура источников формирования имущества ЗАО " " за 2005-2007гг.

Как показывают данные, наибольший удельный вес в структуре пассивов компании занимает заемный капитал – 62,1% в 2005г., 51,7% в 2006г. и 62,2% в 2007г. На долю собственного капитала приходится соответственно 37,9% в 2005г., 48,3% в 2006г. и 37,8% в 2007г.

2.3. Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

По данным бухгалтерских балансов ЗАО " " сформируем группы активов и пассивов по степени их ликвидности (табл.7).

Из проведенного анализа следует, что в краткосрочной перспективе баланс ЗАО " " не достаточно ликвиден. Условие абсолютной ликвидности не выполнено.

Таблица 7

Анализ ликвидности баланса ЗАО " " за 2005-2007гг.

2005г.: А1 < П1; А2 > П2; А3> П3; А4 < П4.

2006г.: А1 < П1; А2 > П2; А3> П3; А4 < П4.

2007г.: А1 < П1; А2 > П2; А3> П3; А4 < П4.

По типу состояния ликвидности баланса предприятие попало в зону допустимого риска: текущие платежи и поступления характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса. В данном состоянии у предприятия существуют сложности оплаты обязательств на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств. В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2, но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А2 по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможность потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия. Труднореализуемые активы группы А4 составляют всего 7% в 2007г. в структуре активов. Они попадают в категорию высокого риска по степени их ликвидности, однако их незначительная доля не может ограничить платежеспособность предприятия.

Графически динамика групп ликвидных средств организации за исследуемый период представлена на рис.9 и 10.

………….

Рис.9. Группировка активов баланса ЗАО " " по степени ликвидности

…………

Рис.10. Группировка пассивов баланса ЗАО " " по степени срочности их оплаты

Далее проведем анализ платежеспособности ЗАО " ". Порядок расчета показателей платежеспособности и их нормативные значения представлены в пункте 1.3 данной работы.

Результаты расчетов показателей платежеспособности ЗАО " " представлены в таблице 8.

Как показывают данные табл.8, если в 2005г. компания была способна погасить 85,2% имеющихся у нее текущих обязательств, то в 2007г. уже 92,8%. Общий коэффициент платежеспособности вырос за 2005-2007г. на 0,076 и практически достиг нормативного значения.

Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия в 2005-2007гг. был в рамках нормативного значения. В целом за исследуемый период данный показатель вырос на 0,068 пунктов – это положительный момент.

Коэффициент «критической оценки» предприятия в 2005-2007гг. также был в рамках нормы, кроме того, в 2007г. данный показатель вырос по сравнению с 2005г. на 0,2 пункта. Это положительный момент.

Таблица 8

Анализ платежеспособности ЗАО " " за 2005-2007гг.

Коэффициент текущий ликвидности в 2005-2007гг. также был в рамках нормы, кроме того, в 2007г. данный показатель вырос по сравнению с 2005г. на 0,008 пункта. Это положительный момент.

Снижение коэффициент маневренности функционирующего капитала в 2007г. на 0,406 пункта по сравнению с 2005г. расценивается как положительный момент.

Доля оборотных средств в активах компании выросла с 92,3% в 2005г. до 93,0% в 2007г. Коэффициент в 2005-2007гг. был в рамках нормы.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2005-2007г. был выше нормативного значения, кроме того, в 2007г. данный показатель вырос на 0,004 пункта. Это положительный момент.

В графическом виде динамика коэффициентов платежеспособности ЗАО " " за 2005-2007гг. представлена на рис.11.

……….

Рис.11. Динамика коэффициентов платежеспособности ЗАО " " за 2005-2007гг.

В целом можно отметить, что коэффициенты платежеспособности ЗАО " " за 2005-2007гг. находятся в рамках или даже выше нормативного значения, платежеспособность компании выросла.

Далее, по данным финансовой отчетности ЗАО " " за 2005-2007гг. определяем тип финансовой ситуации, все показатели сводим в таблицу 9.

Данные таблицы 9 говорят о том, что финансовая устойчивость ЗАО " " за 2005-2007гг. значительно выросла. Для предприятия в 2006-2007гг. характерен редкий тип финансовой ситуации – абсолютная финансовая устойчивость. Это положительный момент.

Таблица 9

Анализ финансовой устойчивости ЗАО " " за 2005-2007гг.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ЗАО " ", имеют следующие значения, представленные в табл.10.

Как показывают данные таблицы 10, коэффициент капитализации (U₁) в 2005-2007гг. немного превышает рекомендуемое значение.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (U₂) за 2005-2007гг. вырос на 0,004 пункта. Это положительный момент. Его значения в 2005-2007гг. находятся в пределах нормы.

Значение коэффициента финансовой независимости (U₃) свидетельствует о том, что в 2005г. собственникам принадлежало 37,9% стоимости имущества. В 2007г. данный показатель снизился до 37,8%. Тем не менее, значение показателя находится в пределах нормы.

Таблица 10

Коэффициенты финансовой устойчивости ЗАО " " за 2005-2007гг.

Значения коэффициента финансирования (U₄) в 2005-2007гг. близки к нормативному значению.

Коэффициент финансовой устойчивости (U₅) не отвечает нормативным требованиям, но его значение близко к нормативному.

В графическом виде динамика коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО " " за 2005-2007гг. представлена на рис.12.

………………

Рис.12. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО " " за 2005-2007гг.

В целом можно отметить нормальную финансовую устойчивость ЗАО " " в 2005-2007гг. Однако ряд показателей финансовой устойчивости хоть и близок к нормативному значению, снизился в 2007г. по сравнению с 2005г.

2.4. Анализ прибыли, рентабельности и деловой активности предприятия

Порядок расчета показателей деловой активности представлен в пункте 1.3 данной работы.

Анализ деловой активности важен для по трем причинам:

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот. Тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Расчеты показателей деловой активности ЗАО " " за 2005-2007гг. представлены в таблице 11.

Таблица 11

Анализ показателей деловой активности ЗАО " " за 2005-2007гг.

Как показывают данные таблицы 11, показатели деловой активности ЗАО " " за 2005-2007гг. в целом улучшились, оборачиваемость выросла по всем статьям, за исключением денежных средств: активы (+,02 оборота), оборотные активы (+0,2 оборота), запасы (+1,1 оборота), дебиторская задолженность (+0,8 оборота), кредиторская задолженность (+0,1 оборота), собственный капитал (+0,3 оборота). Замедлила оборачиваемость денежных средств на 3,0 оборота.

Проанализируем динамику прибыли ЗАО " " за 2005-2007гг. (табл.12).

Таблица 12

Динамика прибыли ЗАО " " за 2005-2007гг.

Как показывают данные табл.12 показатели прибыли ЗАО " " за 2005-2007гг. значительно выросли. Так, валовая прибыль выросла на 273900 тыс.руб. или в 2,4 раза, прибыль от продаж выросла на 95024 тыс.руб. или в 3 раза, прибыль до налогообложения выросла 92795 тыс.руб. или в 4,9 раз, чистая прибыль выросла на 65463 тыс.руб. или в 7 раз.

В графическом виде динамика прибыли ЗАО " " представлена на рис.13.

………..

Рис.13. Динамика прибыли ЗАО " " за 2005-2007гг.

Рассмотрим структуру прибыли ЗАО " " (табл.13)

Таблица 13

Анализ структуры прибыли ЗАО " "

Как показывают данные таблицы 13, уровень валовой прибыли предприятия в процентах к выручке от продажи составляет 28,6% в 2005г., 27,8% в 2006г. и 37,8% в 2007г. За 2005-2007гг. уровень валовой прибыли вырос на 9,2%. Это положительный момент. Уровень прибыли от продаж вырос за это же время на 4,6% и составил в 2007г. 11,3%. Уровень налогооблагаемой прибыли также вырос - на 5,9% и составил в 2007г. 9,4%. Уровень чистой прибыли вырос на 4,5% и составил в 2007г. 6,1%.

В графическом виде результаты анализа структуры прибыли ЗАО " " за 2005-2007гг. представлены на рис.14.

……….

Рис.14. Анализ структуры прибыли " " за 2005-2007гг.

Далее проанализируем показатели рентабельности " " за 2005-2007гг. Динамика рассчитанных показателей рентабельности представлена в табл.14.

Таблица 14

Динамика показателей рентабельности ЗАО " " за 2005-2007гг.

В графическом виде динамика показателей рентабельности ЗАО " " за 2005-2007гг. представлена на рис.15.

………….

Рис.15. Динамика показателей рентабельности ЗАО " " за 2005-2007гг.

Как показывают данные, показатели рентабельности ЗАО " " за 2005-2007гг. заметно улучшились, наблюдается положительная динамика. Так, рентабельность продаж выросла на 4,6%, чистая рентабельность - на 4,5%, рентабельность активов – на 10,1%, рентабельность собственного капитала – на 23,8%, валовая рентабельность - на 9,2%.

Подводя итоги в целом можно сделать следующие выводы о финансово-хозяйственной деятельности ЗАО " ":

1. За 2005-2007гг. валюта баланса ЗАО " " выросла на 352055 тыс.руб. или на 90,3%, что свидетельствует о расширении финансово – хозяйственной деятельности предприятия. Прирост произошел за счет роста внеоборотных и оборотных активов. Внеоборотные активы компании выросли за 2005-2007гг. на 21805 тыс.руб. или на 73%. Оборотные активы выросли за исследуемый период на 330159 тыс.руб. или на 91,7%. Причем рост наблюдается практически по всем статьям активов. В результате изменения стоимости внеоборотных и оборотных активов, а также валюты баланса в целом, изменение претерпела и структура имущества ЗАО " " – доля внеоборотных активов снизилась на 0,7%, а оборотных – соответственно возросла на 0,7%. Исследование структуры активов ЗАО " " показало, что наибольший удельный вес в структуре активов компании занимают оборотные активы – 92,3% в 2005г., 93,8% в 2006г. и 93,0% в 2007г. На долю внеоборотных средств приходится соответственно 7,7% в 2005г., 6,2% в 2006г. и 7,0% в 2007г.

2. Анализ пассива баланса показал, что вырос как собственный, так и заемный капитал компании. Собственный капитал вырос за счет роста нераспределенной прибыли за 2005-2007гг. на 132408 тыс.руб. или на 89,6%. Заемный капитал при этом вырос за исследуемый период на 219647 тыс.руб. или на 90,7%. Структура источников формирования имущества ЗАО " " за 2005-2007гг. практически не изменилась - доля собственного капитала снизилась на 0,1%, а заемного – соответственно возросла на 0,1%. Наибольший удельный вес в структуре пассивов компании занимает заемный капитал – 62,1% в 2005г., 51,7% в 2006г. и 62,2% в 2007г. На долю собственного капитала приходится соответственно 37,9% в 2005г., 48,3% в 2006г. и 37,8% в 2007г.

3. По типу состояния ликвидности баланса предприятие попало в зону допустимого риска: текущие платежи и поступления характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса. В данном состоянии у предприятия существуют сложности оплаты обязательств на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств.

4. Коэффициенты платежеспособности ЗАО " " за 2005-2007гг. находятся в рамках или даже выше нормативного значения, платежеспособность компании выросла.

5. Финансовая устойчивость ЗАО " " за 2005-2007гг. значительно выросла. Для предприятия в 2006-2007гг. характерен редкий тип финансовой ситуации – абсолютная финансовая устойчивость. Это положительный момент.

6. Показатели деловой активности ЗАО " " за 2005-2007гг. в целом улучшились, оборачиваемость выросла по всем статьям, за исключением денежных средств: активы (+,02 оборота), оборотные активы (+0,2 оборота), запасы (+1,1 оборота), дебиторская задолженность (+0,8 оборота), кредиторская задолженность (+0,1 оборота), собственный капитал (+0,3 оборота).

7. Показатели прибыли ЗАО " " за 2005-2007гг. значительно выросли. Так, валовая прибыль выросла на 273900 тыс.руб. или в 2,4 раза, прибыль от продаж выросла на 95024 тыс.руб. или в 3 раза, прибыль до налогообложения выросла 92795 тыс.руб. или в 4,9 раз, чистая прибыль выросла на 65463 тыс.руб. или в 7 раз.

8. Показатели рентабельности ЗАО " " за 2005-2007гг. заметно улучшились, наблюдается положительная динамика. Так, рентабельность продаж выросла на 4,6%, чистая рентабельность - на 4,5%, рентабельность активов – на 10,1%, рентабельность собственного капитала – на 23,8%, валовая рентабельность - на 9,2%.

В целом можно отметить, что ЗАО " " – стабильно развивающаяся, прибыльная, рентабельная, финансово устойчивая и платежеспособная компания.

Среди проблем предприятия были отмечены. Обращает на себя внимание размер и рост доли дебиторской задолженности в структуре активов предприятия. За 2005-2007гг. дебиторская задолженность выросла на 182081 тыс.руб. или на 136,7%. Доля дебиторской задолженности в структуре имущества предприятия выросла с 34,2% в 2005г. до 42,5% в 2007г. Оборачиваемость или эффективность использования денежных средств за 2005-2007гг. снизилась. Как следствие роста дебиторской задолженности и снижения эффективности использования денежных средств, ряд коэффициентов финансовой устойчивости хоть и близок к нормативному значению, снизился в 2007г. по сравнению с 2005г.

……………..

У меня вы можете заказать курсовую , диплом или реферат , а также купить курсовую , диплом или реферат из моего каталога готовых курсовых , дипломов и рефератов. Для каждой работы в каталоге можно скачать краткое содержание курсовой , диплома или реферата.