Диплом Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ООО Полы .

Содержание


Введение 3
1.Теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия 6
1.1 Понятие ликвидности и платежеспособности и их роль в определении финансового состояния предприятия 6
1.2 Методика анализа ликвидности и платежеспособности предприятия 1
....

Содержание

Введение 3

1.Теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия 6

1.1 Понятие ликвидности и платежеспособности  и их роль в определении финансового состояния предприятия 6

1.2 Методика анализа ликвидности и платежеспособности предприятия 16

1.3 Показатели ликвидности, платежеспособности и банкротства предприятия 21

2. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Полы» 27

2.1 Организационная экономическая характеристика ООО «Полы» 27

2.2  Оценка имущественного состояния  предприятия 29

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности баланса предприятия 35

2.4 Оценка финансовой устойчивости предприятия 42

3. Диагностика потенциального банкротства и меры повышения платежеспособности предприятия 46

Заключение 65

Список использованной литературы 71

Приложение 74

Введение

Изучение явлений природы и общественной жизни невозможно без анализа. Сам термин «анализ» происходит от греческого слова «analysis», что в переводе означает «разделяю», «расчленяю».

Следовательно, анализ в узком смысле представляет собой расчленение явления или предмета на составные его части (элементы) для изучения их как частей целого. Такое расчленение позволяет заглянуть вовнутрь исследуемого предмета, явления, процесса, понять его внутреннюю сущность, определить роль каждого элемента в изучаемом предмете или явлении. Например, чтобы понять сущность себестоимости продукции, необходимо знать не только из каких элементов она состоит, но и от чего зависит ее величина по каждой статье затрат, т.е. необходимо детальное разложение прироста себестоимости по элементам и факторам.

Процедуры анализа входят составной частью в любое научно-практическое исследование (прикладное или фундаментальное) и обычно образуют его первую стадию, когда исследователь переходит от простого описания нерасчлененного явления к изучению его строения.

Поэтому тема работы актуальна на данный момент времени, когда без анализа деятельности компании приходится весьма тяжело.

Объектом исследования выступает ООО «Полы», которая является торговой компанией, и занимается реализацией паркета.

Предметом исследования в данной работе выступает хозяйственная деятельность компании.

Цель дипломной работы состоит в анализе ликвидности и платежеспособности и разработке на этой основе рекомендаций по их улучшению, стабилизации или оптимизации деятельности анализируемого предприятия.

В соответствии с целью работы необходимо выделить несколько задач, которые необходимо решить для достижения цели. Каждая из задач соответствует отдельным главам, а также наиболее важным пунктам дипломной работы.

Первая задача заключается в исследовании теоретических основ анализа предприятия, и в частности изучения системы анализа ликвидности и платежеспособности. Соответственно первая глава носит теоретический характер.

Вторая задача состоит в анализе прикладных аспектов проблемы на примере деятельности хозяйствующего субъекта – а именно проведение анализа ликвидности и платежеспособности ООО «Полы». Соответственно вторая глава по своему характеру аналитическая.

Третья задача связана с выработкой конкретных рекомендаций по решению проблем платежеспособности, стоящих перед хозяйствующим субъектом. Соответственно в третьей главе даются практические рекомендации, и обосновывается эффективность их применения.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Благодаря анализу мы имеем возможность исследовать плановые, фактические данные, выявлять резервы повышения эффективности производства, оценивать результаты деятельности, принимать управленческие решения, вырабатывать стратегию развития предприятия.

Методической основой дипломной работы выступает такие методы как: математические и статистические методы, методы сравнений и аналогий.

Информационной базой дипломной работы выступают такие источники:

Нормативная база, основной которой выступает Гражданский кодекс Российской Федерации, регулирующий деятельность организаций всех форм собственности, а также Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Согласно ГК РФ, обязательства исполняются в соответствии с договором, требованиями закона, иных правовых актов, а при отсутствии таких условий и требований - в соответствии с обычаями делового оборота или иными обычно предъявляемыми требованиями.

Вопросам анализа финансового состояния посвящено множество источников учебной литературы, научных и исследовательских статей, в соответствии с которыми авторы предлагают свои методики анализа предприятия, выявляют некоторые проблемы в данной области и предлагают пути их решения.

В качестве научной базы работы выступили такие работы авторов, как Шеремет А. «Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций»; Ковалев А.И. в работе «Анализ финансового состояния предприятия»; Савицкая Г.В. «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия»; Иные работы авторов.

Исходной информацией для анализа являются данные из стандартных форм бухгалтерской отчетности: баланс (форма №1), отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2).

Указанные формы являются документами внешней отчетности фирмы и могут быть доступны для всех групп заинтересованных пользователей. Подготавливаются они, как правило, ежеквартально и тем самым определяют наименьший интервал и частоту анализа.

Таким образом, в работе была использована бухгалтерская отчетность ООО «Полы « за период 2004-2005 годы, а именно: бухгалтерский баланс, и форма «Отчет о прибылях и убытках» №2.

Также в работе были изучены и периодические издания, а также сайты в сети Интернет.

1.2 Методика анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

Исследование проблемы показало, что в практике финансового менеджмента существует несколько основных подходов к оценке платежеспособности предприятия:

1) метод денежных потоков;

2) метод оценки платежеспособности предприятия через показатели ликвидности;

3) анализ ликвидного денежного потока;

4) построение факторных моделей на основе дискриминантного анализа.

Первый метод, определенный как метод денежных потоков, ориентируется в большей мере на управленческие аспекты финансовой деятельности. Посредством анализа, прогнозирования и планирования составляется план движения денежных средств.

На практике используются два метода расчета денежных потоков - прямой и косвенный.

Прямой метод имеет более простую процедуру расчета. Превышение поступлений над выплатами как по предприятию в целом, так и по отдельным видам деятельности означает приток средств, а превышение выплат над поступлениями - их отток. В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить уровень ликвидности предприятия. В оперативном управлении финансами прямой метод может использоваться для контроля за формированием выручки от реализации продукции (работ, услуг) и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам. Недостатком данного метода является то, что он не учитывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств.

Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми ее корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денег по соответствующим счетам.
Результатом аналитической работы при данном подходе является определение показателя cash-flow (CF, денежный поток или поток наличности - в разных переводах) - балансирующего итога какого-либо направления деятельности: CF по инвестиционной деятельности, CF по финансовой деятельности, CF по операционной (основной) деятельности как разность поступления и расходования денежных средств по соответствующим направлениям. Данный показатель отражает результативность управления денежными потоками, как по отдельным сферам деятельности, так и в целом по предприятию за определенный период времени. Анализ структуры денежных потоков (абсолютные значения CF по видам деятельности и их удельный вес в итоговом CF) показывает структуру источников денежных средств и направления их использования.

Таким образом, метод имеет высокую практическую значимость, так как управление отдельными составляющими денежных потоков имеет в качестве непосредственной цели обеспечение текущей платежеспособности предприятия и косвенно влияет на платежеспособность в стратегическом плане [30, с.5].

Вторым методом является анализ платежеспособности через показатели ликвидности. Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами этого могут быть:

· недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

· невыполнение плана реализации продукции;

· нерациональная структура оборотных средств;

· несвоевременное поступление платежей от контрактов;

· прочее.

С учетом того, что при описании платежеспособности предприятия используются коэффициенты ликвидности, фактически происходит замена показателя платежеспособности на другие показатели. В случае стабильного функционирования предприятия трендовый анализ показателей ликвидности действительно может дать реальное представление о платежеспособности.

Отметим, что современная парадигма бизнеса требует постоянного совершенствования процессов, расширения продуктовой гаммы и интенсификации производства, значительных вложений в научно-исследовательские проекты и т.д. Все это приводит к постоянному изменению объемов и структуры денежных и материальных потоков, что является причиной колебаний соотношения статей баланса, а значит, показателей ликвидности, вплоть до неудовлетворительного их значения. Однако, как было отмечено выше, не удовлетворяющая формальным критериям структура баланса отнюдь не говорит о неплатежеспособности предприятия.

Следовательно, использование показателей ликвидности в качестве индикаторов платежеспособности оказывается весьма спорным.

Таким образом, данный подход, обладает существенными недостатками:

1) поскольку при расчете показателей ликвидности используются данные бухгалтерского баланса, результат является «моментальной фотографией» состояния предприятия; при этом учитывается наличие активов и обязательств на определенный момент времени, что не позволяет включить в анализ финансовые ресурсы, привлечение которых становится возможным после даты проведения анализа; таким образом, ликвидность может быть признана как достаточно ограниченный по возможностям показатель;

2) представляется, что использование показателей ликвидности предпочтительно для внешних пользователей, не имеющих доступа к внутренней финансовой информации, вследствие чего, по нашему мнению, снижается значимость показателей ликвидности для менеджмента предприятия, данные показатели становятся целью управления, но не инструментом, что не менее важно на практике [20, с.3].

Третьим методом анализа денежных потоков определим анализ ликвидного денежного потока. Этот метод позволяет оперативно рассчитать поток денежных средств на предприятии и может быть использован как экспресс-диагностика финансового состояния.

Ликвидный денежный поток (ЛДП), или изменение в чистой кредитной позиции, является показателем избыточного или дефицитного сальдо денежных средств предприятия, возникающего в случае полного покрытия всех его долговых обязательств по заемным средствам.

Формула для расчета следующая:

ЛДП = (ДК1+КК1-ДС1) - (ДК0+КК0-ДС0),

где ДК - долгосрочные кредиты

КК - краткосрочные кредиты

ДС - денежные средства.

Отличие показателя ЛДП от других измерителей ликвидности состоит в том, что последние отражают способность предприятия погашать свои обязательства перед внешними кредиторами. ЛДП характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от эксплуатационной деятельности предприятия, поэтому является более «внутренним» показателем, выражающим результативность его работы [9, с.93].

Четвертым методом определено построение факторных моделей на основе дискриминантного анализа.

Среди недостатков подобных подходов отмечаются следующие:

- субъективный подбор показателей факторной модели;

- оценка весовых коэффициентов показателей не является универсальной для всей экономики, так как проводится на основе анализа статистической выборки из определенного круга предприятий в конкретном историческом и экономическом контексте;

- подобные модели строятся с точки зрения внешних субъектов исследования, что подразумевает ограниченную информированность субъекта исследования об объекте - как о динамике его финансового состояния, так и о перспективах;

- в силу вышеприведенных обстоятельств модели, построенные на основе дискриминантного факторного моделирования, не могут быть признаны пригодными и полноценными для решения задачи эффективного управления платежеспособностью предприятия и риском неплатежеспособности [20, с.2].

Все приведенные выше методы имеют свои достоинства и недостатки.

Использование их в комплексе дает финансовому менеджменту предприятия возможность эффективного управления денежными потоками с целью обеспечения ликвидности и платежеспособности.

Представляется необходимым сделать следующие выводы.

1) Необходимо четко разграничить понятия «ликвидность» и «платежеспособность».

Под ликвидностью необходимо понимать способность активов превращаться в денежные средства как максимально ликвидную форму активов.

Под платежеспособностью необходимо понимать способность предприятия привлекать необходимое количество финансовых ресурсов для удовлетворения платежных обязательств.

2) Платежеспособность является характеристикой деятельности предприятия за некоторый период. Таким образом, способность привлечь финансовые ресурсы рассчитывается на плановый период (в случае ретроспективного анализа определяются финансовые ресурсы, фактически привлеченные за анализируемый период). Неплатежеспособность при этом означает, что предприятие не имело возможности привлечения необходимого объема финансовых ресурсов в прошедшем периоде и/или не будет иметь такой возможности в плановом периоде в соответствии с прогнозами деятельности.

3) Показатель платежеспособности рассчитывается как соотношение привлеченных финансовых ресурсов и обязательств, удовлетворение которых приходится на анализируемый (прошедший или плановый) период.

Использование показателя платежеспособности играет большую роль не только в анализе, но и при реализации всех остальных функций менеджмента: планирование, текущее управление и контроль в финансовом менеджменте нацелены на поддержание способности предприятия вовремя и в полном объеме удовлетворять свои платежные обязательства таким образом, чтобы наиболее результативно и эффективно достигать установленные стратегические цели и оперативные ориентиры.

1.3 Показатели ликвидности, платежеспособности и банкротства предприятия

Показатели ликвидности, используемые подавляющим большинством методик, представляют собой соотношение различных статей актива и пассива баланса. По сути своей показатели ликвидности демонстрируют способность активов предприятия превращаться в денежные средства - максимально ликвидную форму активов.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Первая группа (А₁) включает в себя наиболее ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения (строка 250 + строка 260).

Ко второй группе (А₂) относятся быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев (строка 240).

Третья группа (А₃) - это медленно реализуемые активы – статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (долгосрочную) и прочие оборотные активы (стр. 210+стр. 220+стр.230+стр.270)

Четвертая группа (А₄) — это труднореализуемые активы, куда входят статьи раздела 1 –внеоборотные активы (стр.190)

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П₁ — наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность стр.620)

П₂ — Краткосрочные пассивы –краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы (стр.610+стр.630+ стр.660)

П₃ — долгосрочные пассивы – статьи разделов 4 и 5, (стр.590+стр.640+стр.650)

П₄ — постоянные пассивы – статьи раздела 3 «капитал и резервы» (стр.490)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А₁>П₁; А₂>П₂; А₃>П₃; A₄ < П₄. [21, с.98]

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить:

1.текущую ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2) (1)

2.перспективную ликвидность (ПЛ) - то есть прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ=А₃-П₃ (2)

Показатели платежеспособности отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность своими легко реализуемыми средствами. При исчислении этих показателей за базу расчета принимаются краткосрочные обязательства.

К показателям платежеспособности относятся следующие:

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности L₁:

, (3)

если , то предприятие платежеспособно.

Коэффициент абсолютной ликвидности L₂ показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить за счет денежных средств. Нормальное его значение от 0,1 до 0,7.

(4)

Коэффициент критической ликвидности L₃ или промежуточного покрытия показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступления по расчетам (дебиторская задолженность до 12 месяцев). Нормальное значение коэффициента если 0,7-0,8, оптимальное если >1.

(5)

Коэффициент покрытия L₄ или текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

(6)

Позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Минимальное значение равно единице, нормальное соотношение от 2-3.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами L₅, характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

(7)

нормальное значение .

Используя данные коэффициенты, в целом можно отнести предприятие к тому или иному классу кредитоспособности. Однако практическая значимость затруднена, так как не установлены нормативные значения коэффициентов ликвидности для предприятий различной отраслевой принадлежности, нет алгоритма расчета обобщающего критерия. Поэтому каждый из приведенных коэффициентов необходимо оценивать в динамике [31, с.387].

Вероятность банкротства предприятия – это одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии. Проводя анализ вероятности ежемесячно, руководство предприятия или технологической цепочки может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне. Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительного результата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основными показателями одновременно.

Согласно правилам предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения;

- коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения.

Дополнительными критериями при оценке вероятности банкротства являются коэффициент утраты платежеспособности и коэффициент восстановления платежеспособности.

Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам:

К_ВП = (К_ЛТ1 + 6/Т(К_ЛТ1-К_ЛТ0))/ К_ЛТН (8)

где К_ЛТ0 - коэффициент ликвидности на начало периода

К_ЛТ1 - коэффициент ликвидности на конец периода

К_ЛТН - коэффициент ликвидности нормативный

Т - отчетный период, мес.

6 - период восстановления платежеспособности.

Если Квп > 1, то у предприятия есть возможность восстановить свою платежеспособность; если Квп < 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Если фактический уровень К_ЛТ и К_ОСС равен или выше нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (К_УП) за период, равный трем месяцам:

К_УП = К_ЛТ1 + 3/Т(К_ЛТ1 - К_ЛТ0))/К_ЛТН (9)

Если К_УП>1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

Методика, рассмотренная выше, позволяет оценить ближайшие перспективы платежеспособности предприятия. Прогноз на более длительный период (как считается, на 2 – 3 года вперед) может быть получен путем расчета индекса кредитоспособности.

Индекс кредитоспособности является комплексным финансово-экономическим параметром, выведенным опытно-статистическим способом: построен на основе представительной выборки эмпирических данных, обработанных при помощи мультипликативно-дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA), и по ряду текущих показателей, характеризующих хозяйственный потенциал предприятия, синтезируя их, позволяет в некотором приближении судить или о вероятных для предприятия перспективах экономического роста, или о возможности его несостоятельности (банкротства) в обозримом будущем.

Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

(10)

где Z – надежность, степень отдаленности от банкротства;

показатели-аргументы Х₁, Х₂, Х₃, Х₄, и Х₅, представленные в модели, применительно к особенностям отечественного учета, сложившейся практике отчетности рассчитываются по следующим формулам

(11)

(12)

(13)

(14)

(15)

Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале (см.табл. 1.)

Таблица

Оценочная шкала для модели Альтмана.

Несмотря на относительную простоту использования этой модели для оценки угрозы банкротства, необходимо обратить внимание на то, что применение модели Альтмана в изложенном виде не позволяет получить объективный результат в наших условиях.

Исследование проблем управления финансовым состоянием предприятия приобретает особую актуальность и тесно взаимодействует, во-первых, с условиями внешней среды, во-вторых, - с методами объективной оценки и комплексного анализа финансового состояния, и наконец, в-третьих, - с эффективностью управления собственностью на основе результатов анализа экономического потенциала.

Исследование проблемы платежеспособности организаций показывает, что задолженность хозяйствующих субъектов - частое явление, сопровождающее рыночные преобразования. Многочисленные организации регулярно попадают в ранг неплатежеспособных из-за неумения, по тем или иным причинам, адаптироваться к рыночным отношениям. В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос анализа платежеспособности, основная цель которого - выявить причины утраты платежеспособности и найти пути ее восстановления.

Важнейшим фактором, оказывающим существенное влияние на снижение платежеспособности и финансовой устойчивости, является размер дебиторской задолженности в оборотных активах. В связи с этим возникает необходимость ее более углубленного анализа.

Оптимальное значение для дебиторской задолженности установить сложно, однако для российских организаций, занимающихся производством товаров и оказанием услуг, уровень дебиторской задолженности можно считать оправданным, когда она не просрочена, а ее удельный вес в валюте баланса составляет не более 30%. Превышение данного показателя является свидетельством неоправданной иммобилизации средств организации в данных активах.

Одним из источников заемных средств организаций является кредиторская задолженность, т.е. сумма краткосрочных обязательств перед поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом и других финансовых обязательств. Она возникает, как правило, вследствие существующей системы расчетов между организациями, когда долг одной организации другой погашается по истечении определенного периода, и в тех случаях, когда предприятие сначала отражает у себя в учете возникновение задолженности, а по истечении определенного времени погашает ее. Кроме того, кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения своих обязательств.

Анализ кредиторской задолженности рекомендуется проводить в целях выявления уровня финансирования хозяйственного оборота организации за счет отложенных платежей.

Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженности показывает, что если предприятие на протяжении анализируемого периода имеет

пассивное сальдо (СДК < 1), это значит, что предприятие предоставляет покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере меньшем, чем объем средств, полученных в виде отсрочек платежей от поставщиков и подрядчиков.

А в случае если активное сальдо (СДК > 1), то это свидетельствует об обратной ситуации, при которой источником финансирования превышения размера

кредита, предоставленного предприятием своим покупателям, над кредитом, полученным от поставщиков, является собственный капитал и банковские ссуды при их наличии.

Наличие пассивного сальдо по данному показателю более желательно, а

наличие активного сальдо является неблагоприятным фактором [33, с.16].

Полученные результаты следует использовать для исследования путей укрепления платежеспособности хозяйствующих субъектов.

Любое предприятие, как правило, сталкивается с такими проблемами, которые связаны с дебиторской и кредиторской задолженностями.

При этом это может быть не только просроченная, а также безнадежная задолженность, но и ее излишний рост, и в соответствии с этим замораживание активов, и снижение скорости оборачиваемости денежных средств, а вследствие всего этого – невозврат долгов.

При всем при этом, есть ряд отраслей, в которых существование без дебиторской задолженности просто невозможно и невыгодно, так как эти отрасли связаны с движением определенных групп товаров, поставляемых оптовиками в розницу, или предоставление услуг и работ, частности строительная сфера, либо арендные взаимоотношения.

И поэтому отказаться работать без предоплаты значительная часть предприятий рискует потерять клиентов и долю рынка, в сиу тех или иных обстоятельств, поэтому и приходится сталкиваться с таким временным разрывом между поставкой товара и его оплатой.

Здесь возникает существенный недостаток – а именно риск не получения полноценной компенсации за переданные товары.

Снижение этого риска в первую очередь должно основываться на правильном юридическом обеспечении возникающей задолженности путем выбора максимально безопасных схем работы, а также применения наиболее эффективных экономических инструментов, гарантирующих погашение задолженности в запланированный срок и в полном объеме [24].

Большую роль в минимизации суммы дебиторской задолженности играет правильное заключение договоров с покупателями и поставщиками. С целью максимизации притока денежных средств, предприятию необходимо использовать договора с гибкими условиями, сроками и формами оплаты.

Формы оплаты, позволяющие снизить риск не возврата долга и минимизировать объем дебиторской задолженности:

-предоплата (обычно сопровождается скидкой);

-частичная предоплата;

• передача на реализацию (предприятие сохраняет право собственности на товар до момента оплаты и может его вернуть, если за продукцию не рассчитаются);

• выставление промежуточного счета (эта форма характерна при
  длительных договорах; она предполагает оплату по мере закрытия этапов работ; применяется в строительстве, при оказании консультационных, научных, конструкторских услуг):

• банковская гарантия (банк возмещает поставщику некоторую сумму, если должник не оплатит товар) [25, с.37].

Существует ряд способов предотвращения неоправданного роста дебиторской задолженности. Для этого необходимо:

- избегать дебиторов с высоким риском возможной неоплаты, например покупателей, представляющих организации или отрасли, постоянно испытывающие финансовые трудности или находящиеся в странах с неустойчивыми политическими режимами. В таких случаях нормальным является предварительная оплата поставки, поручительство солидного банка или другой известной организации;

- периодически пересматривать предельную сумму товаров и услуг, полностью или частично предоставляемых в кредит, исходя из финансового положения покупателей и предприятия, организации. Условия финансовой деятельности постоянно изменяются, и это влияет на возможность отпуска товаров в долг, объем и сроки предоставления кредита;

- при предоставлении займа или кредита в денежной форме требовать от их получателя залог на сумму не ниже размера дебиторской
задолженности по предстоящему платежу. Это страхует от невозврата полученных займов и кредитов.

Важное значение имеет своевременное и полное выставление счетов к оплате. При продаже большого количества товаров, или оказания услуг разным покупателям это нужно делать немедленно, с тем, чтобы они получили счета не позднее, чем за день до наступления срока платежа. Чтобы знать предельную сумму поставок в кредит, целесообразно определить срок просроченных платежей на счетах дебиторов и сравнить его со средним по отрасли, с показателями прошлых лет, с данными ближайших конкурентов [28, с.16].

Снижение и оптимизация кредиторской задолженности предполагает:

- правильный выбор формы задолженности (банковская или коммерческая) с целью минимизации процентных выплат и затрат на приобретение материальных ценностей;

 - установление наиболее удобной формы банковского кредита и его срока (краткосрочная ссуда без обеспечения, кредит под залог);
    - недопущение образования просроченной задолженности, связанной с дополнительными затратами (штрафные санкции, пени).

Управление движением кредиторской задолженности — это установление таких договорных взаимоотношений с поставщиками, которые ставят сроки и размеры платежей предприятия последним в зависимость от поступления денежных средств от покупателей.

После оценки имущественного положения и структуры активов и пассивов организации оценивается эффективность деятельности организации. Прибыль является важнейшей экономической категорией, определяющей основную цель деятельности любой организации и являющейся основным элементом финансовых ресурсов организации. Прибыль наиболее полно отражает эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, финансовое состояние, оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчета, а значит, и платежеспособности. В целях углубления оценки платежеспособности выполняется анализ прибыли организаций [34, с.56].

Принцип действующего предприятия предполагает непрерывность деятельности, которая может быть обеспечена наличием и неуклонным ростом потенциала предприятия. Следовательно, перед менеджерами стоит задача не только не допустить спада и банкротства, но и обеспечить прирост потенциала.

В связи с этим, объективная оценка экономического потенциала и использование выявленных в результате анализа резервов позволит менеджерам эффективно управлять предприятиями и обеспечит прирост собственности предпринимателям. Переход российской экономики на рыночные отношения обусловил потребность предпринимателей в инструменте для управления финансовыми ресурсами на всех уровнях управления.

Динамичность бизнеса требует, с одной стороны, увеличения собственности, а значит увеличения имущественного потенциала, с другой стороны, обеспечения устойчивости финансового положения для предотвращения банкротства. Эти задачи должны решаться комплексно, для чего и требуется теоретическое обоснование моделирования финансово-
хозяйственной деятельности предприятия с точки зрения использования и формирования экономического потенциала.

Необходимость управления экономическим потенциалом требует установления более глубинных причинно-следственных связей между наличием и использованием ресурсов, наличием капитала и эффективностью его размещения и использования. По мнению автора, речь должна идти о целостной теоретической концепции стабильности системы предпринимательства на базе присущих ей основополагающих универсальных закономерностей, учитывающих уроки развития предпринимательства в России.

Осуществление предпринимательской деятельности (независимо от отрасли и вида деятельности) основано на наличии ресурсов и этим объясняется ресурсный подход к экономическому потенциалу предприятия. Реалии переходной экономики определяют актуальность обеспечения устойчивости финансового положения предприятия. Доступность бухгалтерской (финансовой) отчетности обеспечивает аналитика относительно объективным источником информации об экономическом потенциале предприятия и процессе его формирования.

Для реальной оценки перспектив развития предприятия необходимо представление не только о финансовых результатах, но и об использовании производственного потенциала, определяющего возможности роста производства и потребности в дополнительных инвестициях [29, с.23].

Рычагами оптимизации ликвидности организации могут быть:

-Увеличение доли собственных источников финансирования может быть достигнуто за счет повышения прибыльности деятельности организации и дальнейшего направления чистой прибыли на увеличение собственных средств.

-Совершенствование работы по управлению оборотным капиталом;
Резервы оптимизации оборотного капитала определяются на этапе анализа оборачиваемости и могут состоять в сокращении периодов оборота элементов текущих активов и (или) увеличении периодов оборота элементов текущих пассивов. Безусловно, под увеличением периодов оборота элементов текущих пассивов не подразумевается нарушение условий договоров с поставщиками и расчетов с бюджетов (не подразумевается создание просроченных задолженностей перед поставщиками, бюджетом, персоналом).

-Оптимизация инвестиционной политики. Под оптимизацией инвестиционной политики подразумевается приведение масштабов капитальных вложений в соответствие реальным финансовым возможностям организации.

-Оптимизация финансовой политики. Под оптимизацией финансовой политики подразумевается, в частности, отказ от финансирования капитальных вложений за счет краткосрочного кредитования. Привлечение долгосрочного финансирования.

Реализация части постоянных активов, не используемых в процессе производства.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

-ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль обо
рота;

-обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

-пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Итак, платежеспособность фирмы, ее возможность производить необходимые платежи и расчеты в определенные сроки, зависящая как от притока денежных средств дебиторов, покупателей и заказчиков фирмы, так и от оттока средств для выполнения платежей в бюджет, расчетам с поставщиками и другими кредиторами фирмы - ключевой фактор ее финансовой стабильности. Недаром в России какое-либо сотрудничество с предприятием, фирмой, банком всегда начинают с оценки его платежеспособности. Для руководства фирмы особенно важно проводить систематический анализ платежеспособности предприятия для эффективного управления им, для предупреждения возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций.

Наступление неплатежеспособности означает превышение расходования денежных средств над их поступлением в условиях отсутствия резервов покрытия, т.е. образуется «кризисная яма». В этот момент чаще всего и начинаются «проблемы» с кредиторами предприятия. Кредиторы, пытаются вернуть свои средства путем арестов имущества. Все средства, поступающие на счет предприятия, автоматически блокируются и списываются в пользу кредиторов, деятельность предприятия замораживается, а штрафы и пени продолжают начисляться.

Основным фактором, обеспечивающим рост прибыльности основной деятельности ООО «Паркет-Люкс» на протяжении исследуемого периода, являлось увеличение объема реализации предоставляемых услуг. Таким образом, увеличение объемов реализации является резервом повышения прибыльности нашей фирмы.

Совершенствование маркетинговой стратегии организации необходимо с целью привлечения платежеспособных заказчиков и увеличение объемов предоставляемых работ и услуг.

Повышение качества оказываемых услуг населению и предприятиям, в том числе за счет совершенствования системы управления персоналом и его мотивации к производительному и качественному труду. Рост качества оказываемых услуг и производительности труда являются важнейшими условиями не только финансовой стабильности, но и экономического роста предприятия, поэтому необходимо, с одной стороны, использовать разнообразные методы материального и морального стимулирования производительного труда, с другой стороны – повышать эффективность использования имеющегося оборудования (модернизация, автоматизация и др.);

Необходимо осуществлять постоянный контроль за издержками, особенно, в части косвенных непроизводительных постоянных расходов.

Несомненно, привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования положительно сказывается на повышении ликвидности и в целом финансовой устойчивости предприятия.

Для того чтобы стабилизовать деятельность предприятия ООО «Паркет-люкс» и обеспечить допустимый уровень платежеспособности и ликвидности показателей предприятие принимает решение о заключении выгодных договоров на реализацию товара, и в целом предполагает увеличение объема реализации товаров на 9% по сравнению с уровнем 2005 года.

Таким образом уровень выручки от реализации составит 16482 тыс.рублей. Исходя и роста себестоимости также на 9%, суммы чистой прибыли на прогнозный год будет составлять 2114 тыс.рублей.

Для того чтобы рассчитать прогнозные показатели ликвидности и платежеспособности предприятия ООО «Паркет-Люкс» необходимо составить и прогнозный баланс.

На ООО «Паркет-Люкс» не планируется увеличивать величину внеоборотных активов, поэтому она остается на уровне 2004 года. Оборотные активы увеличиваются за счет роста дебиторской задолженности и денежных средств, что связано с ростом выручки от реализации предоставляемых услуг. Денежные средства регулируют баланс предприятия (табл.16).

Таблица 16

Прогнозный актив баланса ООО «Паркет-Люкс», (тыс.руб.)

Вр, Ср – выручка, себестоимость от реализации прогнозного периода

Д – число дней в периоде

Пдз, Пкз, Пз – период погашения дебиторской, кредиторской задолженности, запасов отчетного периода

Таким образом, актив баланса вырос на тыс.руб., что произошло за счет роста запасов, дебиторской задолженности и статьи денежные средства.

Статья денежные средства регулирует баланс.

Анализ прогнозного пассива баланса следует начинать с величины капитала, так предполагаем, что уставный, капитал не изменит своих значений на прогнозный период.

Так как по результатам расчетов у нас сумма прибыли за прогнозный год составила 2114 тысяч рублей, то можно предположить, что величина собственного капитала увеличится на эту сумму.

Так, за отчетный период собственный капитал составлял 2985 тысяч рублей, тогда на прогнозный период его средняя величина будет равна (2985+(2985+2114))/2 = 4042 тысяч рублей, то есть нераспределенная прибыль составит 4042-2232 = 1810 тысяч рублей.

Максимальная величина кредиторской задолженности определяется по формуле:

(3.14)

Максимальная величина кредиторской задолженности составит 2014 тысяч рублей. Согласно уже выстроенной структуре баланса на долю краткосрочных обязательств приходится 5295 тыс.рублей – 4042 тыс.руб.= 1253 тыс.рублей, что означает, что за счет полученной прибыли предприятие погашает суммы кредиторской задолженности перед поставщиками.

На основании представленных расчетов составим прогнозный пассив баланса предприятия ООО «Паркет-Люкс» (табл.18).

Таблица 17

Прогнозный пассив баланса ООО «Паркет-Люкс», (тыс.руб.)

Также следует отметить и увеличение пассива баланса предприятия, что означает рост источников финансирования имущества ООО «Паркет-Люкс», что произошло в результате снижения кредиторской задолженности, и роста нераспределенной прибыли предприятия. Величина валюты баланса выросла на 3,7%.

Таким образом, по результатам представленных прогнозных данных я рассчитаю прогнозные показатели деятельности предприятия, чтобы оценить платежеспособность и ликвидность предприятия.

В соответствии с методикой анализа ликвидности баланса, предложенной в главе первой дипломной работы, составим таблицу 18.

Таблица 18

Прогнозный анализ ликвидности баланса ООО «Полы», тыс.руб.

В таблице 19 представим соотношение активов и пассивов для обоснования ликвидности баланса ООО «Полы»

Таблица 19

Прогнозное соотношение активов и пассивов

В балансе ООО «Полы» на прогнозный период также наблюдается возросший платежный недостаток наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств.

В остальных показателях баланс является ликвидным и имеет тенденцию роста всех значений, что свидетельствует о стабилизации финансового положения предприятия ООО «Паркет-Люкс».

Относительные показатели ликвидности ООО «Полы» за период с 2004 по 2005 годы представлены в таблице 20

Таблица 20

Анализ текущей и перспективной ликвидности ООО «Полы»

Из приведенных расчетов видно, что предприятие постепенно восстанавливает свою платежеспособность.

Хотя и показатель текущей ликвидности отрицательный на прогнозный период, однако происходит его значительное (на 896 тыс.рублей) увеличение.

Анализ показателей платежеспособности позволит дать более точную характеристику состояния предприятия ООО «Полы».

В таблице 21 представим прогнозный анализ показателей платежеспособности.

 Таблица 21

Прогнозный анализ коэффициентов платежеспособности ООО «Полы»

Представим на рисунке 7 анализ динамики прогнозных показателей платежеспособности по сравнению с отчетными показателями ООО «Паркет-Люкс».

Рис. 7 Прогнозный анализ показателей платежеспособности ООО «Паркет-Люкс»

Таким образом, на рис. 7 и в таблице 21 видно, что показатели платежеспособности компании выросли, при этом все соответствуют установленным минимальным значениям, что уже означает достижение предприятием платежеспособности в прогнозном периоде.

Показатель общей ликвидности увеличивается на 0,53 единицы и превышает лимит значения на 0,5 пунктов.

При анализе показателя абсолютной ликвидности выяснено, что в прогнозном периоде он также превышает установленный предел, то есть предприятие платежеспособно.

Показатель критической ликвидности полностью соответствует норме, и свидетельствует о том, что часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступления по расчетам (дебиторская задолженность до 12 месяцев).

Изменение коэффициента текущей ликвидности на 1,22 единицы показывает, что он составляет более единицы, что означает возможность погашения своих текущих обязательств путем мобилизации оборотных средств.

Нормальное значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами составляет больше 0,1, и видно, что предприятие является финансово-устойчивым, так как у него достаточно собственных оборотных средств.

В целом компания характеризуется достаточным уровнем ликвидности. Здесь же надо отметить положительную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном повышении потенциальной платежеспособности предприятия.

Такое значение показателя свидетельствует о стабилизации ликвидности и платежеспособности предприятия на отчетную дату.

В целом уровень платежеспособности предприятия вырос и характеризует деятельность предприятия, как динамично развивающуюся компанию.

Заключение

В последнее время, в связи с повсеместным внедрением вычислительной техники процесс анализа финансового положения коммерческого предприятия значительно упростился. Любой грамотный экономист использует стандартные электронные таблицы и в состоянии написать программы расчета финансовых показателей и тем самым избавить себя от монотонной расчетной части и сосредоточится непосредственно на анализе и прогнозе.

Здесь следует отметить, что успех анализа и прогноза в значительной степени зависит от полноты и достоверности информации.

Выполнение предприятием своих обязательств, а также реализация ожиданий заинтересованных групп зависит от того, насколько оно способно выявлять эти потребности и ожидания, эффективно их удовлетворять, выдерживая оптимальный баланс привлекаемых ресурсов и создаваемого добавочного продукта. Указанная способность предприятия требует эффективной координации действий в различных сферах, привлечения наиболее передовых технологий управления.

Самостоятельность предприятия в условиях рыночной экономики заставляет учитывать ее конкурентность и заботиться о решении проблем не только роста и развития, но также и самосохранения.

Финансовые ресурсы предприятия - это все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного рода поступлений.

Требование сбалансированности финансовых ресурсов с точки зрения их источников и направлений использования порождает одну из ключевых проблем рыночной экономики - платежеспособность предприятия.

Представляется необходимым сделать следующие выводы.

1) Необходимо четко разграничить понятия «ликвидность» и «платежеспособность».

Под ликвидностью необходимо понимать способность активов превращаться в денежные средства как максимально ликвидную форму активов.

Под платежеспособностью необходимо понимать способность предприятия привлекать необходимое количество финансовых ресурсов для удовлетворения платежных обязательств.

2) Платежеспособность является характеристикой деятельности предприятия за некоторый период. Таким образом, способность привлечь финансовые ресурсы рассчитывается на плановый период (в случае ретроспективного анализа определяются финансовые ресурсы, фактически привлеченные за анализируемый период).

Использование показателя платежеспособности играет большую роль не только в анализе, но и при реализации всех остальных функций менеджмента: планирование, текущее управление и контроль в финансовом менеджменте нацелены на поддержание способности предприятия вовремя и в полном объеме удовлетворять свои платежные обязательства таким образом, чтобы наиболее результативно и эффективно достигать установленные стратегические цели и оперативные ориентиры.

Объектом исследования в работе выступает ООО «Паркет-Люкс». ООО «Полы» - это предприятие оптовой и розничной торговли паркетом. ООО «Полы» был образован 1 января 2002 года.

ООО «Полы» закупает строительную продукцию (паркет), для последующей перепродажи в магазине розничной торговли, а также оптовой продажи непосредственно через офис компании.

Имеет самостоятельный баланс, расчетные счета, валютные счета в разных банках, фирменные печать и штамп, фирменный бланк. Отчитывается перед налоговой инспекцией о своей деятельности, действует на основе полного хозяйственного расчета, самоокупаемости, самофинансирования.

На основании результатов анализа предприятия ООО «Полы» можно сформулировать несколько выводов:

1. предприятие находится на этапе развития деятельности, так как по показателям оно на данный момент является платежеспособным, однако эта способность падает

2. возросший платежный недостаток наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств отрицательно сказывается на деятельности фирмы

Снижение статей внеоборотных активов на 19 тысяч рублей, способствовало снижению актива баланса на 0,4%. Увеличение оборотных активов на 327 тысяч рублей или на 11,12% увеличило баланс на 6,82%. Рост запасов на 104 тыс.руб. или на 5,36% дало увеличение баланса на 2,17%, что в данных условиях существования предприятия можно считать положительным фактом. Рост дебиторской задолженности на 179 тыс.руб. увеличивает оборотные активы на 3,73%. В пассиве мы наблюдаем увеличение заемных средств на 21,24%, что увеличивает пассив на 5,42%, доля кредиторской задолженности выросла на 13,6%, что дало увеличение баланса на 1,29%.

Предприятие характеризуется неустойчивым финансовым положением, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановление равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Предприятие находится на грани банкротства, равновесие платежного баланса обеспечивается за счет задолженности предприятия.

И для того, чтобы «поднять» предприятие из кризисного состояния необходимо продумать комплекс мероприятий, которые бы способствовали росту экономических показателей, а также росту прибыли фирмы.

На протяжении всего анализируемого периода наблюдается тенденция роста показателей рентабельности, что связано в первую очередь темпами снижения себестоимости, которые меньше темпов снижения выручки.

Показатель текущей ликвидности отрицательный за анализируемый период, что свидетельствует о том, что наиболее ликвидные и быстрореализуемые активы, такие как денежные средства, дебиторская задолженность не покрывают наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, которых нет у предприятия. То есть не покрывают кредиторскую задолженность.

Перспективная ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности, он, как видно, благоприятный, так как во всех исследуемых периодах показатель положительный, т.е. медленно реализуемые активы превышают долгосрочные пассивы.

Такой анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

В целом компания характеризуется низкой ликвидностью. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате продукции предприятие может столкнуться с серьезными проблемами погашения задолженности поставщикам. Здесь же надо отметить отрицательную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия.

Структура баланса признается неудовлетворительной, так как показатель ликвидности не превышает установленного нормой значения, и как следует анализ показателей финансовой состоятельности, они не превышают установленный уровень, и соответственно, предприятие не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Основными задачи на данном этапе является:

-повышение конкурентных преимуществ продукции;

-увеличение денежного компонента в расчетах;

-увеличение оборачиваемости активов.

Основным фактором, обеспечивающим рост прибыльности основной деятельности ООО «Полы» на протяжении исследуемого периода, являлось увеличение объема реализации продукции. Таким образом, увеличение объемов реализации продукции является резервом повышения прибыльности «ООО «Полы».

Исследование проблемы платежеспособности организаций показывает, что задолженность хозяйствующих субъектов - частое явление, сопровождающее рыночные преобразования. Многочисленные организации регулярно попадают в ранг неплатежеспособных из-за неумения, по тем или иным причинам, адаптироваться к рыночным отношениям.

Рычагами оптимизации ликвидности организации могут быть:

-Увеличение доли собственных источников финансирования может быть достигнуто за счет повышения прибыльности деятельности организации и дальнейшего направления чистой прибыли на увеличение собственных средств.

-Совершенствование работы по управлению оборотным капиталом;

-Оптимизация финансовой политики. Под оптимизацией финансовой политики подразумевается, в частности, отказ от финансирования капитальных вложений за счет краткосрочного кредитования. Привлечение долгосрочного финансирования.

- Реализация части постоянных активов, не используемых в процессе производства.

Для того чтобы стабилизовать деятельность предприятия ООО «Паркет-люкс» и обеспечить допустимый уровень платежеспособности и ликвидности показателей предприятие принимает решение о заключении выгодных договоров на реализацию товара, и в целом предполагает увеличение объема реализации товаров на 9% по сравнению с уровнем 2005 года.

Таким образом, планируется рост чистой прибыли на уровне 18,4% за счет внедрения мероприятий по поддержанию стабильности деятельности фирмы, а именно заключение выгодных договоров на поставку товаров, а также заключение договоров на оптовую реализацию товаров ООО «паркет-Люкс», то есть именно за счет роста объемов продаж компании.

В балансе ООО «Полы» на прогнозный период также наблюдается возросший платежный недостаток наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств.

В остальных показателях баланс является ликвидным и имеет тенденцию роста всех значений, что свидетельствует о стабилизации финансового положения предприятия ООО «Паркет-Люкс».

Таким образом, показатели платежеспособности компании выросли, при этом все соответствуют установленным минимальным значениям, что уже означает достижение предприятием платежеспособности в прогнозном периоде.

В целом компания характеризуется достаточным уровнем ликвидности. Здесь же надо отметить положительную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном повышении потенциальной платежеспособности предприятия.

В целом уровень платежеспособности предприятия вырос и характеризует деятельность предприятия, как динамично развивающуюся компанию.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть 1) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (в ред. 3.01.2006)

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть 2) от 26.01.96 №14-ФЗ (в ред. 3.01.2006)

3. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (с изменениями от 29 декабря 2004 г.)

4. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996 №129-ФЗ (в ред. 30.06.2003)

5. Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ, от 27.09.2002 года

6. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99, утвержденное Приказом Минфина от 06 июля 1999 № 43н.

7. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденное приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. № 34н (в ред. 24 марта 2000 г.).

8. Бадаев Н. Д. Платежеспособность предприятий как индикатор состояния экономики  // Финансовый бизнес. - 2004. - N 3. -  С. 11-14.

9. Бочаров В.В.Управление денежным оборотом предприятий и корпораций / В.В. Бочаров. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 144 с. 

10. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент:Полный курс:В 2-х т.: Учеб.пособие для вузов/Пер.с англ. / Ин-т»Открытое общество»; Т.2. - СПб. : Эконом.шк., 2003. - 669с.

11. Ван Хорн, Дж. К. Основы финансового менеджмента : пер. с англ.  - М. : Вильямс, 2006. - 992 с.

12. Гончаров А. И. Взаимосвязь факторов неплатежеспособности предприятий  // Финансы. - 2004. - N 5. -  С. 53-54.

13. Гончаров А. И. Восстановление платежеспособности предприятия: модель оптимизации структуры  // Финансы. - 2004. - N 10. - С. 68-69.

14. Гончаров А. И. Оценка платежеспособности предприятия: проблема эффективности критериев  // Экономический анализ: теория и практика. - 
    2005. - N 3. -  С. 38-44.

15. Гончаров А. И. Системная связь внешних и внутренних факторов, снижающих платежеспособность российских промышленных предприятий // Экономический анализ: теория и практика. - 2005. - N 15. -  С. 37-42.

16. Гончаров А. И. Финансовое оздоровление предприятия: методология и механизмы реализации  // Финансы. -  2005. - N 11. - С. 68-69.

17. Гончаров А. Оценка платежеспособности коммерческой организации: подходы и критерии / // Предпринимательство. - 2004. - N 6. - С. 96-110

18. Грачев А. В. Особенности учета платежеспособности предприятия за период // Финансовый менеджмент. - 2004. - N 2. -  С. 18-39.

19. Джалаев Т. К. Оценка платежеспособности предприятия как составная часть антикризисного управления  // Экономический анализ: теория и практика. - 2005. - N 5. -  С. 58-64.

20. Ендовицкий Д. А. Факторный анализ степени платежеспособности коммерческой организации  // Экономический анализ: теория и практика. - 
    2006. - N 9. - С. 2-8

21. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дело и сервис, 2006. – 368 с.

22. Ефимова О.В. Финансовый анализ- М. : Бух. учет,2006. - 352с.

23. Ковалев, В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности - М. : Финансы и статистика, 2006. - 512 с

24. Комаха А. Оптимизация дебиторской задолженности. 13.04.2006. // www.a-rsb.ru

25. Крейнина М.Н.  Финансовый менеджмент: Учеб. пособие - М. : Дело и Сервис, 2004. - 400 с.

26. Крюкова Н.М. Краткосрочная финансовая политика: Учебное пособие.- Оренбург: ГОУ ОГУ, 2003 – 219 с

27. Литвинов Д.В., Анализ финансового состояния предприятия: Справочное пособие. М.: Эскорт. 2005. – 128 с.

28. Мальцев А. С. Оптимизационные методы управления ликвидностью компании  // Финансовый менеджмент. - 2006. - N 3. - С. 16-29.

29. Перфилов Б. В. Проблемы восстановления платежеспособности предприятия // Известия Иркутской государственной экономической академии. - 2006. - N 3. - С. 23-25.

30. Почекутов М. Л. Оценка реальной ликвидности активов предприятия  // Финансовый менеджмент. - 2005. - N 4. - С. 3-9.

31. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М. 2005. –с.387

32. Слепов В.Финансовая политика компании: Учебное пособие . М.: 2005. – 283 с.

33. Ушвицкий Л. В. Совершенствование методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций  // Финансы и кредит. - 
    2006. - N 15. - С. 12-17.

34. Ушвицкий Л. В. Совершенствование методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций  // Финансы и кредит. - 2006. - N 17. - С. 56-61.

35. Ушвицкий Л. И. Совершенствование методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций  // Финансы и кредит. - 2006. - N 16. - С. 29-31.

36. Финансы: учебник для вузов / под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской, Б.М. Сабанти; С-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов (ФИНЭК). - М. : Юрайт, 2004. - 504 с.

Приложение

У меня вы можете заказать курсовую , диплом или реферат , а также купить курсовую , диплом или реферат из моего каталога готовых курсовых , дипломов и рефератов. Для каждой работы в каталоге можно скачать краткое содержание курсовой , диплома или реферата.